新年開市第一天就遭大跌，對于剛剛經(jīng)過年終業(yè)績排名大戰(zhàn)之后的公募來說，兩道問題擺在了面前：如何看待當前的市場走勢？接下來將如何布局新年投資機會？據(jù)記者了解，從次新基金倉位情況看，最近兩個月來成立的次新基金當前倉位普遍較低，八成多次新基金倉位低于一成，倉位超過三成的僅有10只左右，上述次新基金可供投資資金超過1500億元。在上述基金看來，剛剛經(jīng)歷過年終排名戰(zhàn)的機構后續(xù)會調倉換股，受人民幣匯率波動等因素影響，加上即將到來的解禁潮需要消化，市場調整之后即將迎來建倉時機。

1500億資金待入市

新年首日交易就經(jīng)歷大幅下跌，兩次觸發(fā)熔斷機制，滬深300指數(shù)最終下跌超過7%，市場提前結束交易。從1月4日的市場表現(xiàn)看，代表大盤藍籌的上證綜指下跌近7%，代表新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌超過8%，全市場僅有40余只股票上漲，按照數(shù)量看，八九成股票跌幅超過8%。

值得注意的是，在市場普跌的情況下，大部分次新基金凈值表現(xiàn)淡定，并沒有受到市場的顯著影響，表明上述基金倉位極低。東方財富Choice資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，以去年11月份以來成立的175只主動管理型基金為例，在1月4日當天的大跌中，跌幅超過1%的基金僅有14只，跌幅超過2%的僅有11只，對照當天的市場行情，表明上述基金倉位普遍極低，近九成基金的倉位不足一成。從當天跌幅超過0.3%的基金不足40只看，表明八成次新基金幾乎處于空倉狀態(tài)。

上證報數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在去年11月份以來成立的基金中，截至去年年底規(guī)模為1673.7億元，按照基金倉位推測數(shù)據(jù)大致計算，上述次新基金可供入市的資金依然超過1500億元。滬上某基金分析師認為，去年9月底啟動的強勁反彈行情，超出了不少基金經(jīng)理的預期，這使得基金成立時，市場已經(jīng)處于相對高位，不敢輕易建倉，只好等待市場跌出來的機會。

在少部分倉位較高的基金中，有幾只是剛剛成立不久的基金，成立幾天就迅猛建倉。2015年12月28日成立的華夏回報混合基金，規(guī)模高達76億元，4日凈值下跌3.5%，表明其倉位或達4成左右，短短4個交易日倉位迅猛提升，表明其看好當下行情布局的時機。同為12月28日成立的匯豐晉信大盤股票基金，當前倉位或高達8成左右。

需要指出的是，在上述倉位普遍較低的次新基金中，有部分屬于打新基金，主要用于在去年底上市的28只新股打新，從最近幾天的基金凈值變化情況看，有部分基金遭到贖回，贖回費計入基金資產(chǎn)讓基金凈值在大跌行情中甚至逆市飄紅。

新興產(chǎn)業(yè)依然是建倉方向

據(jù)了解，上述次新基金倉位普遍較低，主要有幾方面的原因。首先，機構投資者在經(jīng)過年終排名戰(zhàn)之后，往往會進行開年布局，在調倉換股中往往會出現(xiàn)波動；其次，經(jīng)濟數(shù)據(jù)依然不佳伴隨人民幣匯率波動影響，加上市場熔斷機制新規(guī)則的實施，在前期市場持續(xù)盤整上漲乏力的情況下，基金經(jīng)理還是謹慎為上，等待下跌機會是最佳選擇；第三，市場面臨大小非解禁潮，已有多家上市公司迫不及待發(fā)布減持公告。在基金經(jīng)理看來，只有在市場相對充分地消化了上述各種不利因素后，才會迎來建倉機會。

在上述次新基金中，新興產(chǎn)業(yè)依然是投資焦點，新經(jīng)濟、新內需、新思路、新機遇、新成長、健康養(yǎng)老、優(yōu)勢行業(yè)、戰(zhàn)略轉型等是基金名字的主要標簽，與之相應的同樣是經(jīng)濟轉型、消費升級及商業(yè)模式創(chuàng)新等。在上述基金中，規(guī)模超過20億元的有嘉實新起點、中融新經(jīng)濟、融通新機遇、工銀新趨勢、國富新機遇、長安產(chǎn)業(yè)、匯添富新興消費和中銀新機遇等。

據(jù)了解，基金看好的新興產(chǎn)業(yè)方向主要有以下幾個領域：首先是消費升級需求強勁的大文體領域，包括傳媒、體育健身等。金百臨咨詢認為，在4日的急跌過程中，仍有一些著眼長遠的資金在積極低吸優(yōu)質產(chǎn)業(yè)股，尤其是體育產(chǎn)業(yè)股，有長線資金逢低建倉跡象；其次是VR、無人駕駛等新興概念等，隨著技術的提升必將會迎來爆炸性發(fā)展；第三是大數(shù)據(jù)應用及云計算領域，掌握大數(shù)據(jù)資源的公司有望取得先發(fā)優(yōu)勢；第四是新能源汽車領域，在政策推動及需求增長疊加下會持續(xù)推進；第五是軍工領域，在軍隊發(fā)力改革的情況下，前期滯漲的軍工板塊將有表現(xiàn)機會。

（來源：上海證券報）