2016年是“十三五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，是推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革的攻堅(jiān)之年，也是資本市場(chǎng)實(shí)施注冊(cè)制改革的窗口之年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和國(guó)際政經(jīng)環(huán)境都將面臨新的挑戰(zhàn)，我國(guó)制度變革將實(shí)現(xiàn)重大進(jìn)展。股市作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和改革進(jìn)程的晴雨表，也將伴隨這些改變發(fā)生深刻變化。

證券日?qǐng)?bào)十大預(yù)言研究組組織內(nèi)外力量，對(duì)影響股市運(yùn)行的相關(guān)因素進(jìn)行深入研究，提出以下預(yù)測(cè)：

預(yù)言一，股票發(fā)行注冊(cè)制預(yù)計(jì)6月份啟動(dòng)。

2015年12月27日，全國(guó)人大常委會(huì)通過(guò)議案，明確授權(quán)國(guó)務(wù)院可以根據(jù)股票發(fā)行注冊(cè)制改革的要求，調(diào)整適用現(xiàn)行《證券法》關(guān)于股票核準(zhǔn)制的規(guī)定，對(duì)注冊(cè)制改革的具體制度作出專門(mén)安排，從今年3月1日起生效。我們預(yù)計(jì)，相關(guān)制度準(zhǔn)備需要3個(gè)月左右的時(shí)間，這項(xiàng)改革有望在6月份正式啟動(dòng)。

需要指出的是，“積極穩(wěn)妥、平穩(wěn)有序”是實(shí)施注冊(cè)制的基本要求。實(shí)施注冊(cè)制不等于上市規(guī)模失控，對(duì)新股發(fā)行和上市規(guī)模、節(jié)奏仍將實(shí)施必要的宏觀調(diào)控；不過(guò)，調(diào)控方式和途徑將創(chuàng)新。注冊(cè)制實(shí)施后，新老發(fā)行體系將穩(wěn)妥切換，管理層將做出切合實(shí)際的過(guò)渡安排。

預(yù)言二，2016年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速有望實(shí)現(xiàn)7%左右。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速減緩的主要原因是，出口大幅度下降，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)效率不高，靠投資規(guī)模擴(kuò)張拉動(dòng)增長(zhǎng)的邊際效應(yīng)遞減。針對(duì)這些問(wèn)題，三年來(lái)，我們已經(jīng)啟動(dòng)全方位調(diào)整戰(zhàn)略：從開(kāi)辟多元化國(guó)際貿(mào)易空間來(lái)說(shuō)，推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略，對(duì)主要貿(mào)易伙伴的貿(mào)易戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，加大對(duì)外投資力度；從國(guó)內(nèi)投資來(lái)說(shuō)，以“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”促進(jìn)民間投資，以“中國(guó)制造2025”兼顧政府和社會(huì)投資升級(jí)；從國(guó)內(nèi)消費(fèi)來(lái)說(shuō)，升級(jí)進(jìn)程表現(xiàn)穩(wěn)健，新消費(fèi)人口逐步發(fā)力。

具體來(lái)說(shuō)，2016年在消化過(guò)剩產(chǎn)能的同時(shí)，可以加大基礎(chǔ)設(shè)施和制造業(yè)投資；房地產(chǎn)消費(fèi)有望保持回暖態(tài)勢(shì)，非居住類中高端消費(fèi)繼續(xù)升溫；減稅降費(fèi)將助企業(yè)提高績(jī)效，并購(gòu)重組將優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)。國(guó)企、財(cái)稅、金融、銀行、養(yǎng)老保險(xiǎn)和醫(yī)藥衛(wèi)生體制等領(lǐng)域?qū)⑼瞥鲆慌哂兄卮鬆恳饔玫母母锱e措。預(yù)計(jì)2016年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍將實(shí)現(xiàn)7%左右的增長(zhǎng)速度，不會(huì)低于6.7%；居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)漲幅可控制在3%以下。

預(yù)言三，改革和經(jīng)濟(jì)雙重驅(qū)動(dòng)的股市行情將繼續(xù)演繹，2016年上證綜指上限在5300點(diǎn)一線，下限在3300點(diǎn)一線。

股市行情以經(jīng)濟(jì)起伏為主要依據(jù)，但同時(shí)受到政治經(jīng)濟(jì)社會(huì)等改革進(jìn)程的重大影響。2015年中國(guó)股市遭遇了異常波動(dòng)，進(jìn)一步暴露了治理軟肋，但“改革釋放紅利——企業(yè)承載紅利——投資分享紅利”的大邏輯沒(méi)有改變，也不會(huì)改變。中國(guó)股市過(guò)往的“習(xí)慣性低迷”是不合理的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善體制、補(bǔ)齊短板，對(duì)核心投行要實(shí)施“打鐵工程”，重塑中國(guó)股市的價(jià)值發(fā)現(xiàn)、價(jià)值維護(hù)體系。

在經(jīng)濟(jì)保持中高速增長(zhǎng)，即6.5%-7%區(qū)間的前提下，加上結(jié)構(gòu)性改革的紅利繼續(xù)釋放。在嚴(yán)格監(jiān)管的前提下，股市將保持穩(wěn)定向上趨勢(shì)。我們預(yù)計(jì)，上證綜指將突破2015年創(chuàng)造的5178點(diǎn)，創(chuàng)出新高，上限將在5300點(diǎn)一線。而投機(jī)者可能借口注冊(cè)制改革擾動(dòng)市場(chǎng)，促使大盤(pán)下跌；但受到價(jià)值規(guī)律驅(qū)動(dòng)，下限將保持在3300點(diǎn)一線。

在主板市場(chǎng)價(jià)值中樞上移的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)繼續(xù)分化，創(chuàng)業(yè)板指上漲平穩(wěn)。