在投資者的印象里，每年元旦到春節(jié)之間，股市都會迎來"紅包行情"，事實真的如此嗎？

1、歷史規(guī)律：春節(jié)前A股六成概率上漲

統(tǒng)計了2001-2015年滬指1月1日至當(dāng)年春節(jié)的漲跌幅，發(fā)現(xiàn)15年間，滬指有9年上漲，上漲概率60%，平均漲幅1.8%，由此可見，春節(jié)前的"紅包行情"并非空穴來風(fēng)。

并且，滬指元旦至春節(jié)上漲的9年間，有6年漲幅超5%，2007年、2003年春節(jié)前夕，滬指漲幅更是超10%。

相比之下，15年間，滬指春節(jié)前顯著走低的情況只出現(xiàn)過四次，分別為2014年、2010年、2008年、2003年。盡管概率相對較小，但下跌的風(fēng)險也不容忽視，如最慘的2008年，滬指春節(jié)前一個月大跌12.6%。

相比之下，春節(jié)前后兩周"紅包行情"則更為確定。

據(jù)統(tǒng)計，最近十年春節(jié)前兩周滬指無一年出現(xiàn)下跌，即便是在2008年、2010年這樣"大熊"之年，滬指在春節(jié)前兩周還是走出了0.88%、0.96%的漲幅。而春節(jié)后行情上漲的概率也較大，錄得下跌的年份主要有2007年、2008年、2013年。

以上僅是基于歷史數(shù)據(jù)進行的總結(jié)和分析，但歷史規(guī)律并不能代表未來的走勢，投資者還需謹慎判斷。

2、原因探析：四因素奠定"節(jié)前紅包"基礎(chǔ)

那么問題來了，A股為什么會走出這一神奇規(guī)律？

分析認為，首先，要歸功于資金面的充裕。中國商業(yè)銀行信貸投放遵循"前高后低"的規(guī)律，雖然一季度工作日時間最短，但大多數(shù)商業(yè)銀行按照早投放早收益的目的，往往一季度的信貸投放比例高達30%到35%，而一月份的放貸往往占一季度的40%左右。因此，相對來講，一季度各企業(yè)、居民的流動性都相對寬松，這就為市場上漲提供了資金基礎(chǔ)。

其二，政策面的維穩(wěn)。春節(jié)前后市場面臨地方和全國"兩會"的大環(huán)境。中國人傳統(tǒng)習(xí)慣，在這個期間管理層一般出利好政策為主。那些不利于股價穩(wěn)定和上漲的官方言論和措施在這段時間會很少見。

其三，春節(jié)前后是個股、板塊行情最活躍的階段。全年業(yè)績已經(jīng)確定，只是沒公開，高送轉(zhuǎn)、高分紅都在討論形成之中。就是虧損的ST股票，也有炒作的理由和空間?？傊?，不論業(yè)績好、業(yè)績差，這段時間都是借機炒作的最佳時間段。一切有待明朗，一切即將明朗，一切提前反映。

其四，無論是公募基金還是私募基金，還是各類投資機構(gòu)都會抓住一季度的時間段，搶先完成利潤指標、業(yè)績指標。即使大家不看好本年度行情，即使碰到熊市年份，大家也會不約而同布局一季度。

3、今年買啥？9只績優(yōu)股值得關(guān)注

投資者如何抓住這一波機會？

板塊方面，可優(yōu)先考慮醫(yī)藥、消費、環(huán)保，兼具防御和成長性質(zhì)，且估值較低，上漲空間較大，在年末市場趨勢不明的情況下，投資價值凸顯。且從歷史上看，這些板塊年末往往出現(xiàn)一波行情。

此外，業(yè)績超預(yù)期、高送轉(zhuǎn)預(yù)期、有并購重組預(yù)期的股票年末也較受追捧。

根據(jù)以下指標，篩選出17只低估值績優(yōu)股，供投資者參考。1、股東戶數(shù)小于4萬；2、三季報凈利潤同比增速高于10%；3、三季度銷售毛利率大于30%；4、技術(shù)形態(tài)有效突破所有均線。

4、別忘風(fēng)險：紅包雖好仍需警惕三大潛在利空

"紅包雖好，不能貪杯"，愛建證券認為，年末紅包行情可期，但有三大潛在利空需要重視：年末資金面緊張、減持禁令即將到期和監(jiān)管層對杠桿的關(guān)注。我們對年末行情抱有謹慎樂觀的態(tài)度，短期內(nèi)且戰(zhàn)且退是最好選擇。

一、年末資金面緊張：

近期臨近年末，企業(yè)結(jié)賬壓力疊加打新抽血導(dǎo)致市場流動性出現(xiàn)一定的緊張狀況，shibor不斷走高。雖然本年度IPO進程已經(jīng)完結(jié)，資金也將于下周回流，但年底結(jié)賬壓力仍然繼續(xù)存在，加之明年換匯額度即將到來，短期內(nèi)資金面偏緊的格局預(yù)計仍會維持一段時間。

二、減持禁令即將到期：

由于股災(zāi)救市，證監(jiān)會7月8日出臺禁令，半年內(nèi)上市公司持股5%以上股東禁止在二級市場拋售股份，而這一禁令即將于明年1月8日到期，距今只有不到10個交易日。而在這半年期間，違反此禁令的案件屢見不鮮，說明部分上市公司股東有極大的動力減持自身持有的股份。加之實體經(jīng)濟處境較差，部分實體企業(yè)有拋售股份"保命"的需求，預(yù)計減持禁令到期后會有更多上市公司股東在二級市場減持，特別是股災(zāi)后漲幅過大、屢創(chuàng)新高且成長性存疑的個股，更可能成為股東集中拋售的對象。

三、監(jiān)管層對杠桿的關(guān)注：

近期的"萬寶之爭"吸引了市場的眼球，而寶能運用的資金杠桿中所蘊含的期限錯配和流動性風(fēng)險更是引起了監(jiān)管層的高度重視。