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五、中國幼教行業(yè)兩大上市公司分析

我國幼教行業(yè)集中度低，市場較為分散。2016年我國五大民辦幼兒教育機(jī)構(gòu)合計(jì)擁有加盟和直營幼兒園5000多家，市占率僅為3.24%。其中數(shù)量最多的紅纓幼兒園在全國擁有3000多家幼兒園，市占率為1.95%；僅次于紅纓幼兒園的北京博苑擁有900家幼兒園，僅占0.58%；大風(fēng)車、大地、紅黃藍(lán)的市占率分別僅為0.32%、0.19%、0.19%。民辦幼兒園教育質(zhì)量不高，優(yōu)質(zhì)幼兒園數(shù)量較少。

1、威創(chuàng)股份

公司2015年收購紅纓教育和金色搖籃切入幼教領(lǐng)域，先發(fā)優(yōu)勢明顯，是目前A股規(guī)模最大的幼教集團(tuán)。紅纓教育成立于2001年，是國內(nèi)知名幼兒園品牌，主要是通過為幼兒園提供一體化系統(tǒng)解決方案，包括幼兒園標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營、配套裝備課程和師資培訓(xùn)等。其盈利模式為收取加盟費(fèi)、教具費(fèi)以及增值服務(wù)收入。截止2017年末，紅纓共有連鎖幼兒園6所，品牌加盟園1349所（其中旗艦園475所），紅纓悠久聯(lián)盟園3039所，紅纓悠久品牌代理商179家；紅纓教育實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26152.55萬元，較去年同期減少2424.79萬元，降幅8.49%；實(shí)現(xiàn)凈利潤7570.70萬元，較去年同期減少2666.26萬元，降幅26.05%。收入下滑的主要原因是紅纓基于品牌升級和推進(jìn)幼教標(biāo)準(zhǔn)化的考慮，選擇在報(bào)告期內(nèi)進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，改變過去單純跑馬圈地策略，一方面淘汰聯(lián)系不緊密的部分加盟園和低端園所，另一方面減緩紅纓悠久品牌代理商的開發(fā)。

截止2017年12月31日，金色搖籃共有托管加盟幼兒園20所，加盟幼兒園534所；托管小學(xué)2所，品牌加盟小學(xué)3所；托管加盟早教中心1所，服務(wù)早教中心122所，其中包括6家早教加盟旗艦店；特色課程覆蓋83所，安特思庫課程覆蓋280所。金色搖籃實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19820.09萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤10675.48萬元，較去年同期增加4636.56萬元，增幅76.78%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

同時(shí)，公司不斷布局幼教產(chǎn)業(yè)鏈的其他節(jié)點(diǎn)，整合產(chǎn)業(yè)資源。2017年7月以1.059億元收購內(nèi)蒙古鼎奇幼教科教有限公司70%股權(quán)，是公司夯實(shí)幼教線下布局、實(shí)施區(qū)域龍頭戰(zhàn)略及打造幼教生態(tài)的進(jìn)一步重要舉措。2017年8月以3.85億元收購北京可兒教育科技有限公司70%股權(quán)，代表著公司在中高端幼兒園進(jìn)行的重要布局，也進(jìn)一步夯實(shí)了公司在北京區(qū)域的線下幼兒園渠道壁壘。