A股市場去年四季度以來的企穩(wěn)，以及世紀(jì)游輪被借殼后連續(xù)20個漲停，在一定程度上重新點燃了中概股公司私有化回歸的熱情。伴隨未來注冊制的實施，更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)或不再遠赴海外上市，轉(zhuǎn)而選擇留在國內(nèi)資本市場。

近日，奇虎宣布與收購方達成私有化協(xié)議，交易規(guī)模估計高達93億美元，創(chuàng)下中概股私有化的最大規(guī)模。搜狐也于近日發(fā)布公告，宣布收到來自公司董事長及CEO張朝陽的6億美元回購要約。要約顯示，張朝陽和第三方私募股權(quán)公司將成立一家特定目的實體，對搜狐進行投資。要約一旦執(zhí)行，張朝陽將回購搜狐30%的股票及債券，加上已經(jīng)持有的22%股份，張朝陽持有的搜狐股票將超過半數(shù)。取得控制權(quán)后，私有化便成為了搜狐順理成章的事情。

結(jié)合前期一些案例：久邦數(shù)碼、學(xué)大教育、淘米、博納影業(yè)等同樣達成私有化協(xié)議，藥明康德完成私有化，天合光能宣布收到私有化要約；以及巨人網(wǎng)絡(luò)借殼世紀(jì)游輪、分眾傳媒借殼七喜控股等，中概股私有化由于市場波動而停滯了半年之后，近期出現(xiàn)明顯回暖甚至加速的跡象。

不難發(fā)現(xiàn)，中美兩地股市估值的巨大差距是中概股熱衷回歸的主因。國內(nèi)充沛的流動性、資金進行股權(quán)投資的強烈欲望為私有化提供了豐富彈藥，促成這一資本盛宴加速“開席”。

從中概股回歸的個案來看，大股東的賬面浮盈絕對讓人咋舌。比如，世紀(jì)游輪近期在A股市場出盡了風(fēng)頭。這家被巨人網(wǎng)絡(luò)借殼的公司，由于中概股搶回歸概念的注入，成為資本競相追逐的對象，自2015年11月11日復(fù)牌截至12月9日停牌，走出連續(xù)20個漲停板，股價由停牌前的31.65元一路攀上212.94元的峰值，翻了6.7倍。

另一只中概股分眾傳媒借殼七喜控股也已通過證監(jiān)會審核。按照七喜控股2015年12月11日收盤價43.95元計算，分眾傳媒的總市值已達2000億元，與分眾傳媒私有化時的236億元市值相比，市值翻了8.5倍。

以前遠赴海外上市的中國企業(yè)近來回歸的趨勢愈發(fā)明顯，同時也帶來了巨大的造富效應(yīng)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年中國科技企業(yè)赴美IPO步伐明顯放緩，赴美上市的中國科技企業(yè)數(shù)量僅為2014年的一半左右；另一方面，在美上市的中概股出現(xiàn)大量回歸勢頭，截至2015年11月底，總共有34家在美上市的中概股企業(yè)宣布私有化進程。

達晨創(chuàng)投合伙人齊慎曾表示，注冊制推出后，市場容量將不斷擴大，優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將會登陸國內(nèi)資本市場。

中金公司海外策略分析師劉剛指出，未來包括注冊制、上海戰(zhàn)略新興板的推出，以及有關(guān)行業(yè)準(zhǔn)入的進一步放寬，都將有助于解決和厘清中概股在回歸過程中可能遇到的政策和法律問題，使其回歸過程更為便利。

（來源：新華社記者桑彤）