歲末年初,中國(guó)企業(yè)界最為吸引人的娛樂大事件,毫無疑問就是萬科、寶能、安邦聯(lián)袂主演的“三國(guó)殺”。
本來只是一宗專業(yè)性極強(qiáng)的股權(quán)并購(gòu)案,奇跡般地發(fā)展為全民同樂的熱點(diǎn)話題,最早源自于一篇“被泄露”的內(nèi)部講話。那是2015年12月17日王石在萬科內(nèi)部會(huì)議上的講話,核心就是不歡迎寶能系成為公司第一大股東。
這篇講話一經(jīng)廣泛傳播,公眾才開始注意到寶能對(duì)于萬科的“惡意收購(gòu)”。
“王”的憤怒
是的,“惡意收購(gòu)”,大多數(shù)媒體用的就是這個(gè)詞,盡管它非常容易誤導(dǎo)一般讀者。所謂惡意收購(gòu),英文為hostiletakeover,指收購(gòu)公司在未經(jīng)目標(biāo)公司董事會(huì)允許、或未能與其達(dá)成一致的情況下,通過股票市場(chǎng)強(qiáng)行實(shí)施的收購(gòu)。比“惡意收購(gòu)”更為確切、不易產(chǎn)生歧義的中文術(shù)語(yǔ),應(yīng)該是“敵意收購(gòu)”或“強(qiáng)制收購(gòu)”。
在上述講話中,王石相當(dāng)明確地提出,不歡迎寶能系成為萬科第一大股東,理由很簡(jiǎn)單:對(duì)方信用不夠,令人擔(dān)心可能毀掉萬科最值錢的東西——品牌的信用。王石說:“一旦寶能系控股,大的投資公司、大的金融機(jī)構(gòu)以及商業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)就會(huì)對(duì)萬科的信用評(píng)級(jí)重新調(diào)整……一旦寶能系進(jìn)來,這個(gè)大股東的背景就可能影響萬科的評(píng)級(jí)?!?
王石質(zhì)疑寶能系收購(gòu)資金的來源,擔(dān)心短債長(zhǎng)投的風(fēng)險(xiǎn),“他們層層借錢,循環(huán)杠桿,沒有退路。一直這樣滾雪球滾下去,就像美國(guó)上世紀(jì)80年代的垃圾債券、杠桿收購(gòu),一旦撐不下去,后果不堪設(shè)想,1990年美國(guó)有接近60家壽險(xiǎn)公司破產(chǎn)。”
王石講話之后,有與會(huì)人士提問,萬科要如何應(yīng)對(duì)寶能系的強(qiáng)買?
王石說:“他們?cè)龀值?0%以后,可能會(huì)要求召開臨時(shí)股東大會(huì),另外還可能在社會(huì)上散布我和郁亮不和的謠言,或者用其他方式分化瓦解萬科管理層和員工,這些手段都是無用功……我們不會(huì)受到資本的脅迫,中小股東就是我們的大股東?!?
在王石這篇內(nèi)部講話中,對(duì)寶能的蔑視、敵意與戒心十分明顯。而此時(shí),寶能系旗下的深圳市鉅盛華實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司(“鉅盛華”)及其一致行動(dòng)人前海人壽保險(xiǎn)股份有限公司(“前海人壽”),在萬科的持股高達(dá)22.45%,已經(jīng)成為第一大股東。
迄今,沒有任何權(quán)威信息能解釋:為何王石在萬科內(nèi)部的講話,當(dāng)天就能傳遍整個(gè)網(wǎng)絡(luò)。從萬科及王石后來的反應(yīng)可以證明,流傳出來的這篇講話的確是真貨。那么,是誰(shuí)傳出來的?可能性有三:一、媒體挖料;二、寶能諜報(bào);三、萬科自報(bào)??梢钥隙ǖ氖?,如果不是萬科自己樂見,無論是媒體挖料還是寶能諜報(bào),都將遭到萬科義正辭嚴(yán)的訓(xùn)斥。因此最大的可能是萬科自己爆料,主動(dòng)掀起輿論戰(zhàn)。
那么,萬科圖的是什么呢?歷來的輿論戰(zhàn),其戰(zhàn)術(shù)目的無非是:一、貶低對(duì)手,抬升自己;二、征召同志,建立統(tǒng)一戰(zhàn)線;三、向政府喊話,爭(zhēng)取支持或施加壓力。隨后的事態(tài)發(fā)展證明,王石的輿論戰(zhàn)似乎并未能達(dá)成以上任何一個(gè)目標(biāo),這場(chǎng)輿論戰(zhàn)似乎是倉(cāng)促發(fā)起,事先應(yīng)未進(jìn)行沙盤推演,尤其是在公關(guān)與法務(wù)方面進(jìn)行專業(yè)分析。
2015年12月19日,王石在微博上轉(zhuǎn)發(fā)了一篇題為《萬科被野蠻入侵真相:一場(chǎng)大規(guī)模洗錢的犯罪》的文章(但很快他就刪除了),并轉(zhuǎn)發(fā)了一篇題為《這兩個(gè)人的對(duì)決,決定了萬科股權(quán)大戰(zhàn)的走向》的文章,暗指寶能系目的不善。
隨后,王石再發(fā)微博稱:“在現(xiàn)代社會(huì)的經(jīng)濟(jì)生活中,上市公司的生存,股東舉足輕重,但是健康發(fā)展卻離不開它的員工、客戶、供應(yīng)商和社區(qū)的支持。公司作出經(jīng)營(yíng)決定,就不僅要考慮股東利益,還要考慮相關(guān)利益人的利益……惡意收購(gòu)在法律角度是個(gè)近乎中性的詞,無關(guān)道德,但在倫理角度,其行動(dòng)不顧社會(huì)相關(guān)利益至少是不善?!?
帶刺的“情懷”
顯然,“王的反擊”開始了。盡管在資本運(yùn)作層面的技術(shù)分析顯示,留給王石的選項(xiàng)并不多?!巴醯姆磽簟睅е鴳嵟惨蝗缂韧貛е扒閼选?,其公開表態(tài)總是很宏大,帶著諸如“透明、規(guī)范、守法的社會(huì)秩序”“社會(huì)相關(guān)利益”等大詞,仿佛一家公司內(nèi)部的股權(quán)之爭(zhēng)已然關(guān)系到正義與邪惡、光明與黑暗。血統(tǒng)正、情懷大,王石版的“劉皇叔”形象呼之欲出。
“情懷”,是王石多年來游走江湖的利器,也是不少“功成名就”、或者自認(rèn)為“功成名就”的企業(yè)家們?cè)谂樽约籂?zhēng)取的新標(biāo)簽。“情懷”,當(dāng)然不僅是溫良恭儉讓的,而是時(shí)時(shí)帶著刺,帶著占據(jù)了道德、政治高地后的自豪感、優(yōu)越感。
“王的情懷”,也帶著刺,而且是大刺。
在前述“被泄露”的內(nèi)部講話中,王石提到:“我們不會(huì)受到資本的脅迫,中小股東就是我們的大股東?,F(xiàn)在資本來勢(shì)兇猛,但中小股東會(huì)站在我們這邊,客戶會(huì)站在我們這邊,要求透明、規(guī)范、守法的社會(huì)秩序會(huì)站在我們這邊?!甭犝卟唤闷妫赫l(shuí)在挑釁“透明、規(guī)范、守法的社會(huì)秩序”呢?
王石轉(zhuǎn)發(fā)的那篇文章《萬科被野蠻入侵真相:一場(chǎng)大規(guī)模洗錢的犯罪》,看起來不僅是一篇“討逆檄文”,甚至可算是公開舉報(bào)。文中指責(zé)“保險(xiǎn)公司成為了一個(gè)洗錢的重要通道”,萬科這樣的企業(yè)遭遇野蠻人,“這不能不說是一場(chǎng)悲哀,如果中國(guó)最優(yōu)秀的公司都得不到保護(hù),那我們就有足夠的理由懷疑我們生存的環(huán)境。”該文甚至指責(zé):“監(jiān)管層卻沒有采取任何態(tài)度,這是一種不作為的表現(xiàn)……證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)就看你們?nèi)绾纬鍪至?,中?guó)最優(yōu)秀的上市公司,招行、萬科、民生銀行、金地等,都在或曾經(jīng)被入侵,企業(yè)價(jià)值在被摧毀,你們的消極不作為是否稱職?甚至瀆職?”語(yǔ)氣十分凌厲。
這篇“討逆檄文”在最后說:“萬科被野蠻收購(gòu),并不是一場(chǎng)兼并與反兼并之戰(zhàn),而是一場(chǎng)反腐與腐敗資金之戰(zhàn),是一場(chǎng)洗錢與反洗錢之戰(zhàn)。而最終的結(jié)果,堅(jiān)信野蠻的入侵將會(huì)失敗,因?yàn)闅v史上還沒有野蠻的兼并成功過,而正義一定會(huì)到來。同時(shí)相信,對(duì)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的洗錢將會(huì)成為監(jiān)管層打擊的重點(diǎn),這是中國(guó)當(dāng)前反腐的需要,也是必然!”
這樣的文章立意,簡(jiǎn)直是要置寶能于死地。人家不過是要點(diǎn)股份,而且是用高價(jià)買,至于因此要了人家的命嗎?
“萬科文化”是這次事件中王石所刻意維護(hù)的,也是其抗拒寶能的主要原因之一。2015年12月23日下午,萬科發(fā)表公開信表示:“如果寶能系控制萬科,我們沒有信心說服它不改變?nèi)f科的文化和經(jīng)營(yíng)風(fēng)格。我們?cè)陔p方接觸的過程中已經(jīng)逐漸失去了這種信心……我們捍衛(wèi)的只是萬科的文化,針對(duì)的只是寶能系,我們對(duì)保險(xiǎn)資本、潮汕商界沒有任何敵意,不希望外界對(duì)此產(chǎn)生誤解?!?
至于什么是“萬科的文化和經(jīng)營(yíng)風(fēng)格”,以及后來歡迎安邦時(shí)為何就認(rèn)為安邦比寶能在這方面更為可靠,王石等并沒有明確解釋。經(jīng)濟(jì)學(xué)者馬光遠(yuǎn)不無揶揄地說:“最終不管鹿死誰(shuí)手,相信王石在這次收購(gòu)中的表現(xiàn)已經(jīng)讓他走下了神壇,偶像倒了,不知道還能不能保留像過去一樣董事長(zhǎng)整天游學(xué)、爬山的萬科企業(yè)文化?”
其實(shí),“董事長(zhǎng)整天游學(xué)、爬山”并非壞事,至少說明了“萬科企業(yè)文化”的兩個(gè)特點(diǎn):
一、以郁亮為核心的管理團(tuán)隊(duì)很強(qiáng),因此可以將王石長(zhǎng)期供在神龕上,而絲毫不影響萬科日常運(yùn)轉(zhuǎn),當(dāng)然,這也說明王石當(dāng)年確能識(shí)人、知人、用人;
二、王石個(gè)人的威權(quán)主義影響,在萬科留下深刻烙印,以至于他在萬科這一畝三分地里可以真正地成為王、成為神,盡管他的股份很小。
這一次的問題,或許正在于“整天游學(xué)、爬山”的董事長(zhǎng)突然親政、而且還親征了,這顯然是與萬科的“平時(shí)”體系大大不同,儼然進(jìn)入“戰(zhàn)時(shí)”狀態(tài)了。
為“大股東”服務(wù)?
王石的“情懷”無法解決的另一個(gè)悖論,是作為職業(yè)經(jīng)理人及小股東,在對(duì)抗第一大股東時(shí),他用的是什么身份?
按照王石17日晚內(nèi)部講話,他似乎是以“中小股東”代表自居:“我們不會(huì)受到資本的脅迫,中小股東就是我們的大股東”。這種類民粹式的宣傳十分煽情,但正如“為人民服務(wù)”的口號(hào)一樣,若只關(guān)注抽象的“人民”概念,忽略一個(gè)個(gè)具體的個(gè)體,“誰(shuí)是人民”就會(huì)成為“有力者”的自由裁量權(quán),這樣的口號(hào)最多也只是口號(hào)而已。王石或許沒有留意屌絲的心理:作為第一大股東的“寶能”如果都無法得到管理層的尊重,屌絲股東有什么理由能相信自己及自己的利益真能得到尊重?
王石若以管理層代表的身份挑戰(zhàn)股東,無疑等于挑戰(zhàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的倫理。打工者在老板面前固然有很多權(quán)利、權(quán)益,但絕對(duì)沒有為老板的企業(yè)甄選老板的權(quán)利。王石若以其他股東代表的身份挑戰(zhàn)大股東,獲取授權(quán)是前提條件,并且要認(rèn)真核驗(yàn)有多少股東、代表多少股權(quán)。
王石講話中所謂“資本的脅迫”,更是比較費(fèi)解。什么樣的情況下叫“脅迫”?作為打工者的職業(yè)經(jīng)理人,與股東發(fā)生意見沖突時(shí),該誰(shuí)說了算?在“資本的脅迫”與“職業(yè)經(jīng)理人的脅迫”之間,哪個(gè)更為合情合理合法?
股東對(duì)企業(yè)的介入、參與,是其天賦權(quán)力,“資本”帶給其所有權(quán)、話語(yǔ)權(quán)及話事權(quán)。這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和法治社會(huì)的基本規(guī)則和“倫?!?,遵守這種規(guī)則、恪守這種“倫常”,才是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和法治社會(huì)的最為基本的“情懷”。王石在這個(gè)問題上,似乎有些錯(cuò)位。這或許不能完全怪他,在他口口聲聲要捍衛(wèi)的“萬科文化”中,幾十年來,確實(shí)有一個(gè)王石自己或許都不自覺的基石:王石等同于萬科,萬科等同于王石,誰(shuí)挑戰(zhàn)王石,就是挑戰(zhàn)萬科。有評(píng)論認(rèn)為王石“骨子里有家天下思維”。
從資本的角度看,將這場(chǎng)爭(zhēng)斗稱為“萬寶之爭(zhēng)”并不確切。所謂的“萬寶之爭(zhēng)”,實(shí)質(zhì)就是萬科的第一大股東與持股的職業(yè)經(jīng)理人之間的內(nèi)戰(zhàn)。對(duì)萬科而言,王石固然是“自己人”,而已經(jīng)占股1/4的寶能難道是“外人”?若從所有權(quán)的角度看,寶能恐怕比王石更有資格代表萬科。從這個(gè)角度看,這場(chǎng)萬科內(nèi)戰(zhàn),也是以所有權(quán)為合法性基礎(chǔ)的大股東,與以血統(tǒng)論為基礎(chǔ)的職業(yè)經(jīng)理人的內(nèi)戰(zhàn)。當(dāng)王石理直氣壯地以劉備式的血統(tǒng)論及“情懷”為武器,以伙計(jì)身份強(qiáng)勢(shì)制約股東時(shí),反而倒有了點(diǎn)挾天子以令諸侯的曹操范兒了。
萬科股權(quán)分散,中小股東居多,當(dāng)初進(jìn)行這樣的頂層設(shè)計(jì),或許有意為之,以圖給管理團(tuán)隊(duì)爭(zhēng)取更大空間,減少股東們的掣肘。但凡事有一利必有一弊,這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)在遭遇大資本收購(gòu)時(shí),中小股東同樣也無力、無意參與阻擊,一如其之前無力、無意對(duì)管理層進(jìn)行過多干預(yù)一樣?!俺垂沙闯晒蓶|”,與“泡妞泡成老公”一直并列中國(guó)式悲劇之一,在這場(chǎng)名為“萬寶之爭(zhēng)”、實(shí)為萬科內(nèi)戰(zhàn)的沖突中,短線逐利為主的中小股東恐怕會(huì)更歡迎能夠拉抬股價(jià)的寶能。中小股東的行事原則,與王石、寶能等所有的參與者都是一樣的,那就是“經(jīng)濟(jì)人理性”。
“萬言萬當(dāng),不如一默”
王石發(fā)動(dòng)的輿論戰(zhàn),目前來看并不順利。
首先是沒有對(duì)手。自始至終,作為對(duì)手的寶能除了一封極為簡(jiǎn)短的聲明外,一概不予回應(yīng)、不予置評(píng),整臺(tái)戲成了王石的獨(dú)角戲。打架最怕找不到敵人,何況這是吵架,一個(gè)碗碰不響。
其次,輿論開了鍋之后,吸引了一大群圍觀者,但舞臺(tái)上只有王石,王石也就自然地成為聚焦的中心,被人家翻來覆去地觀察、評(píng)論。
第三,王石說的越多,對(duì)他的解讀就越多;解讀越多,他似乎總想著做進(jìn)一步的辯解,這又激起了進(jìn)一步的解讀。
第四,王石的媒體形象定位,走的是“公知”路數(shù),著力塑造自己的高大全形象,遠(yuǎn)上云端,而網(wǎng)絡(luò)時(shí)代恰恰是最愛“解構(gòu)”高大全,痛恨所謂的“裝×犯”,只有放低身段、坐在地板上,勇于自嘲、善于自嘲的(比如潘石屹),或者干脆悶聲不響的(比如姚振華)才是最安全的。
果然,諸如賣玉米的為何看不起賣蔬菜的段子開始流行,王石早年的一些言行也被挖出來,以作為“情懷”的反證。這些當(dāng)然未必是有心者刻意安排,而更多是因?yàn)椤把b×”犯了網(wǎng)上眾怒,被當(dāng)作靶子惡搞、開涮。
王石啟動(dòng)輿論戰(zhàn),用“情懷”為武器,這既有其近年來作為公眾人物的路徑依賴,也或許多少有搶占“政治正確”的高地、進(jìn)而影響政府的考量——其所轉(zhuǎn)的那篇《萬科被野蠻入侵真相:一場(chǎng)大規(guī)模洗錢的犯罪》,就充滿了以正義之名對(duì)政府的喊話。
如果王石真以為這樣做能夠影響政府,他或許可能賭得太大:在當(dāng)下中國(guó)亟須提振市場(chǎng)信心之時(shí),當(dāng)剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再度高調(diào)宣示要讓市場(chǎng)在資源配置中起決定作用之時(shí),官方無疑將極其謹(jǐn)慎地對(duì)待這類具體的、且已經(jīng)引起輿論高度關(guān)注的個(gè)案,任何干預(yù)都有可能被放大解讀,并對(duì)大局產(chǎn)生影響。
王石或許沒有考慮到的是,當(dāng)他高調(diào)地站上神龕發(fā)聲、將這一事件演變?yōu)楣彩录?,也同時(shí)令事件本身成為針對(duì)政府推進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)誠(chéng)意的測(cè)試,這樣一來,即便原先可能有效的政治資源,如今也必須更為謹(jǐn)慎地衡量得失、考慮全局。畢竟,圍觀者中,除了很多看熱鬧的,還不乏看門道的——針對(duì)這一并購(gòu)案例、尤其是針對(duì)所謂的“野蠻人”寶能的任何官方舉動(dòng),只要偏離法律法規(guī)一步,都可能影響到民營(yíng)企業(yè)家的信心。
心有殺機(jī),卻胸?zé)o城府、手無利刃(資本),貿(mào)然在輿論上擺出決戰(zhàn)、或者決斗姿態(tài),實(shí)際上最容易被動(dòng)的是自己,正所謂“多言數(shù)窮,不如守中”“萬言萬當(dāng),不如一默”。
在這場(chǎng)“大劇”之中,另一主角寶能的聲音并不多。
在王石內(nèi)部講話的次日(2015年12月18日),寶能官網(wǎng)刊登一則簡(jiǎn)短聲明,疑似對(duì)王石的回應(yīng):“本集團(tuán)恪守法律,尊重規(guī)則,相信市場(chǎng)力量?!?
對(duì)于以王石為旗幟的萬科管理團(tuán)隊(duì),寶能至少在面子上給予了相當(dāng)?shù)淖鹬?。?jù)王石的內(nèi)部講話透露:“寶能系增持到10%的時(shí)候,我見過姚老板一次,在馮侖的辦公室談了四個(gè)小時(shí),從晚上10點(diǎn)到凌晨2點(diǎn)?!睍?huì)談中,姚振華“主要談了他的發(fā)家史,也談了對(duì)王石的一分欣賞。言外之意是,我成了大股東之后,你王石還是旗手,還是這面旗幟,要維護(hù)的?!?
未了之局來者可鑒
萬寶安“三國(guó)殺”,依然在進(jìn)行之中。
2015年12月23日深夜,萬科、安邦兩家公司的官網(wǎng)先后發(fā)布聲明,宣布結(jié)盟。值得注意的是,安邦的聲明在末尾加上一句:“愿所有投資者共贏未來!”意味頗為深長(zhǎng)。安邦的加入,猶如孫權(quán)選擇聯(lián)合劉備,“萬寶之爭(zhēng)”變成了“萬寶安三國(guó)演義”。《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》報(bào)道認(rèn)為:“鷸蚌相爭(zhēng),漁翁得利,寶能系花了約400億元沒有達(dá)到的目的,安邦僅僅花了不到三分之一就達(dá)到了——安邦的保費(fèi)將有優(yōu)質(zhì)的投資去處,安邦的地產(chǎn)版圖將加入萬科這個(gè)業(yè)內(nèi)成色最足的金字招牌;此外,雙方還有在養(yǎng)老社區(qū)、健康社區(qū)方面合作的可能。”
迄今的戰(zhàn)況,最大的贏家是安邦,既扮演了白衣騎士,又可能用較小代價(jià)獲得巨大回報(bào),面子、里子都掙了;至于寶能,雖然玩的成本高了些,但依然有著巨大的空間,進(jìn)可有望入主全球最大房企,退可獲取股票高額收益;最大的輸家,或許是以王石為圖騰的萬科管理層,應(yīng)對(duì)張皇、進(jìn)退失據(jù),并與大股東撕破了臉,大大擠壓了雙方今后的相見余地、尤其相容余地,暴露了諸多的“不專業(yè)”,面子、里子都丟了不少。至于他敲鑼打鼓歡迎的安邦,迄今面貌不清,究竟是白衣騎士、還是真正的終結(jié)者,尚待時(shí)日。
但這上半場(chǎng)的“三國(guó)殺”,已經(jīng)足以警示世人:
一、企業(yè)家的定位必須是“在商言商”。所謂“在商言商”,首先必須遵循“商”的職業(yè)標(biāo)準(zhǔn),而非公知、或者明星的職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。這既是對(duì)自己負(fù)責(zé),更是對(duì)股東負(fù)責(zé),尤其作為受托管理的職業(yè)經(jīng)理人,必須將個(gè)人好惡與企業(yè)利益進(jìn)行切割;其次必須堅(jiān)持“商事商辦”“商”的事務(wù)要用“商”的方式處理,不能走捷徑,諸如動(dòng)用媒體資源、政治資源上綱上線進(jìn)行施壓等,或許能得益于一時(shí),但三十年河?xùn)|三十年河西,當(dāng)外力對(duì)“商事”的不當(dāng)干預(yù)成為常態(tài),最終必將禍及自身。
二、諸如股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理風(fēng)險(xiǎn)等企業(yè)內(nèi)部治理問題,一方面要亡羊補(bǔ)牢,發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)補(bǔ)救,另一方面要勇于擔(dān)當(dāng)因循、玩忽造成的后果。企業(yè)界、尤其是上市的公眾公司,在這方面存在的普遍問題,則需要研究相應(yīng)的“頂層設(shè)計(jì)”予以彌補(bǔ)。
三、諸如并購(gòu)之類的操作,都是技術(shù)性很強(qiáng)的專業(yè)工作,一般旁觀者固然可以見仁見智、品頭評(píng)足,但媒體從業(yè)者還是要加強(qiáng)專業(yè)素養(yǎng),至少要對(duì)專業(yè)予以敬畏。
四、真正值得小心謹(jǐn)慎的,還是正在積極重振市場(chǎng)信心的政府:如此高關(guān)注度的案例,或許正是徙木立信、建立規(guī)則、推進(jìn)法治的好契機(jī),只要“法無禁止”的事務(wù),政府最好的定位就是旁觀者。
大江東去,浪淘盡,千古風(fēng)流人物。比萬寶安“三國(guó)殺”的結(jié)果更為重要的,是這場(chǎng)赤壁之戰(zhàn)能否給轉(zhuǎn)型期的中國(guó)商場(chǎng)立下某種規(guī)則。
(來源:中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào) 雪珥)
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