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5、有色金屬消費(fèi)回暖

2018年12月份，國內(nèi)有色金屬銷售指數(shù)觸底反彈至101.6%，較上月回升4.7個百分點(diǎn)，顯示行業(yè)需求有所回暖，市場銷售情況較上月有所好轉(zhuǎn)。從終端市場來看，11月份，汽車產(chǎn)銷形勢較好，環(huán)比呈現(xiàn)較快增長，產(chǎn)量明顯高于銷量。11月份，汽車產(chǎn)銷175.48萬輛和169.71萬輛，環(huán)比增長13.67%和10.10%；房地產(chǎn)方面，1-11月份新開工面積188895萬平方米，增長16.8%，增速比1-10月份提高0.5%。1-11月份施工面積804886萬平方米，同比增長4.7%，增速比1-10月份提高0.4%；家電方面，11月份，國內(nèi)空調(diào)產(chǎn)量為1519.8萬臺，環(huán)比大幅增長12.01%；冰箱產(chǎn)量為707.0萬臺，環(huán)保增長3.2%；冰柜產(chǎn)量150.7萬臺，環(huán)比激增19.13%?？v觀后市，在經(jīng)濟(jì)下行壓力下，有色金屬的終端消費(fèi)將持續(xù)疲弱。電線電纜增速大幅下滑，且預(yù)期難有增量；房地產(chǎn)下行周期已經(jīng)逐步展開，雖然從銷售端到投資以及建設(shè)端的傳導(dǎo)存在一定的時(shí)滯，但竣工及銷售增速的疲弱將抑制有色金屬的消費(fèi)需求；而汽車與家電等消費(fèi)領(lǐng)域則步入負(fù)增長模式，下行壓力較大。

6、汽車銷售量明顯回升

2018年12月份，汽車銷售量指數(shù)觸底反彈至102.9%，較上月大幅回升9.6個百分點(diǎn)，指數(shù)升至近三個月以來的最高，顯示國內(nèi)汽車銷售形勢較好。從市場情況來看，多年來形成的年底習(xí)慣性購車消費(fèi)使得12月份客戶成交意向變強(qiáng)，同時(shí)，全國多地確定不會提前實(shí)施“國六”排放標(biāo)準(zhǔn)的消息，緩解了部分消費(fèi)者持幣觀望的情緒，拉動了部分銷量。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，11月份國內(nèi)汽車銷售量為169.71萬輛，環(huán)比大幅增長10.10%。另據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的最新一期“中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”的數(shù)據(jù)來看，12月份，國內(nèi)市場需求指數(shù)為48.4%，較上月大幅回升33.2個百分點(diǎn)；當(dāng)月平均日銷量指數(shù)為50.7%，較上月大幅回升22.2個百分點(diǎn)。

三、商品庫存增速減緩

2018年12月份，大宗商品庫存指數(shù)兩連降至100.4%，較上月回落2.1個百分點(diǎn)，指數(shù)跌至近七個月以來的最低，顯示商品庫存增速有所減緩。從各主要商品的庫存情況來看，本月鋼鐵和原煤庫存有所下降，有色金屬庫存止跌回升，其余品種均呈現(xiàn)增長態(tài)勢，但增速均出現(xiàn)不同程度的減緩。

1、鋼鐵庫存有所下降

2018年12月份，鋼鐵庫存量較上月減少2.8%，時(shí)隔四個月后再現(xiàn)減少格局。本月鋼鐵庫存出現(xiàn)下降，我們認(rèn)為一方面是因?yàn)殇撹F產(chǎn)量明顯下降，另一方面是現(xiàn)階段冬儲利潤空間小、風(fēng)險(xiǎn)大，因此鋼貿(mào)商對市場持有觀望心態(tài)，并沒有進(jìn)行大量補(bǔ)庫。據(jù)西本新干線監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)顯示，截至12月28日，國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為807.87萬噸，較11月末減少24.94萬噸，降幅2.99%，較去年同期增加6.72萬噸，增幅0.84%。另據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至12月中旬末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1214.03萬噸，旬環(huán)比減少2.4萬噸，下降0.20%。綜合來看，本月市場庫存和鋼廠庫存合計(jì)較去年同期減少19萬噸，而上月為增加131萬噸，整體庫存壓力明顯緩解。