圖5:固定資產投資、房地產投資和商品房銷售面積對比圖

(來源：統(tǒng)計局)

12 月18日至21日，中央經濟工作會議在北京舉行。會議指出，明年政府經濟工作的五大主要任務是積極穩(wěn)妥化解產能過剩、幫助企業(yè)降低成本、化解房地產庫存、 擴大有效供給、防范化解金融風險。盡管部分數(shù)據(jù)好轉，但投資、出口等增速仍保持低位，房地產投資持續(xù)下滑，經濟下行壓力仍較大，仍需加大力度穩(wěn)增長。目前 政府大力倡導供給側改革，但結構轉型和改革是相對長期的工作，需求側寬松的財政貨幣政策仍不可或缺。

(四)貨幣供應量平穩(wěn)增長實體經濟信貸依然不振

央行網站數(shù)據(jù)顯示，11月金融機構外匯占款減少2212.68億人民幣;11月末央行口徑外匯占款減少3158.02億人民幣，創(chuàng)下該口徑史上第二大單月降幅，8月末曾下降3183.51億元，創(chuàng)下歷史最大單月降幅。

2015年11月末，M2同比增長13.7%，增速提高0.2個百分點;M1同比增長15.7%，增速提高1.7個百分點，主要是受前期降準、降息等寬松貨幣政策及地方債大量發(fā)行影響。兩者剪刀差進一步擴大，定期存款活期化加劇，與實體經濟走勢相背離。

11 月，社會融資規(guī)模增量為1.02萬億元，比上月多4878億元，比去年同期少1089億元。其中，新增人民幣貸款為7089億元，同比多增330億 元;10月為4767億元。由于銀行表外業(yè)務繼續(xù)收縮，當月表外融資減少1937億元;表內融資增加7731億元，同比少增770億元。