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3、運(yùn)營周期長，現(xiàn)金流穩(wěn)定

目前我國的水電資源開發(fā)年限沒有明確時間限制，主要水工建筑通常按50-100年壽命進(jìn)行設(shè)計。根據(jù)水電發(fā)電的特征，運(yùn)營期內(nèi)的主要成本為電站資產(chǎn)計提的折舊，為非付現(xiàn)成本，因此在整個運(yùn)營期間內(nèi)，水電站可以提供較為充沛、穩(wěn)定的現(xiàn)金流；同時，根據(jù)行業(yè)慣例，水電資產(chǎn)的折舊年限通常不超過50年，當(dāng)水電資產(chǎn)提足折舊之后，全部的電費(fèi)收入都將最大程度的體現(xiàn)為利潤。

4、發(fā)電成本低，未來競價上網(wǎng)后優(yōu)勢明顯

2015年11月26日，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《國家發(fā)展改革委、國家能源局關(guān)于印發(fā)電力體制改革配套文件的通知》（發(fā)改經(jīng)體〔2015〕2752號）及配套文件，國家將積極推進(jìn)直接交易，對于發(fā)電企業(yè)與用戶、售電企業(yè)直接交易的電量，上網(wǎng)電價和銷售電價初步實(shí)現(xiàn)由市場決定，逐步取消部分上網(wǎng)電量的政府定價；在放開直接交易的同時，對于除優(yōu)先發(fā)電、優(yōu)先購電對應(yīng)的電量外，發(fā)電企業(yè)其他上網(wǎng)電量價格主要由用戶、售電主體與發(fā)電企業(yè)通過自主協(xié)商、市場競價等方式確定。

水電相對于火電而言，雖然電站建設(shè)成本較高，但在機(jī)組建成投產(chǎn)后，其發(fā)電成本將遠(yuǎn)低于火電，且不受煤炭價格等因素影響，相對較為穩(wěn)定。因此，相對于火電而言，水電具有較為明顯的成本優(yōu)勢。隨著電力體制改革的進(jìn)一步深化，“競價上網(wǎng)”政策完全實(shí)施后，水電的價格優(yōu)勢將更為明顯。

制約水電行業(yè)發(fā)展的不利因素

1、綜合成本成為關(guān)鍵制約因素

首先，由于地質(zhì)條件千變?nèi)f化，水電站在前期地質(zhì)勘探工作中很難做到徹底摸清全面情況，從而對建設(shè)施工成本控制帶來重大不確定性。其次，伴隨和諧社會工作的進(jìn)一步展開，征地、移民產(chǎn)生的補(bǔ)償問題，對電站投資造成的影響日益增大。若沒有理清開發(fā)企業(yè)和政府的責(zé)任邊界，建設(shè)征地和移民安置的投資將極大地提高，水電開發(fā)的經(jīng)濟(jì)效益將受到影響。此外，由于水電設(shè)備外型巨大、重至百噸、長達(dá)數(shù)十米，部分水電站建設(shè)在偏遠(yuǎn)山區(qū)，故運(yùn)輸成本問題也會制約水電的建設(shè)。

2、來水風(fēng)險及不可抗力

雖然電站設(shè)計選用水文數(shù)據(jù)相對可靠，但隨著氣候變化及周期性氣候影響，存在天然來水波動甚至減少的風(fēng)險，進(jìn)而直接影響公司收入。同時，由于水電行業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，固定資產(chǎn)和在建工程占比非常高，面對不可抗力因素，存在資產(chǎn)遭受損失的可能。

3、供需的逆向分布

我國的電力消費(fèi)中心位于東部，而資源主要分布在西北、西南地區(qū)，需要大規(guī)模、遠(yuǎn)距離地進(jìn)行電力輸送，輸電成本和安全性面臨很大的挑戰(zhàn)。雖然目前國家正在積極推進(jìn)“西電東送”戰(zhàn)略的實(shí)施，但電力需求下滑、電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)度及各方利益分配等因素為跨省電力的消納帶來了不確定性。