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中商情報網(wǎng)訊：據(jù)中國物流與采購網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年11月份中國大宗商品指數(shù)為99.6%，跌至近九個月以來的最低點。各分項指數(shù)中，供應指數(shù)和銷售指數(shù)自高位回落，庫存指數(shù)繼續(xù)上升，價格指數(shù)明顯下降。從本月數(shù)據(jù)的變化情況來看，當前國內大宗商品市場供需有所失衡，商品庫存持續(xù)積壓，市場下行壓力加大。12月份，隨著氣溫繼續(xù)下降、采暖季工地停工增加，以及房地產(chǎn)投資連續(xù)下滑、基建投資處于歷史低位和年末資金緊張等因素的影響下，預計后期國內大宗商品市場需求將會進一步萎縮，商品價格也將進一步趨弱向下。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

一、商品供應增速回落

2018年11月份，大宗商品供應指數(shù)自上月的近五個月高點回落，為101.5%，較上月回落3.0個百分點，顯示隨著利潤下降以及限產(chǎn)政策正式開始實施，部分商品生產(chǎn)減少，商品整體供應增速出現(xiàn)回落。從各主要商品中，本月原煤和有色金屬供應量出現(xiàn)回落態(tài)勢，鋼鐵、鐵礦石、化工和汽車供應量雖有所增加，但增速出現(xiàn)回落，成品油供應量受產(chǎn)量增長的影響而有所增加。

1、鋼鐵供應增速持續(xù)下滑

2018年11月份，鋼鐵供應量較上月增加0.3%，增速較上月減緩3.5個百分點，連續(xù)兩個月出現(xiàn)減緩態(tài)勢。從鋼廠生產(chǎn)情況來看，本月初，江蘇地區(qū)鋼企為迎接上海進口博覽會召開，以及完成秋冬季環(huán)保達標要求，沙鋼、中天、永鋼等多家鋼企積極響應，進一步加大減產(chǎn)減排任務，部分鋼廠限產(chǎn)力度達到50%-60%。11月以來霧霾天氣頻發(fā)，先是京津冀及周邊地區(qū)出現(xiàn)嚴重霧霾，河北、山西等省加強大氣環(huán)境執(zhí)法行動，部分企業(yè)收到時間段內錯峰生產(chǎn)通知。11月下旬，隨著冷空氣南下影響，華東大部出現(xiàn)嚴重霧霾天氣，多省開展相應減排措施。另外，受本月國內鋼價大幅暴跌，尤其板材鋼企早已跌破成本線，近期新鋼、天鋼、萊鋼、安鋼等多家鋼企安排減產(chǎn)檢修，國內高爐開工率持續(xù)小幅回落，導致鋼鐵產(chǎn)量不斷下降。11月份，鋼鐵行業(yè)PMI生產(chǎn)指數(shù)為47.6%，環(huán)比下降8.1個百分點，為今年3月份以來的最低。10月份我國粗鋼日均產(chǎn)量266.29萬噸，較9月份下降1.19%，但依然處于今年相對高位。當前國內鋼廠庫存統(tǒng)計已連續(xù)四周累庫，后期鋼廠減產(chǎn)檢修安排相應增多，預計12月份國內鋼鐵總體供給量將繼續(xù)收縮。

2、煤炭供應有所減少

2018年11月份，原煤供應量較上月減少3.8個百分點，顯示煤炭整體供應有所下降。為了迎接可能隨時到來的中央環(huán)保督察“回頭看”，進入9月份之后，陜西明顯加大了環(huán)保檢查力度，尤其是作為煤炭主產(chǎn)區(qū)的神木和府谷兩縣市，均成立了由環(huán)保、安監(jiān)、公安等多個部門組成的聯(lián)合檢查組，對煤礦和煤場環(huán)保問題進行檢查。為了規(guī)避風頭，部分沒有筒倉和煤棚的中小煤礦主動停產(chǎn)或減產(chǎn)，部分證照不全的違規(guī)生產(chǎn)煤礦主動停產(chǎn)，導致煤炭產(chǎn)量整體受到一定影響，直到10月底，神府地區(qū)部分煤礦生產(chǎn)仍然受到環(huán)保檢查影響。煤炭主產(chǎn)區(qū)陜西榆林環(huán)保檢查頻繁，導致部分中小煤礦產(chǎn)量受到一定影響，市場供應整體受限。此外，雖然進口煤政策年底前通關不理想，但年底前采購計劃基本已結束，下月采購多數(shù)是明年1月份的計劃。預計后期國內煤炭供應仍將有所下降。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，10月份，國內原煤產(chǎn)量為30512.1萬噸，較9月份減少0.3%。同比增幅加大的主要原因是去年同期產(chǎn)量比較低，而環(huán)比產(chǎn)量下降的原因還是受安全及環(huán)保因素影響。9月份全國日均原煤產(chǎn)量達到1020萬噸，而在10月份受多起煤礦礦難影響，全國日均原煤產(chǎn)量降到了984萬噸，環(huán)比9月份每天的產(chǎn)量減少了36萬噸。另據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，我國10月份進口煤炭2307.9萬噸，環(huán)比下降8.19%。1-10月份，全國共進口煤炭25204萬噸，同比增長11.5%，增速較去年同期減緩0.6個百分點。產(chǎn)量疊加進口量下降，11月份國內煤炭供應量有所下降。