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2016開年跌跌跌你的錢該往哪里投？

2016年第一周，無(wú)論是A股還是外匯市場(chǎng)，都是風(fēng)起云涌。4個(gè)交易日，A股4次觸發(fā)熔斷，人民幣對(duì)美元匯率連續(xù)4天大幅下跌。人民幣貶值走低引發(fā)資本外逃的擔(dān)憂，導(dǎo)致股市存在下跌壓力。在證監(jiān)會(huì)叫停“熔斷機(jī)制”以后，A股市場(chǎng)是否會(huì)如愿逐步企穩(wěn)？在巨大波動(dòng)之后，股市是否還值得緊跟？面對(duì)人民幣兌美元匯率大幅貶值的背景下，居民和企業(yè)該如何進(jìn)行投資？

目前，中行、工行的一年期美元存款利率都不超過0.8%。中信銀行廣州分行外匯資金團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人梅治信向南都記者表示，從避險(xiǎn)角度來講，個(gè)人或企業(yè)在資金配置中增加美元資產(chǎn)的配置是可以的。不過從收益率來講，其實(shí)是放棄了人民幣相對(duì)高的收益率，換成了比較低收益率的美元，是不劃算的。

但如果將來人民幣貶值的幅度能夠彌補(bǔ)中美利率上面的差異，也就是美元升值加息的幅度能夠覆蓋持有美元收益率的損失，換算成美元后存入銀行是比較劃算的。

梅治信提醒，居民和企業(yè)在幣種轉(zhuǎn)換中，除了關(guān)注匯率，也要關(guān)注中美兩個(gè)幣種利率、收益率的比較。但是，對(duì)于未來有出國(guó)留學(xué)、旅游、消費(fèi)等計(jì)劃的人群來說，成本會(huì)有所上升，如果擔(dān)心美元持續(xù)升值，可早作準(zhǔn)備，及早進(jìn)行兌換。

面對(duì)美元加息、人民幣加速貶值的背景，加大海外配置從去年開始就成為不少金融機(jī)構(gòu)的一致建議。諾亞香港研究部總監(jiān)夏春接受南都記者采訪時(shí)表示，從諾亞接觸到的高凈值人群看，加大海外配置比例是一個(gè)非常明顯的趨勢(shì)，已經(jīng)成為高凈值人群的剛需。

“不少高凈值人群，10%的資金已經(jīng)出去了”，夏春透露，從標(biāo)的上看，股票、私募股權(quán)、信貸債券等傳統(tǒng)的大類資產(chǎn)依舊是大多數(shù)國(guó)人在海外配置中的選擇。

對(duì)于2016年全球主要股市的投資策略，恒生銀行環(huán)球市場(chǎng)部主管黃偉鴻接受南都記者采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)盡管加息，但預(yù)計(jì)加息幅度不會(huì)太大，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將支撐美股高位徘徊1-2年。而相對(duì)美股，他更看好歐洲市場(chǎng)，理由是歐元仍處于相對(duì)低位。

交銀施羅德基金投研人士稱，從A股趨勢(shì)來看，短期內(nèi)A股的主要矛盾是人民幣貶值帶來的流動(dòng)性抽緊及避險(xiǎn)情緒提升。鑒于短期人民幣幣值變化決定因素在于央行，盡管我們認(rèn)為央行不會(huì)放任人民幣匯率短期大幅貶值，但卻無(wú)法預(yù)判政策維穩(wěn)的時(shí)點(diǎn)。因此，我們維持對(duì)A股市場(chǎng)謹(jǐn)慎判斷。

在投資者出現(xiàn)恐慌拋售時(shí)，大股東等產(chǎn)業(yè)資金增持因素對(duì)于處于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)股而言，給予了投資者足夠的信心，并對(duì)于股價(jià)產(chǎn)生了止跌效應(yīng)。

上周，產(chǎn)業(yè)增持公告增多，不少大股東和高管都在低點(diǎn)開始增持買入。去年12月23日以來，截至上周五，已經(jīng)超過268家上市公司發(fā)布增持公告。

事實(shí)上，去年12月23日以來，不少被產(chǎn)業(yè)資金增持個(gè)股在12個(gè)交易日中最大跌幅都超過20%。數(shù)碼視訊累計(jì)跌幅29.04%，億通科技跌幅21.67%，四方股份跌幅15.09%，通威股份跌幅17.38%。

受此系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響，多數(shù)上市公司最新收盤價(jià)低于去年12月23日以來的增持均價(jià)，蘊(yùn)含了一定投資機(jī)會(huì)。例如，云南旅游、奧飛動(dòng)漫、數(shù)碼視訊、通富微電、東方國(guó)信、用友網(wǎng)絡(luò)、金洲管道等。

國(guó)際金價(jià)一周大漲4%還有多少上漲空間？

新年開局，國(guó)際金價(jià)大幅反彈。一周以來，紐約市場(chǎng)金價(jià)一度回到1100美元上方，累計(jì)上漲4%，創(chuàng)下近5個(gè)月來單周最大漲幅。國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)也受到帶動(dòng)，上海期貨交易所黃金期貨主力合約一度重返每克240元附近，接近去年10月末的高點(diǎn)，足金飾品的報(bào)價(jià)更是逼近每克300元大關(guān)。

與黃金市場(chǎng)的“開門紅”相對(duì)照，同期全球金融市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，因此，申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所市場(chǎng)研究部經(jīng)理桂浩明認(rèn)為投資者避險(xiǎn)情緒成為金價(jià)上漲的主導(dǎo)。

桂浩明：緣于國(guó)際匯率市場(chǎng)當(dāng)中震蕩很大，人民幣對(duì)美元急劇貶值，整個(gè)世界市場(chǎng)當(dāng)中，避險(xiǎn)情緒非常明顯。這個(gè)時(shí)候，資金除了涌入美元以外，很大程度就是涌入黃金，加上美元加息前后，國(guó)際黃金市場(chǎng)價(jià)位出現(xiàn)很大下跌，所以就支撐了這樣一個(gè)行情。

避險(xiǎn)資金進(jìn)入黃金市場(chǎng)的另一個(gè)重要指標(biāo)是，黃金ETF基金兩周來首次表現(xiàn)出增持。截至昨天，全球最大的黃金ETF基金累計(jì)增持超過7噸，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，多個(gè)黃金ETF品種同樣吸引著眾多投資者，數(shù)據(jù)顯示，1月4號(hào)A股熔斷當(dāng)天，博時(shí)基金與螞蟻金服旗下存金寶產(chǎn)品突破了4噸的存量。有了投資者的“推波助瀾”，黃金價(jià)格是否會(huì)繼續(xù)走高？桂浩明分析，周六公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，說明黃金市場(chǎng)的美聯(lián)儲(chǔ)加息“利空”并沒有解除，短期避險(xiǎn)情緒消除以后，金價(jià)將中止上升的趨勢(shì)。

不過，在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇看來，美元加息的節(jié)奏將會(huì)低于預(yù)期，中短期來看，國(guó)際金價(jià)助長(zhǎng)性因素依然存在。郭田勇：從美國(guó)自身來講，一方面有結(jié)束量化寬松的需要，但是另一方面，考慮到人民幣貶值對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)帶來壓力，所以美國(guó)可能并不希望繼續(xù)加息來推動(dòng)貨幣的繼續(xù)升值。