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啤酒銷量持續(xù)走低  主品牌增長(zhǎng)乏力

在啤酒業(yè)務(wù)銷量方面，燕京啤酒主打“1+3”戰(zhàn)略，即以燕京啤酒為主品牌，惠泉、漓泉和雪鹿三個(gè)為副品牌的組合戰(zhàn)略。2018年燕京啤酒持續(xù)優(yōu)化普通酒以清爽為代表、中檔酒以鮮啤為代表、高檔酒以純生為代表、個(gè)性化產(chǎn)品以原漿白啤為代表的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。2018年1-9月份，公司實(shí)現(xiàn)啤酒銷量364萬千升，同比下滑7.76%。其中燕京主品牌銷量251萬千升，同比下滑14.9%；“1+3”品牌銷量334萬千升，同比下滑8.11%，即除燕京外的三個(gè)副品牌實(shí)現(xiàn)銷量83萬千升，同比上漲20.50%，主要是漓泉品牌所貢獻(xiàn)。預(yù)計(jì)全年主品牌銷量為268萬噸，同比下降14.5%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

啤酒業(yè)務(wù)收入連續(xù)五年 下降盈利能力降低

數(shù)據(jù)顯示，燕京啤酒近年來啤酒業(yè)務(wù)收入下滑明顯，收入從2013年130.11萬元下降至2017年的104.43萬元，按照近四年的下滑趨勢(shì)來看，今年啤酒業(yè)務(wù)收入極有可能跌破100萬元。從其啤酒業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重來看，占比也在逐年下滑。另外，經(jīng)過統(tǒng)計(jì)整理，我們可以看到啤酒業(yè)務(wù)毛利率也從2013年40.35%下降至2017年38%，并且整體仍然保持一個(gè)下降趨勢(shì)。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

總體看來，燕京啤酒目前面臨著“內(nèi)憂外患”的局面，外部啤酒市場(chǎng)下行，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手大力布局高端啤酒搶占高利潤(rùn)；內(nèi)部企業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，產(chǎn)品以中低端啤酒為主，盈利能力降低等因素也導(dǎo)致了目前燕京啤酒暫時(shí)從啤酒五巨頭中地位下降。除此之外，燕京啤酒還面臨著管理層遭遇繼任大考的挑戰(zhàn)。不過，毋庸置疑的是，作為一家經(jīng)營(yíng)30余年的老品牌，燕京啤酒在市場(chǎng)上具有一定的品牌和消費(fèi)基礎(chǔ)，只要堅(jiān)持品質(zhì)提升和高端培育，依然具備再次做強(qiáng)的可能。同時(shí)，目前公司生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率存在很大改善空間，也是盈利能力提升的重點(diǎn)，燕京啤酒需要通過加大品質(zhì)創(chuàng)新和提高生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率來真正提高盈利能力。

更多資料請(qǐng)參考中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國(guó)啤酒行業(yè)市場(chǎng)前景及投資機(jī)會(huì)研究報(bào)告》。