1月5日晚間消息，深交所發(fā)布新的新股發(fā)行實(shí)施細(xì)則，并就相關(guān)問題釋疑。

據(jù)悉，本次修改的主要內(nèi)容：一是業(yè)務(wù)流程調(diào)整。取消新股申購預(yù)繳款后，投資者申購日（T日）申購但無需繳納申購款，T+2日根據(jù)中簽結(jié)果繳納認(rèn)購款。二是強(qiáng)調(diào)自主申購。明確規(guī)定投資者應(yīng)自主表達(dá)申購意向，證券公司不得接受投資者全權(quán)委托代其進(jìn)行新股申購。三是落實(shí)投資者申購約束機(jī)制。細(xì)化和明確“網(wǎng)上投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽后未足額繳款的情形時(shí)，6個(gè)月內(nèi)不得參與新股申購”的處理方式和處理原則。四是棄購股份處理。明確因投資者資金不足而放棄認(rèn)購的股份、因結(jié)算參與人資金不足而被無效處理的股份由主承銷商包銷或根據(jù)發(fā)行人和主承銷商事先確定的其他方式處理。五是小盤股全部網(wǎng)上發(fā)行。明確公開發(fā)行股票數(shù)量在2000萬股（含）以下且無老股轉(zhuǎn)讓計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)直接定價(jià)全部向網(wǎng)上投資者發(fā)行。

以下為深交所此次新股網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)節(jié)問答的全文。

第一部分：關(guān)于《網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施細(xì)則》

1、本次修改的主要內(nèi)容是什么？

一是業(yè)務(wù)流程調(diào)整。取消新股申購預(yù)繳款后，投資者申購日（T日）申購但無需繳納申購款，T+2日根據(jù)中簽結(jié)果繳納認(rèn)購款。

二是強(qiáng)調(diào)自主申購。明確規(guī)定投資者應(yīng)自主表達(dá)申購意向，證券公司不得接受投資者全權(quán)委托代其進(jìn)行新股申購。

三是落實(shí)投資者申購約束機(jī)制。細(xì)化和明確“網(wǎng)上投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽后未足額繳款的情形時(shí)，6個(gè)月內(nèi)不得參與新股申購”的處理方式和處理原則。

四是棄購股份處理。明確因投資者資金不足而放棄認(rèn)購的股份、因結(jié)算參與人資金不足而被無效處理的股份由主承銷商包銷或根據(jù)發(fā)行人和主承銷商事先確定的其他方式處理。

五是小盤股全部網(wǎng)上發(fā)行。明確公開發(fā)行股票數(shù)量在2000萬股（含）以下且無老股轉(zhuǎn)讓計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)直接定價(jià)全部向網(wǎng)上投資者發(fā)行。

2、改革后的新股網(wǎng)上發(fā)行流程具體是怎樣的？

答：具體流程如下：

（1）T-2日，中國結(jié)算深圳分公司計(jì)算市值。

（2）T-1日，發(fā)行人與主承銷商刊登發(fā)行公告；中國結(jié)算深圳分公司向各證券公司發(fā)送可申購額度。

（3）T日，投資者根據(jù)可申購額度進(jìn)行新股申購，無需繳款；中國結(jié)算深圳分公司當(dāng)日配號(hào)，并于盤后向結(jié)算參與人發(fā)送配號(hào)結(jié)果。

（4）T+1日，主承銷商公布中簽率，組織搖號(hào)抽簽，形成中簽結(jié)果；中國結(jié)算深圳分公司于當(dāng)日盤后向結(jié)算參與人發(fā)送中簽結(jié)果。

（5）T+2日，主承銷商公布中簽結(jié)果，投資者查詢中簽結(jié)果；日終，中簽的投資者應(yīng)確保其資金賬戶有足額的新股認(rèn)購資金。

（6）T+3日15:00前，結(jié)算參與人向中國結(jié)算深圳分公司申報(bào)其投資者放棄認(rèn)購數(shù)據(jù)；16:00，中國結(jié)算深圳分公司對(duì)結(jié)算參與人進(jìn)行認(rèn)購資金交收處理（不安排會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資），并于當(dāng)日將認(rèn)購資金劃入主承銷商資金交收賬戶。

（7）T+4日，主承銷商公布網(wǎng)上發(fā)行結(jié)果，并將認(rèn)購資金扣除承銷費(fèi)用后劃給發(fā)行人。

3、本次修改后，投資者申購新股的持有市值要求、市值計(jì)算規(guī)則及證券賬戶使用的相關(guān)規(guī)定是否發(fā)生了變化？

答：未發(fā)生變化。

投資者需持有深圳市場非限售A股股份市值1萬元（含）以上，且每5000元市值可申購500股，不足5000元的部分不計(jì)入可申購額度。市值計(jì)算以投資者為單位，按其T-2日（含）前20個(gè)交易日的日均市值計(jì)算。

其他限售A股、退市股票、B股、債券、基金等產(chǎn)品不計(jì)算市值；不合格、休眠、注銷證券賬戶不計(jì)算市值。凍結(jié)、質(zhì)押、董監(jiān)高持股限制、融資融券客戶信用證券賬戶、停牌或暫停上市股票均計(jì)算市值。

投資者只能使用一個(gè)有市值的證券賬戶進(jìn)行申購。同一投資者使用多個(gè)賬戶申購?fù)恍鹿?，以及同一賬戶多次申購?fù)恍鹿傻?，以該投資者的第一筆申購為有效申購，其余申購均為無效申購。

4、證券公司在新股申購中有哪些前端監(jiān)控義務(wù)？

答：一是有義務(wù)根據(jù)投資者持有市值數(shù)據(jù)，做好對(duì)投資者網(wǎng)上申購數(shù)量的前端監(jiān)控；二是有義務(wù)對(duì)不合格、休眠、注銷和無市值證券賬戶參與新股申購的違規(guī)行為進(jìn)行前端監(jiān)控；三是有義務(wù)根據(jù)相關(guān)規(guī)定做好創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理的前端監(jiān)控。

5、投資者可以通過何種途徑獲知中簽情況？

答：主要有三種方式：一是T+1日收市后通過證券公司交易終端查詢；二是通過主承銷商在指定報(bào)刊和網(wǎng)站披露的中簽結(jié)果公告查詢；三是通過撥打電話400-808-9999查詢。

6、“中簽投資者應(yīng)確保其資金賬戶在T+2日日終有足額的新股認(rèn)購資金”的時(shí)間點(diǎn)，如何理解？

答：實(shí)施細(xì)則規(guī)定的“T+2日日終”是指T+2日晚上24點(diǎn)前，并不規(guī)定T+2日繳款的具體截至?xí)r點(diǎn)。結(jié)算參與人可以根據(jù)實(shí)際情況和投資者約定具體截至?xí)r點(diǎn)，并確保不晚于T+2日晚上24點(diǎn)。

7、中簽投資者T+2日當(dāng)日賣出股票的應(yīng)得資金，是否可用于當(dāng)日新股認(rèn)購資金交收？

答：在分級(jí)結(jié)算制度下，中國結(jié)算負(fù)責(zé)與結(jié)算參與人之間進(jìn)行結(jié)算，結(jié)算參與人負(fù)責(zé)其與客戶之間的結(jié)算。結(jié)算參與人與投資者之間關(guān)于新股認(rèn)購資金的清算交收及風(fēng)險(xiǎn)控制，與新股申購預(yù)繳款制度下T日繳款的可用資金判斷標(biāo)準(zhǔn)相同，結(jié)算參與人應(yīng)對(duì)此做好前端監(jiān)控。

8、投資者中簽后出現(xiàn)新股認(rèn)購資金不足情形的，如何處理？

答：投資者中簽后只需確保其資金賬戶在T+2日日終有足額認(rèn)購資金，認(rèn)購資金不足部分視為放棄認(rèn)購，結(jié)算參與人將于T+3日15:00前向中國結(jié)算深圳分公司申報(bào)，放棄認(rèn)購數(shù)量可以不為500股的整數(shù)倍，最小單位是1股。如投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次放棄認(rèn)購情形的，將被列入限制申購名單，自結(jié)算參與人最近一次申報(bào)其放棄認(rèn)購的次日起6個(gè)月（按180個(gè)自然日計(jì)算，含次日）內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購。

9、投資者同一天中簽多只新股，且出現(xiàn)認(rèn)購資金不足的，結(jié)算參與人如何做放棄認(rèn)購申報(bào)？

答：不同投資者放棄認(rèn)購的選擇不同，應(yīng)當(dāng)以投資者的實(shí)際意愿為準(zhǔn)。結(jié)算參與人應(yīng)建立有效的溝通機(jī)制，通過相關(guān)技術(shù)手段及制度安排，就申報(bào)的放棄認(rèn)購指令（包括新股代碼、放棄認(rèn)購數(shù)量等）與投資者達(dá)成一致。結(jié)算參與人可與投資者提前約定處理方式并簽署有關(guān)協(xié)議，如結(jié)算參與人無法就放棄認(rèn)購申報(bào)的具體事宜與投資者取得聯(lián)系，結(jié)算參與人可根據(jù)事先約定辦理。

10、如投資者T+2日日終無足額的新股認(rèn)購資金，是否可以在T+3日15：00前進(jìn)行補(bǔ)款，同時(shí)結(jié)算參與人不進(jìn)行放棄認(rèn)購申報(bào)？

答：結(jié)算參與人不得允許投資者T+3日進(jìn)行補(bǔ)款，且必須申報(bào)放棄認(rèn)購。實(shí)施細(xì)則明確規(guī)定投資者繳款截止時(shí)間為T+2日終，并明確“投資者認(rèn)購資金不足的，不足部分視為放棄認(rèn)購”，結(jié)算參與人申報(bào)放棄認(rèn)購應(yīng)當(dāng)以T+2日日終投資者認(rèn)購資金實(shí)際到位情況為準(zhǔn)。

11、關(guān)于“投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽但未足額繳款的情形時(shí)，自結(jié)算參與人最近一次申報(bào)其放棄認(rèn)購的次日起6個(gè)月（按180個(gè)自然日計(jì)算，含次日）內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購”的規(guī)定，如何理解？

答：放棄認(rèn)購情形滬深兩市分開統(tǒng)計(jì)，以投資者為單位進(jìn)行判斷，即投資者持有多個(gè)證券賬戶的，其使用名下任何一個(gè)證券賬戶參與新股申購并發(fā)生放棄認(rèn)購情形的，均納入該投資者放棄認(rèn)購次數(shù)，確認(rèn)多個(gè)證券賬戶為同一投資者持有的原則為證券賬戶注冊(cè)資料中的“賬戶持有人名稱”、“有效身份證明文件號(hào)碼”均相同。

“連續(xù)12個(gè)月”是指任意連續(xù)的12個(gè)月，滾動(dòng)計(jì)算；放棄認(rèn)購次數(shù)按照投資者實(shí)際放棄認(rèn)購的新股只數(shù)計(jì)算；投資者部分放棄中簽股份也屬于“未足額繳款”的情形，納入放棄認(rèn)購的次數(shù)統(tǒng)計(jì)；不合格、休眠、注銷證券賬戶所發(fā)生過的放棄認(rèn)購情形也納入統(tǒng)計(jì)次數(shù)；因結(jié)算參與人資金不足，導(dǎo)致投資者新股認(rèn)購被確認(rèn)無效認(rèn)購的，不納入放棄認(rèn)購的次數(shù)統(tǒng)計(jì)。

投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽未足額繳款而被暫停6個(gè)月新股申購資格的，6個(gè)月后自動(dòng)解鎖，投資者無需到開戶營業(yè)部履行相關(guān)手續(xù)。

12、投資者通過什么渠道可以查詢自己是否進(jìn)入“不得參與網(wǎng)上新股申購的投資者名單”?

答：對(duì)于投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽后未足額繳款，6個(gè)月內(nèi)再進(jìn)行新股申購的，申購日日終中國結(jié)算深圳分公司將對(duì)其申購做無效處理，并向證券公司反饋該筆申購無效的原因（反饋代碼：E26），無需證券公司進(jìn)行前端控制。考慮到相關(guān)信息涉及投資者的信用記錄，暫定不向市場推送投資者相關(guān)信息。下一步，深交所和中國結(jié)算將根據(jù)市場反饋研究確定具體處理方式。

13、T+3日中國結(jié)算深圳分公司將網(wǎng)上認(rèn)購資金劃至主承銷商交收賬戶，T+4日主承銷商扣除承銷費(fèi)用后將認(rèn)購資金劃至發(fā)行人，期間利息如何處理?

答：由主承銷商和發(fā)行人自行協(xié)商確定。

14、投資者放棄認(rèn)購的新股以及因結(jié)算參與人資金不足而無效認(rèn)購的新股如何處理？

答：放棄認(rèn)購的新股和無效認(rèn)購的新股都將不登記至投資者證券賬戶，由主承銷商負(fù)責(zé)包銷，或根據(jù)相關(guān)規(guī)定中止發(fā)行，或由承銷商按照事先公布的原則配售給其他參與申購的投資者。對(duì)于主承銷商負(fù)責(zé)包銷或按其他原則處理的新股，網(wǎng)上發(fā)行結(jié)束后，主承銷商應(yīng)自行與發(fā)行人完成相關(guān)資金的劃付，由發(fā)行人向中國結(jié)算深圳分公司提交股份登記申請(qǐng)，中國結(jié)算深圳分公司據(jù)此完成相應(yīng)股份的登記。

15、網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行銜接方面有何特別規(guī)定?

答：一是對(duì)于公開發(fā)行2000萬股（含）以下且無老股轉(zhuǎn)讓計(jì)劃的，擬公開發(fā)行的股票全部向網(wǎng)上投資者直接定價(jià)發(fā)行。

二是網(wǎng)上發(fā)行申購日與網(wǎng)下發(fā)行申購日為同一日。

三是發(fā)行人和主承銷商應(yīng)在T-1日前刊登網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行公告，按照既定比例安排網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行。

四是對(duì)于擬安排網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量回?fù)艿?，要求主承銷商在T日當(dāng)日通知深交所。

五是凡參與新股網(wǎng)下發(fā)行報(bào)價(jià)或申購的投資者，不得再參與該只新股的網(wǎng)上申購。

16、網(wǎng)上網(wǎng)下認(rèn)購繳款不足70%而中止發(fā)行時(shí)的具體流程是怎樣的？

答：中止發(fā)行時(shí)，網(wǎng)上投資者中簽股份和網(wǎng)下投資者獲配股份均無效且不登記至投資者名下，已繳認(rèn)購款項(xiàng)將退回投資者，發(fā)行人和主承銷商將重新啟動(dòng)詢價(jià)和申購流程。

T+3日16:00后，主承銷商統(tǒng)計(jì)網(wǎng)上網(wǎng)下認(rèn)購結(jié)果，確定是否中止發(fā)行。如中止發(fā)行，刊登中止發(fā)行公告，明確網(wǎng)上網(wǎng)下退款時(shí)間和方式及后續(xù)發(fā)行安排。

第二部分：關(guān)于《網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則》

1、本次業(yè)務(wù)規(guī)則修改的主要內(nèi)容是什么？

答：一是業(yè)務(wù)流程調(diào)整。取消新股申購預(yù)繳款后，網(wǎng)下投資者T日申購但無需繳納申購款，獲配后T+2日再繳納認(rèn)購款。二是棄購股份的處理。因配售對(duì)象資金不足而被無效處理的股份可由主承銷商負(fù)責(zé)包銷，或根據(jù)相關(guān)規(guī)定中止發(fā)行，或由承銷商按照事先公布的原則配售給其他參與申購的投資者。

2、新股發(fā)行改革后網(wǎng)下發(fā)行的具體流程是怎樣的？

答：具體流程如下：

（1）初步詢價(jià)前，主承銷商和發(fā)行人披露招股意向書和初步詢價(jià)及推介公告。

（2）初步詢價(jià)期間，主承銷商和發(fā)行人進(jìn)行路演推介，投資者為其管理的配售對(duì)象進(jìn)行報(bào)價(jià)。

（3）T-2日，主承銷商確定發(fā)行價(jià)格（區(qū)間）和有效報(bào)價(jià)投資者名單。

（4）T-1日，主承銷商和發(fā)行人披露發(fā)行公告。

（5）T日，網(wǎng)下投資者申購，無需繳付申購資金。

（6）T+1日，主承銷商在深交所EIPO平臺(tái)上傳網(wǎng)下初步配售結(jié)果。

（7）T+2日，主承銷商公告初步配售結(jié)果；網(wǎng)下投資者繳納認(rèn)購資金；中國結(jié)算深圳分公司確認(rèn)有效認(rèn)購資金（不安排會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資）。

（8）T+3日，主承銷商在深交所EIPO平臺(tái)上傳最終配售結(jié)果。

（9）T+4日，中國結(jié)算深圳分公司將認(rèn)購資金劃給主承銷商；主承銷商將認(rèn)購資金劃入發(fā)行人賬戶。

3、本次修改后，網(wǎng)下投資者參加初步詢價(jià)的資格要求和持有市值要求是否發(fā)生了變化？

答：未發(fā)生變化。網(wǎng)下投資者及其管理的配售對(duì)象參與網(wǎng)下發(fā)行需滿足以下條件：

1、網(wǎng)下投資者在協(xié)會(huì)完成配售對(duì)象信息的登記備案工作后，中國結(jié)算深圳分公司將對(duì)配售對(duì)象的證券賬戶、銀行賬戶進(jìn)行審核及配號(hào)。網(wǎng)下投資者應(yīng)于X-1日12:00前完成配售對(duì)象的登記備案及配號(hào)工作。

2、詢價(jià)前辦理好深交所EIPO平臺(tái)數(shù)字證書并能正常登陸。

3、X-2日（含）前20個(gè)交易日的日均市值不低于1000萬元，且不低于發(fā)行人和主承銷商事先確定并公告的市值要求。

4、符合發(fā)行人和主承銷商事先確定的報(bào)價(jià)條件，且在EIPO平臺(tái)被主承銷商選為“詢價(jià)投資者”。

4、網(wǎng)下投資者獲配后未足額繳款的，有哪些約束措施？

答：網(wǎng)下投資者的資格管理和黑名單管理由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)。具體可參考中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》和《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范網(wǎng)下投資者備案管理細(xì)則》。

5、網(wǎng)下投資者何時(shí)可通過何種途徑獲知自己的初步配售情況？

答：網(wǎng)下投資者可通過兩種途徑獲知初步配售結(jié)果并根據(jù)自己的獲配情況來繳納新股認(rèn)購資金：一是T+1日15：00后通過深交所EIPO平臺(tái)查詢；二是查詢主承銷商T+2日在指定報(bào)刊和網(wǎng)站披露的網(wǎng)下初步配售結(jié)果公告。

（來源：證券時(shí)報(bào)）