12、電子板塊

大家好！今年年初我們有一篇報告，這篇報告我們已經對大戰(zhàn)略進行了一個梳理，從行業(yè)層面來講，發(fā)展電子的半導體行業(yè)非常必要，芯片國產化和信息安全的大浪潮下，我們看到必須只有國家層面出面整合資源才能發(fā)展下去。我國的半導體行業(yè)，每年進口額都會超過千億美元，需要幾十億到上百億美金的投入，由于摩爾定律，每一到兩年都要進行一次投入，作為民企來講，很難跟上步伐。國家現(xiàn)在對于這一塊非常重視，所以積極推動反壟斷，以國企收購整合或者是產業(yè)資本聯(lián)合民企整合的方式，來進行收購。所以從這個方面來說，我們可以看到半導體行業(yè)和信息安全行業(yè)化，國家集團內部的半導體資產的整合和調整力度是非常巨大的。

第二個方面，除了半導體信息安全以外，地方國企個體是在推出考核激勵之后，基本面是有一個改善的預期，這方面德賽集團集團還有福日電子都有這樣的情況。

我們講一下相關的標的，電子行業(yè)和半導體息息相關的是上海貝嶺、振華科技、上海儀電電子旗下的中安消。上海貝嶺在集團內部進行了劃轉，華虹半導體資產等，在過去的2014年，自身的半導體資產30多個億，未來資產和上海貝嶺這樣一個半導體品牌的對接會實現(xiàn)深度的結合，未來會沖擊國際半導體前十名進行沖擊。第二個是振華科技，這家公司最早啟動的，在去年的時候其實集團就已經參與了飛騰項目，并且收購了蘇州盛科，已經打造成了一個品牌?，F(xiàn)在其實已經推出的兩款，未來三年還會持續(xù)的推出更高參數和不同運用的芯片。這些都是信息安全和軍工中不可缺少的設計資產。從長期發(fā)展來看，我們覺得會得到進一步的發(fā)掘。中安消前一段時間收購了香港的一家企業(yè)，在國內安防系統(tǒng)中，首先開始轉型運營，通過大數據分析為用戶安全創(chuàng)造更大的價值，從長期的資產布局來看，我們覺得這家公司最終會成為一個大安全的平臺，而且母集團就是中國安防，實力非常的雄厚。而且在機器人、互聯(lián)網金融、智慧城市等方面都是具有國內領先水平的。這家公司借殼上市后，也是公布了員工持股。所以說這家公司我們覺得是一個大的戰(zhàn)略布局，未來集團就是整合了市場，想象空間也非常大，大家可以具體關注。

除了這三大標的以外，還有飛樂音響、中電廣通、長城電腦等都值得大家關注。還有德賽電子，福日電子。福日電子收購ODM廠商實現(xiàn)了轉型，未來會和國內的手機平臺一起推進一個國產化的解決方案，這一塊將會和類似于華為、TCL廠商一塊兒推進整體的中低端國產手機的國產化的進展，所以我們也是比較看好這家公司。德賽集團剛剛實現(xiàn)了高管參股合資公司，實現(xiàn)了一個綁定，在國企改革的背景下也非常值得企盼。