中方信富：經(jīng)濟(jì)承壓市場(chǎng)恐慌 悲觀情緒氛圍猶在

市場(chǎng)表現(xiàn)：滬深兩市周三再度攜手高開，盤中雖然券商、鋼鐵、煤炭等一度反彈護(hù)盤，但礙軟件服務(wù)、充電鉆、量子通信以及軍工、有色金屬板塊集體低迷拖累，市場(chǎng)走出震蕩回落的走勢(shì)，最終大盤以中陰線報(bào)收，量能再度縮小。而創(chuàng)業(yè)板則同步回落。市場(chǎng)整體恐慌悲觀的情緒氛圍猶在。

主力動(dòng)向：主力資金周三凈流出444億。從分項(xiàng)板塊來看，電信運(yùn)營、特鋼出現(xiàn)主力資金小幅凈流入，而軟件服務(wù)、醫(yī)藥、化工等位居主力資金減持前列。我們注意到在經(jīng)歷了近期的極端波動(dòng)之后，主力資金謹(jǐn)慎觀望情緒尚未徹底好轉(zhuǎn)，雖短暫向軟件服務(wù)、次新股、鋰電池等題材股以及電信運(yùn)營、特鋼等權(quán)重股回流，但回流的力度和持續(xù)性并不強(qiáng)，后市需特別留意主力資金回流的力度和持續(xù)性。

經(jīng)濟(jì)方面：根據(jù)國家海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示：2015年我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值24.59萬億元，比2014年下降7%。其中，出口14.14萬億元，下降1.8%；進(jìn)口10.45萬億元，下降13.2%；貿(mào)易順差3.69萬億元，擴(kuò)大56.7%?？梢钥闯?015年在全球經(jīng)濟(jì)總體復(fù)蘇乏力、前景艱難曲折的大背景下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，這將有助于更加強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)刺激政策的加碼，而經(jīng)濟(jì)刺激政策的加碼將有助于A股走出當(dāng)下的頹勢(shì)。

后市預(yù)期：綜合考慮“改革&經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的牛市根基仍然穩(wěn)固+政策面利好呵護(hù)預(yù)期+技術(shù)走勢(shì)已嚴(yán)重超跌”等因素影響，我們維持A股有望迎來技術(shù)性反彈的預(yù)期。建議投資者不必悲觀在堅(jiān)定未來慢牛行情預(yù)期的同時(shí)酌情把握個(gè)股低吸機(jī)會(huì)。