源達(dá)投顧：整個(gè)一季度會(huì)出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)

最后一個(gè)交易日多空廝殺激烈，元旦假期多空博弈卻沒有絲毫放松跡象，消息不斷的市場節(jié)后首秀氣氛已經(jīng)格外壓抑。在早盤微幅低開之后便迅速跳水暴跌4%失守3400點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板、中小板指雙雙重挫逾5%，行業(yè)板塊僅船舶制造、航天航空逆境翻紅，其他行業(yè)幾乎全軍覆沒；盤中滬指一路下行更是在午后觸及熔斷機(jī)制，13點(diǎn)13分，滬深300指數(shù)跌5%，達(dá)到第一檔熔斷閥值，暫停交易15分鐘，13點(diǎn)28分，股市繼續(xù)交易；然而到13點(diǎn)33分，滬深300指數(shù)下跌7.02%，市場暫停交易直到收盤，兩市1280只股跌停。盤面上，各板塊近乎全線下挫。新年首秀A股市場便遭遇空方伏擊，熔斷機(jī)制登場第一天就發(fā)揮了功效。首次登臺(tái)的熔斷會(huì)是兩市殺跌的罪魁禍?zhǔn)讍?？盤中幾度放量殺跌，誘發(fā)原因幾何？

技術(shù)走勢是市場萬般變化的根源，小時(shí)級(jí)別上一舉擊破前期兩月低點(diǎn)的四連陰可見當(dāng)前下跌態(tài)勢的來勢洶洶，MACD指標(biāo)上層層疊疊的綠柱則顯示了空方反擊勢力絕不是空穴來風(fēng)，PSY指標(biāo)的死叉回落則揭示了市場中交投趨冷的現(xiàn)狀。日線圖上滬指周一的一顆長陰線不僅貫穿120日均線和60日均線，也跌破了市場自2850反彈以來的趨勢線，此外出乎意料的長陰線還一度打開了BOLL通道的開口；MACD指標(biāo)紛在空方反撲下已經(jīng)走出粘合區(qū)，做出了趨勢性選擇建議投資者謹(jǐn)慎。周線級(jí)別上20周短期生命線失守，KDJ指標(biāo)和RSI指標(biāo)死叉既成，短期市場走弱修復(fù)仍需時(shí)間。新年首秀年線上并未如期打出下影線，也就是并沒有為后期留足運(yùn)行空間，短期市場或許還會(huì)繼續(xù)下行，直至做足下影線。

資金方面，今日成交量雖略顯放大，但是分時(shí)圖上看今日資金仍以凈流出為主，盤面上看除了工藝商品呈現(xiàn)主力凈流入外，其他行業(yè)板塊主力資金紛紛呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，兩市資金流出超900億元。此外，兩融方面自節(jié)前最后一周便跌破1.2萬億大關(guān)，在接連三天上行之后年前最后一個(gè)交易日?qǐng)?bào)11742.67億元再度下跌，兩融數(shù)據(jù)的回落直觀的反映了投資者對(duì)于市場信心情況以及交易狀況。況且元旦假期傳出大銀行跨年度結(jié)算中出現(xiàn)資金缺口，央行大額清算系統(tǒng)延遲關(guān)閉，年前市場對(duì)于資金面過度樂觀的判斷或許面臨修正風(fēng)險(xiǎn)。目前市場信心不穩(wěn)姑且不言，單是1月8日的大股東解禁帶來的拋盤，就足以成為短期市場不能承受之重，弱勢消化過程出現(xiàn)差池市場下跌周期或許會(huì)適當(dāng)延長；加上熔斷機(jī)制首秀遇囧投資者還是謹(jǐn)慎為上。

2016年第一個(gè)交易日面臨打新制度、熔斷機(jī)制、股指期貨時(shí)間調(diào)整等等諸多制度上的變化，短期市場中雖然諸如人民幣海外匯率貶值走低引起資本外逃、萬寶之爭效應(yīng)繼續(xù)發(fā)酵擴(kuò)散、解禁大限到期等利空；但是禍福相依是永恒不變的道理，短期市場利空或許暫占優(yōu)勢，長期方面供給側(cè)改革等改革相關(guān)利好也逐漸現(xiàn)世。至于熔斷機(jī)制短期上看由于熔斷機(jī)制剛剛實(shí)施難免會(huì)出現(xiàn)反應(yīng)過度現(xiàn)象，短期市場劇烈波動(dòng)在所難免；長期上由于熔斷機(jī)制主要作用在穩(wěn)定現(xiàn)貨和期貨市場之間的關(guān)系、降低市場波動(dòng)性，給投資者冷靜思考的時(shí)間從而促進(jìn)真實(shí)信息的有效傳導(dǎo)，對(duì)于市場中流動(dòng)性影響作用有限投資者則不必過于擔(dān)憂。操作上看盡管短期或者乃至整個(gè)一季度會(huì)出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)，但是縱觀2016全年走勢看仍然是維持向好預(yù)期不變。

源達(dá)觀點(diǎn)：2016年第一個(gè)交易日面臨打新制度、熔斷機(jī)制、股指期貨時(shí)間調(diào)整等等諸多制度上的變化，短期市場中或許諸如人民幣海外匯率貶值走低引起資本外逃、萬寶之爭效應(yīng)繼續(xù)發(fā)酵擴(kuò)散、解禁大限到期等利空暫占優(yōu)勢；長期方面供給側(cè)改革、十三五規(guī)劃等改革相關(guān)利好也逐漸現(xiàn)世。所以盡管近日或者乃至整個(gè)一季度會(huì)出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)，但是縱觀2016全年走勢看仍然是維持向好預(yù)期不變。