近日消息，李克強在山西調(diào)研時表示，煤炭行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩問題，應(yīng)遏制煤炭產(chǎn)能過剩。今日，早盤兩市高開震蕩，煤炭股集體爆發(fā)，板塊漲幅超3%。截止發(fā)稿，蘭花科創(chuàng)率先封板，西山煤電、大同煤業(yè)、靖遠(yuǎn)煤電漲幅超5%，十多只煤炭股漲幅超4%。

廣發(fā)證券認(rèn)為，而近期供給側(cè)改革預(yù)期下，煤炭鋼鐵等行業(yè)供給端收縮希望也加大，1月煤價或平穩(wěn)回升。建議重點關(guān)注地方國企龍頭盤江股份、山煤國際以及轉(zhuǎn)型民企禾嘉股份和永泰能源。

1月煤炭基本面：

1)火電需求或維持穩(wěn)定。

從08-15年的歷史情況來看，春節(jié)不在1月的2008年、2011年、2013年和2015年，1月火電發(fā)電量環(huán)比平均則上升1.0%，預(yù)計1月春節(jié)因素影響不大火電需求預(yù)計下行壓力不大。

2)低位港口庫存致供給壓力不大。

受前期天氣因素影響運輸受阻等因素影響，港口調(diào)入量持續(xù)處于低位，導(dǎo)致自11月末以來港口庫存持續(xù)下降，至12月30日秦港庫存已降至345萬噸，較去年同期大幅降低41.08%。1月由于庫存水平較低，預(yù)計一段時間內(nèi)供給壓力不大，市場有望穩(wěn)重小幅上行。

1月煤炭市場預(yù)測：

火電環(huán)比或維持穩(wěn)定，焦煤需求或仍處弱勢港口動力煤價格企穩(wěn)回升：近期由于港口調(diào)入量偏少，庫存持續(xù)下降，港口價格連續(xù)上漲。同時神華等大型煤企進入煤電談判階段，據(jù)悉年度定價為400元/噸，但國務(wù)院決定下調(diào)燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價，對煤價形成新的壓力，同時基建等需求總體仍一般，預(yù)計將制約煤價上漲幅度。

煉焦煤價格繼續(xù)承壓：近期鋼材價格延續(xù)漲勢，主要由于前期虧損加劇停產(chǎn)不斷增加，導(dǎo)致供給端有所收縮。預(yù)計鋼價上漲將對焦煤價格形成支撐，但受虧損及資金面影響可能需求難有大幅提振，后期上漲空間也仍有待觀察。

近期煤炭市場供需面繼續(xù)好轉(zhuǎn)：動力煤方面，受前期天氣因素影響，港口調(diào)入量持續(xù)處于低位，導(dǎo)致自11月末以來港口庫存持續(xù)下降，而港口煤價也經(jīng)歷了連續(xù)5周上漲，累計漲幅達到約10元/噸，預(yù)計受低位庫存及煤電談判影響未來1個月左右時間內(nèi)煤價仍將延續(xù)穩(wěn)中略漲的態(tài)勢;煉焦煤方面，鋼鐵行業(yè)受停產(chǎn)增加庫存下降等因素影響，鋼價已連續(xù)2周出現(xiàn)小幅上漲，盡管需求尚未有好轉(zhuǎn)，但仍將對焦煤價格形成支撐。

總體來看，目前受供給收縮影響煤炭市場略有好轉(zhuǎn)，不過本周六大電廠耗煤量較去年同期有10%以上的下降，電價下調(diào)將再次壓制煤價上漲，預(yù)計后期價格漲幅不會太大。板塊方面，預(yù)計16年資金面政策面整體以寬松為主，而近期供給側(cè)改革預(yù)期下，煤炭鋼鐵等行業(yè)供給端收縮希望也加大，但煤炭鋼鐵等行業(yè)供給端收縮希望也加大，但終端需求維持弱勢，股價上漲仍看不到太強的基本面支撐。建議重點關(guān)注地方國企龍頭盤江股份、山煤國際以及轉(zhuǎn)型民企禾嘉股份和永泰能源。

此外，鋼鐵行業(yè)1月行情邏輯與煤炭類似。廣發(fā)證券認(rèn)為，經(jīng)過十幾年鋼鐵企業(yè)的粗放式發(fā)展，鋼鐵行業(yè)環(huán)保及市場壓力逐漸顯現(xiàn)，供給側(cè)改革成為鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能重要推手。從行業(yè)存量資產(chǎn)、行業(yè)和上市鋼企國資占比和產(chǎn)業(yè)鏈的角度上來考慮，鋼鐵行業(yè)均是國企改革的重要領(lǐng)域。

多形式的國企改革有望在激勵機制、資產(chǎn)配置、股權(quán)結(jié)構(gòu)上優(yōu)化國有鋼企，從本質(zhì)上提高其經(jīng)營效益，改革有望助業(yè)績再度起飛，廣發(fā)證券建議關(guān)注鋼鐵集團優(yōu)質(zhì)上市平臺：八一鋼鐵、韶鋼松山、寶鋼股份、新興鑄管、鞍鋼股份、本鋼板材、凌鋼股份、三鋼閩光、河北鋼鐵、酒鋼宏興。