源達投顧：兩因素暗揭內(nèi)戰(zhàn)實況

縱覽上周行情上證綜指、深證成指、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌了8.96%、8.18%、7.89%、6.05%；截至上周五兩融余額報收9,997.24億元失守萬億關(guān)卡；面對股市多空廝殺的慘烈中國股市沒有絲毫喜氣洋溢，在接連下跌的股市中取而代之的是投資者焦慮的面龐。周一兩市受恐怖拋售心態(tài)影響全線低開，期指快速跳水試水3000支撐；滬指跌近2%開盤，失守2850點，行業(yè)板塊墨染全盤、概念板塊亦是全軍覆沒；盤中隨著一系利好的發(fā)放，市場隨之企穩(wěn)、震蕩上揚，行業(yè)熱點紛紛復(fù)燃；午后市場隨著資金涌動出現(xiàn)加速上揚態(tài)勢，創(chuàng)業(yè)板指快速反彈收復(fù)2100點之后拔劍欲問2200點關(guān)卡。

盤面看來多方在周一的博弈中可謂連戰(zhàn)連捷，多方止戈興仁也是不乏盤中利好維穩(wěn)信心的貢獻。其一，周一滬股通半日凈流入3億余97%額度：周一早間滬股通呈現(xiàn)凈流入格局。港交所最新數(shù)據(jù)顯示，截至15:00，滬股通每日額度130億元剩余126.17億元，凈流入3.83億元。其二，央行對境外金融機構(gòu)境內(nèi)存放執(zhí)行正常存款準備金率，是對我國存款準備金制度的進一步完善。這一措施不會影響境內(nèi)人民幣流動性，中國人民銀行將綜合運用各種貨幣政策工具保持銀行體系流動性合理充裕。其三，兩融跌破萬億關(guān)卡，兩融在10月底企穩(wěn)之后再沒跌破過萬億，此番跌破萬億監(jiān)管層出手維穩(wěn)成為既定之勢，杠桿風險釋放殆盡，周一市場或許會隨之企穩(wěn)反彈。其四，市場擔憂的股權(quán)質(zhì)押風險目前通過追加保證金等沒有一家強行平倉對于投資者來說是巨大的定心丸，此外“上海部分銀行已經(jīng)停止接收中小創(chuàng)股權(quán)質(zhì)押”對于股市帶來的利空也隨著周五的行情釋放殆盡。

分時走勢看滬指早盤快速跌破2850之后快速反彈，技術(shù)面上波不破不立的依然是多數(shù)投資者不變的信條；早盤滬指曾圍繞2900點整數(shù)關(guān)卡上下翻飛，早盤臨終一舉飛躍2900點整數(shù)關(guān)卡，午后市場則穩(wěn)踩2900點。小時級別看由于早間第一小時低位一顆假陽線頗具誘空意味，投資者趨于謹慎成交量上較上周五呈現(xiàn)微幅縮量的行情；第二小時目前收錄T型線多空交戰(zhàn)戰(zhàn)況激烈；午后市場隨著放量再度走強，快速收復(fù)5小時均線受制于量能迎戰(zhàn)10小時均線遇阻，第二小時則穩(wěn)踩5小時均線，短線上5小時均線或?qū)⒊蔀殛P(guān)鍵支撐位。日線上隨著滬指跌破2850之后，蠢蠢欲動蓄勢抄底的資金瞬間激活盤面，低位粘黏的KDJ指標也給了投資者很大翻轉(zhuǎn)的希冀，平穩(wěn)中逐漸走弱的成交量看似缺乏亮點，實則或許是曙光來臨前市場踽踽獨行的最后一段路程。

2016年開端的兩周全球股市受經(jīng)濟疲軟和匯率不穩(wěn)，以及資本市場劇烈震蕩影響，均大幅下跌；滬指累計跌幅高達18%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅則高達22%，技術(shù)性熊市再度成為A股市場代名詞。今日橫行A股市場多年的信條“不破不立”再度回歸投資者眼界內(nèi)，周一市場的翻轉(zhuǎn)確實將不破不立詮釋的淋漓盡致。其實細想起來，近期A股市場的持續(xù)下跌，不少場內(nèi)融資客戶頻頻減倉，主動去杠桿規(guī)避風險，兩融的回落也預(yù)示著市場底部將現(xiàn)；在跌破2850之后，市場信心得到明顯修復(fù)，資金活躍度明顯增加的現(xiàn)狀也是不乏反彈痕跡的。短期看來，午后市場雖然反彈但是沖高并未有效觸及5日線壓制，而且從近期走勢看5日線成為近期一個不可逾越的壓力，雖然市場言不破不立，但是破位2850后能否真正反轉(zhuǎn)，首先還是要關(guān)注5日線收復(fù)問題。

源達觀點：雖然技術(shù)坐擁兩級別利好助陣，消息面也頗受垂憐的多方今日午后掀起迅猛反攻，盤面上看市場雖然構(gòu)成反彈，熱點出現(xiàn)修復(fù)跡象，但是能否順利企穩(wěn)還要看行情的可延續(xù)性，以及盤面熱點的持續(xù)程度能否拓展反彈空間；技術(shù)面午后市場雖然反彈但是沖高并未有效觸及5日線壓制，而且從近期走勢看5日線成為近期一個不可逾越的壓力，真正翻轉(zhuǎn)能否來襲還需要靜觀5日均線后的收復(fù)情況。