在近日公開的《21世紀(jì)金融監(jiān)管》中文版序言中，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任劉鶴表示，每一次金融危機(jī)都意味著金融監(jiān)管的失敗和隨之而來的重大變革，在近兩次大危機(jī)中一個(gè)共同的原因就是金融體系的脆弱性超過了微觀層面的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和宏觀層面的監(jiān)管能力。金融監(jiān)管改革要有前瞻性，監(jiān)管體系要有適應(yīng)性，以及金融監(jiān)管不能只說不做。

劉鶴稱，在兩次危機(jī)形成過程中，監(jiān)管上奉行“輕觸式監(jiān)管”，認(rèn)為“最少的監(jiān)管是最好的監(jiān)管”。監(jiān)管放松、監(jiān)管空白和監(jiān)管套利愈演愈烈，甚至出現(xiàn)“監(jiān)管競次”（racetothebottom）——各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)競相降低監(jiān)管要求以追求本國金融機(jī)構(gòu)的相對競爭優(yōu)勢。美國國會(huì)對此次金融危機(jī)的調(diào)查結(jié)論是，這場金融危機(jī)本可以避免，危機(jī)既非天災(zāi)也非計(jì)算機(jī)模型的失效，而是源于人類對風(fēng)險(xiǎn)的無動(dòng)于衷和錯(cuò)誤判斷。

因此，劉鶴認(rèn)為，這場危機(jī)帶給金融監(jiān)管至少有以下三條啟示：一是金融監(jiān)管要有前瞻性，前瞻性是風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)管的生命所在，從某種意義上說，監(jiān)管必須是內(nèi)生反周期性的，特別是在繁榮時(shí)期，金融監(jiān)管在不受重視時(shí)最有價(jià)值。

二是金融監(jiān)管體系要有適應(yīng)性，要根據(jù)本國金融體系的發(fā)展水平、結(jié)構(gòu)變化和風(fēng)險(xiǎn)變遷動(dòng)態(tài)演進(jìn)，關(guān)鍵是要有效捕捉風(fēng)險(xiǎn)并與時(shí)俱進(jìn)地配置監(jiān)管資源，使監(jiān)管能力建設(shè)與金融創(chuàng)新相適應(yīng)。金融監(jiān)管者需要具備深刻的自省意識和不斷改良的能力。

三是金融監(jiān)管要“長牙齒”，不能只說不做。金融監(jiān)管者不能只靠風(fēng)險(xiǎn)提示或道義勸說實(shí)施監(jiān)管，在巨大的利益面前監(jiān)管機(jī)構(gòu)的口頭警告充其量不過是紙上談兵。要戰(zhàn)勝它就意味著監(jiān)管機(jī)構(gòu)要能夠在危機(jī)的關(guān)鍵時(shí)刻做出不同于市場的獨(dú)立判斷，而不是被市場的意志所左右。

縱觀我國金融監(jiān)管體系近年來的發(fā)展，劉鶴稱，我國金融業(yè)改革開放和監(jiān)管取得了令人矚目的成績，但一些不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問題依然突出。解決這些問題根本上要靠深化金融改革。由于金融資源具有高度流動(dòng)性，金融市場具有很強(qiáng)的整體性，金融改革需要特別注重單兵突進(jìn)和整體協(xié)調(diào)的關(guān)系，防止改革部門化、碎片化。僅在單個(gè)領(lǐng)域推進(jìn)某項(xiàng)改革往往難以取得預(yù)期效果，反過來也會(huì)影響這項(xiàng)改革的可行性、可信度。

“要堅(jiān)持市場配置金融資源的改革導(dǎo)向，通過協(xié)同推進(jìn)金融布局、金融機(jī)構(gòu)、金融調(diào)控、金融監(jiān)管和金融基礎(chǔ)設(shè)施等改革以及與之配套的實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域改革，優(yōu)化資源配置、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并在這一過程中實(shí)現(xiàn)金融自身發(fā)展?！眲ⅩQ稱。

在完善體制的同事，為改革和優(yōu)化監(jiān)管體制，劉鶴認(rèn)為，監(jiān)管部門要牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)思維和危機(jī)應(yīng)對意識，摸清真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的全覆蓋；進(jìn)一步提高監(jiān)管能力，不斷完善監(jiān)管手段和工具箱，運(yùn)用壓力測試等手段提高監(jiān)管的前瞻性，打造現(xiàn)代化的監(jiān)管隊(duì)伍；加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，寓監(jiān)管于服務(wù)；進(jìn)一步強(qiáng)化行動(dòng)意愿，敢于質(zhì)疑、能夠說“不”，拒絕監(jiān)管上的“父愛主義”。

“金融危機(jī)并非無跡可尋。基于過去800多年金融歷史數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，歷次金融危機(jī)產(chǎn)生的共同標(biāo)志性特征有：資產(chǎn)價(jià)格大幅上升、債務(wù)負(fù)擔(dān)加劇、經(jīng)濟(jì)增長率波動(dòng)、經(jīng)常賬戶赤字等。為避免危機(jī)發(fā)生，要警惕那些新形成的、變異了的風(fēng)險(xiǎn)隱患，更要克服那些共同的根源性因素?！眲ⅩQ稱。