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業(yè)績：簽約銷售額同比增長107%

2017年上半年金科實現(xiàn)簽約銷售金額277億元，同比大幅增長107%，對比全年500億的銷售目標已完成55%；其中地產(chǎn)板塊實現(xiàn)簽約銷售金額約267億元，同比增長約113%，簽約銷售面積約379萬平方米，同比增長約84%。

值得關注的是，近期金科也確定了從“穩(wěn)健式”向“跨越式”的戰(zhàn)略轉變目標。2017年至2020年，企業(yè)銷售規(guī)模要力爭實現(xiàn)500億、800億、1100億、1500億，在2020年要力爭沖擊2000億。對于一個2016年銷售規(guī)模為341億元的企業(yè)，這意味著未來4年的復合增長率要達到45%。

為了保障銷售增長的持續(xù)性，金科一方面加大了開發(fā)力度，2017年上半年金科新開工面積302萬平米，同比增長32%，期末企業(yè)在建面積為1309萬平米；另一方面也加強了產(chǎn)品線建設，在總部成立了專門的產(chǎn)品研究部門，形成生產(chǎn)一代、儲備一代、研發(fā)一代的格局，目前已打造了王府系、廊橋系、東方系、金科中心系等十大產(chǎn)品線系列來滿足不同客群的置業(yè)需求。

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布局：立足重慶大本營，

從“核心十城”到城市群深耕

2017年上半年金科新增項目22個，新增計容建筑面積為422萬平米，相比2016年同期大幅增長了近69%，拿地金額為204億元，占到了簽約銷售額的74%，拿地節(jié)奏明顯加快，同時也為未來銷售增長補充了足夠的資源。從區(qū)域來看，金科集團始終秉持著“做強重慶，做大華東，增量華北，穩(wěn)定中西部”的區(qū)域發(fā)展策略。2017年上半年，金科持續(xù)深耕大本營重慶及其周邊地區(qū)，同時積極的擴充長三角的土地儲備。從城市能級角度來看，2017年上半年金科新增土地儲備主要分布于二線城市，新增土地儲備為349萬平米，占到了總新增土地儲備的83%，進一步使其土儲結構得到了優(yōu)化。

金科在區(qū)域布局上也做了相應調整，從核心十城優(yōu)化為城市群深耕，增加了核心城市及周邊節(jié)點城市，對于國家大力推動與發(fā)展的粵港澳大灣區(qū)，金科也將其納入發(fā)展視野。此外，為了匹配區(qū)域布局策略，金科將原有四大區(qū)域進行了拆分成七個區(qū)域，新設深圳、廣州、上海、京津冀四個區(qū)域公司，從而加強區(qū)域的擴張與深耕。截止2017年上半年金科集團擁有土地儲備可建面積為1997萬平米，相比2016年末的1846萬平米，增加了8%，足夠支撐未來3-5年的發(fā)展。

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拿地方式：合作+收并購，

差異化的拿地策略加強品牌輸出

2017年上半年，金科新增22個項目中，合作項目（權益小于100%）有6個，占比達到27.3%，而2016年全年新增25個項目中，合作項目是5個，可以看出，企業(yè)正在不斷加大合作比例，目前金科的合作方包括碧桂園、金輝集團、旭輝控股、新城控股、中南建設、美的地產(chǎn)等，在早前金科發(fā)布的2020戰(zhàn)略規(guī)劃中，也在未來拿地方面制訂了差異化的策略：

首先，在核心一二線城市，以公司層級的股權收購，項目層級的參股合作、聯(lián)合拿地等方式積極獲取項目，加速城市進入或加大公司在城市的市場占有率。

其次，在中心城市，通過收并購、合資合作等方式擴大項目獲取的數(shù)量和渠道。

再者，對未進入的區(qū)域，通過與當?shù)佚堫^企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟的方式，建立進入?yún)^(qū)域市場的通道。

最后，在優(yōu)質的三四線城市積極參與招拍掛，并利用公司在產(chǎn)品、開發(fā)、銷售和資金上的專業(yè)優(yōu)勢，通過收并購、合資合作、小股操盤、管理輸出等多種方式建立與土地方、資本方的合作機制，通過品牌、技術輸出，擴大開發(fā)規(guī)模和品牌影響力。

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財務：債務結構保持穩(wěn)健，

融資成本進一步壓低

從財務結構來看，2017年6月30日金科持有現(xiàn)金量為171億元，與去年大體持平，現(xiàn)金短債比為1.6，長短期債務比為4.54，短期內并無太大償債壓力，資金較為充沛。

在財務結構保持穩(wěn)健的同時，金科的融資成本也不斷下降。2017年上半年金科的綜合融資成本約為6.49%，相比2016年的7.57%下降了1.08個百分點。主要是因為金科獲得了大公國際、中誠信等評級機構的AA+的信用評級，銀行貸款和非銀行金融機構的貸款利率均有所下降，從而拉低了企業(yè)的融資成本。此外，截止報告期末，金科已獲得銀行授信額度821.8億元，其中已用授信額度為319.6億元，剩余授信額度為502.15億元，為未來的開發(fā)建設的順利進行提供了有效的資金保障。

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綜合服務：“地產(chǎn)+X”協(xié)同發(fā)展，

增強核心競爭力

2017年上半年金科物業(yè)管理營業(yè)收入為4.53億元， 同比大幅增長了54%。新進入杭州、宜昌、天津、南充、峨眉5個城市，截止2017年6月30日，金科物業(yè)已進駐85個城市，在管項目超過400個。未來物業(yè)管理仍將會是金科繼續(xù)大力發(fā)展的方向，通過將服務與地產(chǎn)相結合，不僅能夠有效保留住優(yōu)質客戶，為企業(yè)帶來持續(xù)增長的物業(yè)收入；還能夠提高其地產(chǎn)產(chǎn)品的核心競爭力，爭奪更多的市場份額。

此外，金科在商業(yè)地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)、文旅地產(chǎn)運營方面也在探索新思路，尋求新突破，比如創(chuàng)新性的提出了商業(yè)地產(chǎn)的三大產(chǎn)品線，體量在1.5~2萬方的純底商商業(yè)、體量在3萬方以下的商業(yè)街區(qū)和體量約5萬平米的購物中心綜合體，相信隨著這兩大板塊業(yè)務的不斷成熟，勢必能為金科帶來更好的協(xié)同效應，促進其獲得更為持續(xù)穩(wěn)定的運營收入。

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結　語

2017年，是金科的“提速”之年，企業(yè)首次提出了從“穩(wěn)健式”向“跨越式”的戰(zhàn)略轉變，事實上，企業(yè)也提出了與之相匹配的擴張策略，但在具體實施過程中，有以下幾方面需要注意：首先，合作、收并購與公開招拍掛有所不同，存在諸多不確定因素，應審慎評估合作方和標的資產(chǎn)的暗藏的機會和風險；其次，在發(fā)展物業(yè)、商業(yè)、產(chǎn)業(yè)、文旅等多元化的業(yè)務時，也應有的放矢，揚長避短，這樣才能更好的發(fā)揮協(xié)同效應，不斷為企業(yè)提供持續(xù)穩(wěn)定的運營收入；最后，在積極擴張的同時，也應關注財務結構的穩(wěn)健，平衡利潤、負債和現(xiàn)金流的關系，確保高質量的增長。