本周市場再度大跌，與以往相比，盡管A股自身有調(diào)整需求，但幅度和速度大幅超出市場預(yù)期。一邊是熔斷機制下，高倉位機構(gòu)卡位狂奔，收效甚微；另一邊，低倉位機構(gòu)按兵不動，直呼看不懂。

逼近清盤線

本周五，熔斷機制暫停，市場止跌反彈，下午4時，私募陳力（化名）終于回了一條微信，“抱歉，今天忙著割肉，現(xiàn)在才回復(fù)?！彼芾碇?0億元規(guī)模的私募產(chǎn)品，仰仗上半年打下的豐厚家底，盡管下半年遭遇較大回撤，但是陳力管理的、成立滿一年的產(chǎn)品2015年取得近40%的收益率。

不過，他成立于2015年二季度以及12月的產(chǎn)品情況頗不樂觀。“二季度發(fā)行的兩只產(chǎn)品，在三季度回撤太大，上周末凈值勉強維持在0.85元左右，12月成立的產(chǎn)品凈值則在1元左右?！标惲φf。

本周意外大跌讓其措手不及。“我的平均倉位在七八成，在2015年12月已經(jīng)逐步降低了漲幅過高的小票倉位，增加一些滯漲的低估值品種。但是本周詭異的殺跌令其損失頗大，其中成立滿一年的產(chǎn)品凈值回撤15%，而2015年二季度和12月成立的新產(chǎn)品，盡管倉位已經(jīng)很低，但是凈值損失也在5%左右。

近6個交易日，創(chuàng)業(yè)板指最大振幅近30%，跌幅近20%；中小板指最大振幅接近25%，跌幅近16%，不少個股跌幅更是超過40%?！皼]辦法，現(xiàn)在產(chǎn)品逼近清盤線，只能大幅降低倉位，后面的市場不好說，先確保不要擊穿清盤線?！标惲Ρ硎?，本周五將手中持有的小票幾乎斬盡。

意外超跌的市場幾乎打蒙了大部分機構(gòu)?！扒滥沁叢粩喾答佭^來客戶意見，有不少客戶提出贖回，投研那邊也在全員研究，以作出相應(yīng)策略?！?月8日下午，深圳一位管理著百億元規(guī)模的私募機構(gòu)市場負(fù)責(zé)人對中國證券報記者表示。1月4日，該人士有過類似表述，不過情況要比目前緩和得多。

其實本周的調(diào)整在市場意料之中，但是調(diào)整速度與幅度在市場意料之外?！拔以竟烙嬍袌鰰跀?shù)周內(nèi)調(diào)整到3300點的位置。但是在熔斷機制干擾下，四個交易日，一步到位調(diào)到3000多點?！鄙钲谝晃还芾碇?0億元資金的私募基金經(jīng)理坦言。

超跌的市場直接引發(fā)恐慌性殺跌，“只能埋頭苦賣小票，含著淚也要賣，要不然回撤太大了?！币晃粰?quán)益類公募基金投資總監(jiān)說。盡管該公募人士在2015年底已逐步減少持倉比例，但是本周意外大跌讓其產(chǎn)品凈值損失近10個點。