近日暴跌帶來的大股東股權(quán)質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)漸漸顯現(xiàn)，同洲電子無奈停牌之后還有哪些公司存在隱憂呢？本文將為您一一分析。

近日A股再次遭遇跌停潮，去年曾短暫發(fā)生的大股東股權(quán)質(zhì)押危機(jī)，在2016年伊始，又悄然上演。高比例質(zhì)押股份遇上股價(jià)暴跌，大股東只能“逼?！惫?。同洲電子（002052）前日發(fā)布公告稱，因控股股東、實(shí)際控制人袁明質(zhì)押給國(guó)元證券的股票接近警戒線，公司股票自1月12日開市起停牌。

公開資料顯示，根據(jù)企業(yè)的資質(zhì)和不同企業(yè)及行業(yè)的不同，股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資通常會(huì)有三折至六折，業(yè)績(jī)較佳的主板公司質(zhì)押率較高，中小板、創(chuàng)業(yè)板的質(zhì)押率較低，由此，預(yù)警線和平倉(cāng)線也有所差異。

從上市公司的信息來看，對(duì)于股東質(zhì)押股權(quán)的情況，公告多只是提及時(shí)間和股權(quán)數(shù)量等要素，但折扣卻不會(huì)對(duì)外公示，因此，大多數(shù)中小投資者對(duì)于大股東的平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)不能有提前的預(yù)判。

“公司控股股東共持有公司股票占公司總股本的52.13%，累計(jì)質(zhì)押股份占其持有公司股份總數(shù)的43.16%，占公司總股本的22.50%?！庇猩鲜泄驹诠嬷蟹Q，而對(duì)比類似公告可知，大部分的股東質(zhì)押股權(quán)的內(nèi)容，與此公告相差無幾，公告雖然稱質(zhì)押的目的是為了融資，但融資的作用，并未提及。

既然我們不能得知上市公司股權(quán)質(zhì)押的確切風(fēng)險(xiǎn)，那么應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)呢？分級(jí)基金網(wǎng)認(rèn)為以下四類個(gè)股發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)可能性較大，投資者需謹(jǐn)慎：

一：質(zhì)押股份占總股本比大的股票

首先應(yīng)當(dāng)引起大家重視的是質(zhì)押股份數(shù)占上市公司總股本比較大的股票。由于這類股票占總股本的比例非常大，因此如果出現(xiàn)被強(qiáng)平的情況，將有巨量的股票被拋售，這又可能進(jìn)一步引起資金的踩踏。此外，為什么控股股東會(huì)質(zhì)押如此多的股份呢?這是由于控股股東存在高額的資金需求，同時(shí)也可以從側(cè)面反映出控股股東資金鏈的緊張。因此，這類股票的風(fēng)險(xiǎn)不得不防。占總股本比例最高的50家公司見下圖：

二：大股東質(zhì)押比例高

還有一類股票需要注意，就是控股股東質(zhì)押股份數(shù)占其所持股比例較大的股票。由于在質(zhì)押的股票接近預(yù)警線或平倉(cāng)線時(shí)，控股股東會(huì)被要求增加保證金，而控股股東增加保證金的途徑之一便是通過對(duì)手中剩余股票的質(zhì)押。因此，這類股票無法使大股東通過繼續(xù)質(zhì)押股票的方式來獲取保證金，應(yīng)當(dāng)警惕這其中存在的風(fēng)險(xiǎn)。我們將大股東質(zhì)押股份數(shù)占其所持股比例超過70%的股票也羅列了出來：

三：質(zhì)押股份市值大的股票

如果質(zhì)押的股票出現(xiàn)預(yù)警，需要補(bǔ)充保證金，那么還有哪類股票存在風(fēng)險(xiǎn)呢?

我們認(rèn)為，質(zhì)押股票的市值越大，如果出現(xiàn)預(yù)警則更加難以補(bǔ)倉(cāng)。這一邏輯也不難理解，試想大股東質(zhì)押1000萬元市值的股票和質(zhì)押1億元市值的股票，其補(bǔ)倉(cāng)壓力當(dāng)然不同!

我們以質(zhì)押公告日的股票收盤價(jià)為計(jì)算依據(jù)，將大股東質(zhì)押股份市值最大的50只股票梳理了出來，以供大家參考，如下圖：

四：質(zhì)押后出現(xiàn)暴跌的股票

股權(quán)質(zhì)押可能遇到的最痛苦的事情是什么呢?——牛市質(zhì)押的股權(quán)，遇到了熊市。

舉個(gè)例子來說，如果小明在股價(jià)是100元時(shí)將自己手里的股票全部質(zhì)押了出去，接著股市就開始暴跌了，那么在這只股票的價(jià)格跌破50元時(shí)，小明質(zhì)押的股票就有可能面臨被強(qiáng)制賣出的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，我們選取控股股東股權(quán)質(zhì)押日的收盤價(jià)與1月12日的股票收盤價(jià)為基準(zhǔn)，計(jì)算了控股股東質(zhì)押股份的跌幅數(shù)據(jù)，其中控股股東如果有多筆質(zhì)押，則選取股價(jià)最高的那天的質(zhì)押。如下圖：

（來源：分級(jí)基金網(wǎng) 微信號(hào)：每經(jīng)投資寶）