【要聞概覽】

證監(jiān)會(huì)：熔斷機(jī)制8日起暫停，目前熔斷機(jī)制負(fù)面影響大于正面效應(yīng)

中國(guó)12月外儲(chǔ)大降逾千億美元?jiǎng)?chuàng)史上最大降幅

中國(guó)貨幣網(wǎng)：人民銀行有能力保持匯率穩(wěn)定

證監(jiān)會(huì)發(fā)布減持新規(guī)三個(gè)月內(nèi)競(jìng)價(jià)減持不得超1%

辟謠：期指放開(kāi)限制純屬誤讀保證金仍為40%

上海證券報(bào)不惜認(rèn)錯(cuò)發(fā)布聲明

本周公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放1900億，創(chuàng)近11個(gè)月的新高

李克強(qiáng)稱，鋼鐵煤炭是重要基礎(chǔ)性行業(yè)，堅(jiān)決淘汰落后產(chǎn)能分類化解過(guò)剩產(chǎn)能

歐美股市重挫道指跌400點(diǎn)，原油跌黃金五連漲

歐亞集團(tuán)、山東威達(dá)、潯興股份、寧波建工、神火股份、永新股份、華西能源等多公司獲重要股東增持

【盤(pán)前必讀】

已有券商B級(jí)、電子B等分級(jí)基金B份額的凈值跌破0.25元，觸發(fā)下折條件，而其二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格仍維持在0.3元上方。即使8日股指反彈，B份額持有人也會(huì)遭遇巨大虧損。可轉(zhuǎn)債B、創(chuàng)業(yè)B、滬深300B的凈值也已接近下折線，需格外關(guān)注其中風(fēng)險(xiǎn)。

博覽首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李宏圖先生對(duì)暫停熔斷和減持新規(guī)做如下解讀：主體兩層一是，此政策對(duì)行情影響；二是，問(wèn)責(zé)證監(jiān)。

第一個(gè)主體，當(dāng)前應(yīng)有券商兩融、自營(yíng)，以及私募凈值達(dá)到甚至是低于平倉(cāng)線，只是熔斷未平倉(cāng)，在新政“暫?！焙?，有平倉(cāng)機(jī)會(huì)，平不平？這取決是反彈再跌，還是收復(fù)失地。我認(rèn)為前者機(jī)會(huì)更大。因?yàn)椋宜J(rèn)為的，當(dāng)前市場(chǎng)實(shí)為管制、人為干預(yù)模式仍在，不會(huì)因其中一項(xiàng)管制舉措的暫停而不是廢止，監(jiān)管思路出現(xiàn)變化。監(jiān)管層仍依據(jù)自己的主觀偏好在制定政策。

現(xiàn)在回看，第一天的熔斷，完全是減持新規(guī)沒(méi)有及時(shí)發(fā)布的原因。一個(gè)減持規(guī)定，持續(xù)了半年，按說(shuō)早在12月之前就該趁市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)布新的規(guī)定，讓市場(chǎng)提前理解和消化。這是為政者必須要做的事情。但最寬容的人也想不到，減持新股竟然在1月7日早晨還沒(méi)有發(fā)布，而舊規(guī)定在1月8日就失效了！

這次延遲到今日才發(fā)布的減持新股，完全是監(jiān)管者不作為的結(jié)果。

沒(méi)有人能猜想，證監(jiān)會(huì)為什么要延遲到今日才發(fā)布新的減持規(guī)定，而且是在又一次的熔斷之后。到上午的時(shí)候，甚至連新規(guī)的文件都沒(méi)有在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露，而只是在微博上先發(fā)布的一個(gè)說(shuō)明。

熔斷新規(guī)的實(shí)施，同樣是不作為的結(jié)果。此前各路專家推演過(guò)種種形式，包括個(gè)股漲跌停板存在環(huán)境下的熔斷是否必要、兩次熔斷的幅度過(guò)小、時(shí)間間隔過(guò)短等，所有的有價(jià)值的意見(jiàn)，在熔斷制度里都沒(méi)有體現(xiàn)，甚至于交易所的指數(shù)都無(wú)法準(zhǔn)時(shí)起到熔斷的效果，在指數(shù)跌幅超過(guò)7%之后一分鐘竟然還有交易，這算技術(shù)漏洞？為什么沒(méi)有想辦法解決呢？

結(jié)果就是，股市的波動(dòng)，已經(jīng)不取決于股票的價(jià)值和基本面，而完全由政策波動(dòng)帶來(lái)，這些波動(dòng)卻本來(lái)可以避免的。

一句話，政策制定者的水平，到了讓人無(wú)法相信的地步。

【重磅解讀】

1、四天內(nèi)四次熔斷，證監(jiān)會(huì)終于認(rèn)錯(cuò)了，熔斷機(jī)制8日起暫停

經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，上交所、深交所及中金所宣布，8日起暫停實(shí)施指數(shù)熔斷相關(guān)規(guī)定。

點(diǎn)評(píng)：熔斷機(jī)制不是市場(chǎng)大跌的主因，但從近兩次實(shí)際熔斷情況看，沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果，而熔斷機(jī)制又有一定“磁吸效應(yīng)”，即在接近熔斷閾值時(shí)部分投資者提前交易，導(dǎo)致股指加速觸碰熔斷閾值，起了助跌的作用。權(quán)衡利弊，目前負(fù)面影響大于正面效應(yīng)。因此，為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，證監(jiān)會(huì)決定暫停熔斷機(jī)制。

2、中國(guó)12月外儲(chǔ)大降逾千億美元?jiǎng)?chuàng)史上最大降幅

央行發(fā)布消息，2015年12月，中國(guó)外匯儲(chǔ)備33303.62億美元，環(huán)比降低1079億美元，并再次創(chuàng)下兩年新低。

此前，11月底中國(guó)的外匯儲(chǔ)備余額為3.438萬(wàn)億美元，較上月下降872.2億美元。這是自2013年2月以來(lái)的最低水平，當(dāng)時(shí)的外匯儲(chǔ)備是3.395萬(wàn)億美元。

點(diǎn)評(píng)：12月外匯儲(chǔ)備降幅超出預(yù)期，顯示中國(guó)資本外流壓力再次惡化。自8月11日中國(guó)央行調(diào)整人民幣中間價(jià)定價(jià)機(jī)制后，人民幣連續(xù)暴跌。為遏制快速貶值預(yù)期，央行或動(dòng)用外匯儲(chǔ)備干預(yù)市場(chǎng)。

不過(guò)，近期人民幣快速貶值顯示央行可能對(duì)其貶值更為寬容。據(jù)彭博報(bào)道，鑒于中國(guó)已為人民幣贏得了IMF儲(chǔ)備貨幣地位，有越來(lái)越多的證據(jù)顯示，隨著中國(guó)將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)，中國(guó)正在默許人民幣貶值。

3、索羅斯：全球市場(chǎng)已開(kāi)啟危機(jī)模式堪比2008年

投資大佬索羅斯在斯里蘭卡舉辦的一個(gè)經(jīng)濟(jì)論壇上表示，全球市場(chǎng)正面臨一場(chǎng)危機(jī)，投資者必須非常謹(jǐn)慎。

索羅斯表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)型，而全球市場(chǎng)表現(xiàn)不佳。重回正利率對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)是一個(gè)挑戰(zhàn)。目前的市場(chǎng)環(huán)境與2008年時(shí)相似。

新年第一周，全球貨幣、股市和大宗商品市場(chǎng)受到?jīng)_擊。截至周三，全球股市蒸發(fā)市值高達(dá)2.5萬(wàn)億美元。周四全球股市進(jìn)一步下跌。中國(guó)A股再次熔斷，全天停止交易。

【熱點(diǎn)概念精選】

1、住建部聯(lián)手農(nóng)發(fā)行政策性金融助力海綿城市建設(shè)

從住建部獲悉，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部與中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行聯(lián)手，加大政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)海綿城市建設(shè)的支持力度。雙方聯(lián)合下發(fā)的通知要求，地方各級(jí)住房城鄉(xiāng)建設(shè)部門(mén)要把農(nóng)發(fā)行作為重點(diǎn)合作銀行，加強(qiáng)合作，最大限度發(fā)揮政策性金融的支持作用，切實(shí)提高信貸資金對(duì)海綿城市建設(shè)的支撐保障能力。

點(diǎn)評(píng)：海綿城市在2015年中主要以政策持續(xù)落地，各公司不斷簽訂框架協(xié)議為主，將在“十三五”前期開(kāi)始爆發(fā)。發(fā)債口徑的放寬，中央支持力度的不斷加大，各地積極厘清PPP項(xiàng)目中的收費(fèi)權(quán)劃分，都讓困擾市場(chǎng)的變現(xiàn)問(wèn)題得到了更清晰的答案。預(yù)計(jì)整個(gè)“十三五”期間，總投入將不低于12000億元，平均每年超過(guò)2000億元。如果按照目前的方案平均水平簡(jiǎn)單的對(duì)照我們預(yù)估的市場(chǎng)空間，則小區(qū)類公建市場(chǎng)空間約為5600億元，城市水體改造約為3100億元，道路和管網(wǎng)改造約為2100億元，公園綠地約為1100億元。A股中薦*ST華賽、巴安水務(wù)、重慶水務(wù)、東方雨虹等上市公司涉及海綿城市相關(guān)業(yè)務(wù)。

2、李克強(qiáng)在太原座談會(huì)再次強(qiáng)調(diào)供給側(cè)改革去產(chǎn)能

昨日李克強(qiáng)在太原主持召開(kāi)鋼鐵煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能、實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展工作座談會(huì)時(shí)稱，鋼鐵煤炭是重要基礎(chǔ)性行業(yè)，以壯士斷腕的勇氣化解過(guò)剩產(chǎn)能。習(xí)大大在近日重慶調(diào)研，強(qiáng)調(diào)供給側(cè)改革化解產(chǎn)能過(guò)剩。12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出2016年的五大經(jīng)濟(jì)任務(wù)中，第一項(xiàng)就是去產(chǎn)能。國(guó)家最高領(lǐng)導(dǎo)人多個(gè)場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)供給側(cè)改革，標(biāo)志著我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策思維方式發(fā)生革命性轉(zhuǎn)變。

點(diǎn)評(píng)：目前有很多行業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩，包括鋼鐵、水泥、平板玻璃、電解鋁等行業(yè)。其中，鋼鐵行業(yè)是排在第一位。傳統(tǒng)的周期性行業(yè)煤炭、鋼鐵等處于政策的風(fēng)口，建議投資者把煤炭、鋼鐵等這類供給側(cè)改革里面的重點(diǎn)，作為一個(gè)波段炒作的板塊去關(guān)注！

（來(lái)源：分級(jí)基金網(wǎng)）