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（四）商品價格沖高回落

2018年，大宗商品市場價格整體呈現(xiàn)先逐步回升，后沖高回落的走勢。前三季度，在供需關(guān)系持續(xù)改善的情況下，大宗商品市場價格呈現(xiàn)逐步回升的態(tài)勢。四季度，市場需求低迷，供給持續(xù)增加，疊加資金緊張因素，價格轉(zhuǎn)頭向下。整體來看，與2017年相比，市場平均價格仍有小幅上漲。2018年全年，大宗商品累計平均價格較上年同期上漲5.7%，較年初上漲0.1%。

具體來看，一季度，受寒冷天氣以及春節(jié)長假因素的影響，市場終端需求基本處于停滯狀態(tài)，商品價格呈現(xiàn)逐月回落的態(tài)勢。進(jìn)入二季度，隨著市場供需雙側(cè)聯(lián)動上升，商品庫存壓力持續(xù)緩解，國內(nèi)大宗商品市場價格止跌反彈，4月份價格止跌，5、6月份分別環(huán)比回升1.5%和0.5%。三季度，大宗商品市場雖然處于傳統(tǒng)淡季，但整體表現(xiàn)超出預(yù)期，需求端淡季不淡，市場銷售增速加快，環(huán)保限產(chǎn)力度加大，市場供應(yīng)增速持續(xù)回落。雖然7月份受高溫多雨天氣和中美貿(mào)易摩擦影響，短期市場價格略有回落，但8月份市場信心有所恢復(fù)，價格止跌回升。9、10月份，隨著傳統(tǒng)消費旺季到來，環(huán)保督查進(jìn)一步高壓，加之當(dāng)前政府正在著力穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)形勢，積極財政政策疊加基建投資增速加快，市場供需基本面短期向好，商品價格進(jìn)一步回升，9、10月份環(huán)比分別上漲2.0%和0.3%。四季度，淡季特征顯現(xiàn)，終端需求季節(jié)性回落，整體供應(yīng)仍在增加，市場供需有所失衡，供大于求的跡象開始顯現(xiàn)，庫存再次積聚。此外，全球經(jīng)濟(jì)增長前景不佳、原油大跌等因素，造成市場對未來需求的擔(dān)憂，商品價格整體下跌，11、12月環(huán)比分別下降2.1%和3.0%。

從主要品種來看，2018年全年，成品油、鋼材、化工產(chǎn)品、原煤、有色金屬的累計平均價格較上年同期分別上漲17.7%，8.9%、4.7%、2.5%、1.6%。其中，成品油價格受國際油價影響，漲幅最為顯著。2018年從年初到年底，國際油價上演了一場過山車行情。從年初開始一路上漲，至10初出現(xiàn)2018年最高值，布倫特原油價格達(dá)到87.3美元/桶，較年初上漲29.6%；此后價格快速下跌，一度跌至50.4美元/桶，為2017年8月以來的最低水平；截至12月底，布倫特原油價格為53.8美元/桶，與年初相比跌幅達(dá)到19.2%。受此影響，國內(nèi)成品油價格也經(jīng)歷了大漲大跌行情，但整體來看，與上年同期相比，漲幅仍高達(dá)17.7%，是影響大宗商品整體價格上漲的重要因素之一。

（五）企業(yè)經(jīng)營狀況有所改善

受前三季度供需結(jié)構(gòu)改善、價格持續(xù)回升影響，大宗商品流通企業(yè)效益有所改善，多項指標(biāo)好于上年同期。企業(yè)整體利潤總額同比明顯回升；銷售利潤率、成本費用利潤率、平均勞動效率等效益效率相關(guān)指標(biāo)好于上年同期及年初水平；應(yīng)收賬款同比回落；資產(chǎn)負(fù)債率有所下降。

據(jù)對重點大宗商品流通企業(yè)調(diào)查情況顯示，2018年1-11月，累計實現(xiàn)營業(yè)收入11746.2億元，同比下降0.2%；營業(yè)成本10908.3億元，同比下降1.1%。雖然營業(yè)收入規(guī)模同比有所下降，但降幅小于營業(yè)成本降幅。2018年1-11月，累計實現(xiàn)利潤總額225.4億元，同比大幅增長42.5%；平均勞動效率同比增長16.0%；整體銷售利潤率為1.92%，同比增長0.57個百分點；整體成本費用利潤率為1.96%，同比增長0.60個百分點。企業(yè)經(jīng)營效益好于上年同期，盈利能力明顯增強。行業(yè)整體應(yīng)收賬款同比下降1.2%；整體平均資產(chǎn)負(fù)債率為80.3%，同比下降1.6個百分點。表明企業(yè)整體賬期縮短，短期償債能力增強，在一定程度上降低了經(jīng)營風(fēng)險。