剛剛收復(fù)一天的3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口昨天再度被攻克。本周最后一個(gè)交易日，原本以為多頭資金會(huì)憑借前一天的上漲東風(fēng)再度發(fā)起猛攻，不料空方火力更猛，開(kāi)盤(pán)直接將滬指重新打回“2”時(shí)代。截至收盤(pán)，滬指全周暴跌8.96%，本月來(lái)的跌幅更是達(dá)到18%。

>>盤(pán)面

滬指再回“2”時(shí)代

滬深兩市周五雙雙低開(kāi)，滬指直接擊穿3000點(diǎn)，報(bào)2988.05點(diǎn)，后保持低位震蕩。軍工板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，助推盤(pán)中滬指站上3000點(diǎn)，不料鋼鐵煤炭板塊上演聯(lián)袂砸盤(pán)，滬指跌幅加深。

午后開(kāi)盤(pán)，兩市跳水行情再現(xiàn)，滬指盤(pán)中暴跌超百點(diǎn)，一度失守2900點(diǎn)，最低探至2883.87點(diǎn)，深成指跌逾3%再破萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)。

截至收盤(pán)，滬指報(bào)2900.97點(diǎn)，跌106.68點(diǎn)，跌幅3.55%，成交2066億元；深成指報(bào)9997.93點(diǎn)，跌347.02點(diǎn)，跌幅3.35%，成交3317億元；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2112.90點(diǎn)，跌62.11點(diǎn)，跌幅2.86%。

板塊方面，兩桶油、天然氣、土地流轉(zhuǎn)、港口航運(yùn)等板塊跌幅慘重，普遍超過(guò)5%。

全周暴跌8.96%

上周五取消熔斷未能挽回市場(chǎng)信心，本周市場(chǎng)延續(xù)了調(diào)整走勢(shì)。雖然多頭資金在3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)稍有抵抗，但截至周五收盤(pán)，滬指繼周三跌破3000點(diǎn)之后，再度重新回到了“2”時(shí)代。

就全周來(lái)看，各大指數(shù)跌幅慘重。滬指本周下跌8.96%；深證成指全周下跌8.18%；風(fēng)格指數(shù)方面，上證50、滬深300(3118.730,-102.84,-3.19%)分別跌6.70%、7.22%，中小板指(10390.003,-357.23,-3.32%)與創(chuàng)業(yè)板指則分別跌7.89%、6.05%。

面對(duì)此情此景，投資者是欲哭無(wú)淚。數(shù)據(jù)顯示，2016年以來(lái)，10個(gè)交易日滬指大跌18.03%，創(chuàng)出了單月跌幅的歷史新高。

>>分析

或現(xiàn)“下有底，上有頂”態(tài)勢(shì)

中歐基金曹名長(zhǎng)認(rèn)為，從中短期來(lái)看，受基本面、政策以及市場(chǎng)情緒等影響，以區(qū)間震蕩調(diào)整為主，市場(chǎng)主要指數(shù)或呈現(xiàn)“下有底，上有頂”態(tài)勢(shì)。根據(jù)目前的市場(chǎng)環(huán)境，預(yù)計(jì)資金面未來(lái)整體或?qū)⒀永m(xù)之前的寬松局面，因此市場(chǎng)的表現(xiàn)更多是取決于基本面和政策等因素。

曹名長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)，觸發(fā)本次市場(chǎng)大幅持續(xù)調(diào)整的主要因素為三點(diǎn)，首先，大股東減持禁令解除造成市場(chǎng)擔(dān)心出現(xiàn)解禁潮壓力、注冊(cè)制改革的推進(jìn)、人民幣出現(xiàn)快速貶值，這對(duì)于市場(chǎng)情緒產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。

其次，短期宏觀經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)疲弱，中國(guó)綜合PMI復(fù)蘇進(jìn)程出現(xiàn)波折，2015年12月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI為50.2，為17個(gè)月以來(lái)的最低點(diǎn)，服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)輕微放緩，制造業(yè)產(chǎn)出重現(xiàn)收縮。

第三，市場(chǎng)經(jīng)歷了大幅調(diào)整，并在2015年四季度迎來(lái)了一大幅反彈，尤其是中小板、創(chuàng)業(yè)板的成長(zhǎng)股漲幅明顯，部分估值再次回到前期高位，因此進(jìn)入新一年度后短期或也有一定的調(diào)整內(nèi)在需求。

對(duì)于以上因素，曹名長(zhǎng)表示，其影響或?qū)⒅饾u消除或減弱：首先，管理層對(duì)于引起市場(chǎng)擔(dān)憂和恐慌的“大股東減持禁令解除”再次打補(bǔ)丁，出臺(tái)減持新規(guī)，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的解禁潮，安撫市場(chǎng)此前的擔(dān)憂，希望可以相對(duì)平穩(wěn)渡過(guò)解禁潮。注冊(cè)制改革方面的推進(jìn)也將是相對(duì)有序、穩(wěn)步的。

其次，市場(chǎng)估值泡沫在一定程度上將逐漸消除，尤其是部分價(jià)值股的投資價(jià)值將再次顯現(xiàn)。