指數(shù)熔斷制度于2016年1月1日起正式實施。引入指數(shù)熔斷機制，為市場在大幅波動時提供“冷靜期”，有助于市場穩(wěn)定，維護市場秩序，保護投資者權益，促進資本市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展。中金所配套發(fā)布了《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》修訂版及相關實施細則。投資者需要關注的涉及股指期貨的政策要點如下：

一、熔斷基準是滬深300指數(shù)，閾值為5%、7%。

股指期貨與股票市場的熔斷機制都將以滬深300指數(shù)作為熔斷的基準指數(shù)，并設置5%、7%兩檔指數(shù)熔斷閾值，漲跌都會熔斷。在基準指數(shù)觸發(fā)5%熔斷閾值時，暫停交易12分鐘，熔斷結束前進行3分鐘集合競價，之后繼續(xù)當日交易；而在14:45及之后觸發(fā)5%熔斷閾值，以及全天任何時段觸發(fā)7%熔斷閾值的，將暫停交易至收市。

二、股指期貨價格波動限制相應調(diào)整。

股指期貨每日價格最大波動限制（即每日價格漲跌停板幅度）為上一交易日結算價的±7%?；鶞手笖?shù)較前一交易日收盤上漲或者下跌未達到5%的，股指期貨的價格波動限制為上一交易日結算價的±5%。

三、股指期貨交易時間調(diào)整為與股票交易時間一致。

為保障期、現(xiàn)貨市場熔斷制度的一致性，調(diào)整股指期貨開收市時間，即集合競價時間為每個交易日的9:25-9:30，其中9:25-9:29為指令申報時間，9:29-9:30為指令撮合時間；連續(xù)競價交易時間為每個交易日的9:30-11:30和13:00-15:00。

四、股指期貨熔斷不影響國債期貨。

在產(chǎn)品范圍方面，在觸發(fā)熔斷時，股指期貨所有產(chǎn)品將同步暫停交易（包括滬深300、中證500和上證50股指期貨），但國債期貨交易正常進行。

五、股指期貨交割日下午開盤后不實施熔斷制度。

目前境內(nèi)股指期貨的交割結算價以現(xiàn)貨標的指數(shù)交割日最后兩個小時算術平均價格計算，為保證股指期貨正常交割，指數(shù)熔斷在股指期貨交割日下午13:00開市后不再實施，具體包括兩種情形：一是13:00至15:00期間不再實施指數(shù)熔斷；二是上午實施的指數(shù)熔斷最遲在下午13:00起恢復交易。

在觸發(fā)指數(shù)熔斷時，交易所將在網(wǎng)站發(fā)布相關的公告，告知熔斷恢復交易或暫停交易的時間，投資者需要密切關注交易所網(wǎng)站發(fā)布的信息，以便做好相應的業(yè)務準備。

（來源：搜狐證券 中金所）