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2018年中國銀行業(yè)十大猜想:存款壓力仍然較大
來源:中商產(chǎn)業(yè)研究院 發(fā)布日期:2018-01-11 14:23
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中商情情報網(wǎng)訊:2018年銀行行業(yè)息差和資產(chǎn)質(zhì)量延續(xù)改善、經(jīng)營情況延續(xù)邊際向好。最新數(shù)據(jù)顯示:2017年11月,銀行間債券市場現(xiàn)券成交10.6萬億元,日均成交4831億元,同比減少13.50%,環(huán)比增加0.49%。交易所債券市場現(xiàn)券成交6058億元,日均成交275億元,同比增加8.27%,環(huán)比增加9.13%。11月末,銀行間債券總指數(shù)為174.42點,較上月末下降0.39點。

2018年中國銀行業(yè)十大猜想:

猜想一:行業(yè)強監(jiān)管態(tài)勢延續(xù),整體沖擊邊際下降。在去杠桿、防風險的背景下行業(yè)延續(xù)強監(jiān)管態(tài)勢,同時金融協(xié)調(diào)和監(jiān)管強化將會進一步加強,對于監(jiān)管的細則將會陸續(xù)出臺,但邊際沖擊將會下降。

猜想二:理財改革進入深水區(qū),理財發(fā)行規(guī)模下降。理財改革進入深水區(qū),理財向凈值化轉型,投向和投資者規(guī)定更加細致等監(jiān)管方向逐漸明確,理財規(guī)模預計將會保持下降。

猜想三:同業(yè)監(jiān)管繼續(xù)加強,存單發(fā)行規(guī)模下降。同業(yè)業(yè)務存在空轉套利、期限錯配等問題。展望18年,我們認為同業(yè)業(yè)務仍是監(jiān)管的主要方向,同業(yè)的準備金和撥備計提、同業(yè)存單、同業(yè)業(yè)務回歸本源是主要的監(jiān)管內(nèi)容。

猜想四:息差整體企穩(wěn)回升。17年行業(yè)凈息差呈現(xiàn)企穩(wěn)小幅回升態(tài)勢,我們預計受益于資產(chǎn)端需求上行、上浮利率貸款占比提升等因素,18年凈息差穩(wěn)中略升。

猜想五:生息資產(chǎn)同比略有擴張。我們認為18年上市銀行的生息資產(chǎn)同比將略有擴張,主要原因是MPA考核的影響以及去杠桿的沖擊邊際下降。

猜想六:資產(chǎn)質(zhì)量延續(xù)改善,信貸成本壓力減緩。在宏觀經(jīng)濟走穩(wěn)以及銀行強化風險管理的驅動下,資產(chǎn)質(zhì)量改善趨勢明確,18年存量風險壓力將得到有效緩解。

猜想七:存款壓力仍然較大,存款表現(xiàn)延續(xù)分化。18年銀行存款壓力仍然比較大。主要由于:1)金融去杠桿的背景下,存款派生能力和增速下降,但去杠桿的邊際效應下降可能帶動M2回升;2)同業(yè)資金價格較高且同業(yè)存單監(jiān)管趨嚴,銀行資金缺口加大,對于存款有更高的需求。從內(nèi)部結構看,大行表現(xiàn)相對較好,部分中小行吸存壓力更大。

猜想八:消費信貸市場分級,新興產(chǎn)品涌現(xiàn)。在政策面大力推動消費升級、居民消費觀念更新?lián)Q代的背景下,國內(nèi)的消費金融市場迎來良好發(fā)展機遇,針對不同層面的消費者消費市場也出現(xiàn)分化。除了信用卡分期貸款外,銀行消費信貸產(chǎn)品體系快速豐富,新興的消費信貸產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。

猜想九:人工智能應用廣泛,主要集中在生物識別和智能投顧。人工智能應用廣泛,我們預計18年人工智能在"人臉識別"、智能投顧方面取得突破性進展。

猜想十:區(qū)塊鏈技術應用更加廣泛。區(qū)塊鏈技術從理論逐漸走向實際應用,我們認為18年可能在跨境支付、法定電子貨幣和票據(jù)市場等領域取得進展。

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