天信投資：底部區(qū)間基本確立 一因素值得注意

受到近期持續(xù)大跌的影響以及前期的低點(diǎn)2850點(diǎn)心理的壓力，滬深兩市今日早盤再度大幅低開，并直接跌至2850點(diǎn)下方。開盤后權(quán)重、題材紛紛上行，帶動(dòng)股指震蕩走高，不僅有效收復(fù)2850點(diǎn)的重要心理壓力，同時(shí)順勢翻紅突破2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。午后雖然窄幅震蕩，但是依舊處于2900點(diǎn)上方，同時(shí)兩市漲停板家數(shù)逼近百家，市場出現(xiàn)了久違的賺錢效應(yīng)；成交量來看，兩市繼續(xù)出現(xiàn)萎縮，顯示出了多頭依舊有一定的謹(jǐn)慎，但是萎縮的絕對(duì)值并不大；板塊方面漲多跌少，題材板塊的活躍帶動(dòng)市場板塊的回升，其中倉儲(chǔ)物流、高送轉(zhuǎn)、物聯(lián)網(wǎng)、3D打印等板塊漲幅居前；以煤炭、鋼鐵等為首的供給側(cè)改革方面的二線藍(lán)籌以及以保險(xiǎn)、銀行等為主的金融藍(lán)籌表現(xiàn)不佳。

進(jìn)入2016年以來，滬指短短兩周的時(shí)間跌幅接近20%，跌幅巨大，跌速很快，相繼跌破3350點(diǎn)、3000點(diǎn)以及2850點(diǎn)等重要的支撐位。而在這個(gè)過程當(dāng)中，我們反復(fù)提醒市場在多重不利等因素共同作用之下，創(chuàng)新低不可避免，同時(shí)也特別強(qiáng)調(diào)，股指一旦跌破2850點(diǎn)，便可以把膽子放的大一些。而今日股指早盤一開盤便跌破2850點(diǎn)，隨后在題材板塊的帶動(dòng)下開始出現(xiàn)反彈，所以說今日市場的反彈，完全是在意料之中。美中不足的是量能依然沒有放大，顯示多方做多的信心不是很足。

短期來看，我們認(rèn)為市場存在繼續(xù)反彈的可能性：

題材板塊回暖為市場帶來人氣的提升。今日市場雖屬微漲范疇，但是漲幅居前列的板塊均以題材板塊為主。關(guān)于題材板塊率先回暖是股指初步見底信號(hào)之一這樣的判斷我們不止一次兩次說明。而從盤中的表現(xiàn)來看，題材板塊受到資金的追捧也是事實(shí)，數(shù)據(jù)顯示，包括工業(yè)4.0、虛擬現(xiàn)實(shí)等板塊資金受到凈流入。不僅如此，今日市場也同樣結(jié)束了資金多日連續(xù)流出的局面，其中滬市今日資金凈流出超過10億，雖然絕對(duì)數(shù)量不大，但是這結(jié)束了多日凈流出的局面，或許這里存在一定的轉(zhuǎn)折。

其次，超跌反彈或持續(xù)。技術(shù)上來看，股指兩周跌幅超過18%，創(chuàng)業(yè)板股指更是跌幅超過20%，屬于嚴(yán)重的超跌；同時(shí)各類技術(shù)指標(biāo)完全出現(xiàn)背離。而隨著今日滬指一舉跌破“股災(zāi)底”，正所謂的不破不立，破了后讓抄底資金更積極進(jìn)場搶反彈。

另外央行下發(fā)《關(guān)于境外人民幣業(yè)務(wù)參加行在境內(nèi)代理行存放執(zhí)行正常存款準(zhǔn)備金率的通知》，這一條無疑是對(duì)人民幣匯率起到重要的支撐，可能會(huì)有效的截?cái)鄧H資本凈流出的局面。

綜合分析認(rèn)為，隨著今日股指跌破前期的低點(diǎn)開啟的反攻反攻開始，市場再度進(jìn)入新一輪的循環(huán)，所謂不破不立，破而必立，短期市場有望繼續(xù)反彈，底部基本確立。不過由于底部是個(gè)區(qū)間，而在區(qū)間范圍內(nèi)，市場依然存在反復(fù)的可能性，再加上今日市場的量能比較低，所以短期內(nèi)反彈的空間比較有限，值得投資者注意一下，不過僅對(duì)短期而言。