滬深A(yù)股午后強(qiáng)勢反彈，滬指大漲3%重新收復(fù)3000點(diǎn)?！爸凶诸^”異軍突起，中國中鐵 、中國鐵建 、中國電建 、中國交建 、中國中冶 、中材國際等集體漲停。中字頭股票暴漲原因解析：

亞投行開業(yè)

亞投行的設(shè)立將有效解決亞洲基礎(chǔ)建設(shè)的資金缺口問題，疏導(dǎo)亞洲私人資本投資。中國作為亞投行的第一大股東，伴隨著綜合國力的提升，是亞洲基礎(chǔ)建設(shè)的領(lǐng)頭羊。中國在鐵路、公路、機(jī)場、橋梁、隧道等工程施工能力、相關(guān)基建裝備制造能力、投融資模式設(shè)計(jì)能力和經(jīng)驗(yàn)突出，使中國在亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和投融資市場具備了“‘實(shí)體+金融’走出去”的底氣和自信。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行最新投的板塊將是亞洲的高鐵建設(shè)，看好高鐵工程板塊；同時，京滬高速鐵路工程獲得國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎特等獎，也將刺激高鐵板塊。

人民幣貶值海外業(yè)務(wù)獲益

貶值使企業(yè)海外競標(biāo)更具競爭力、原有海外訂單毛利率升高：建筑企業(yè)與業(yè)主簽訂合同時往往約定使用國際通行貨幣或者當(dāng)?shù)刎泿胚M(jìn)行結(jié)算，實(shí)際情況中以美元結(jié)算居多。近期人民幣貶值無疑將使我國建筑企業(yè)的報價更具競爭力。簽訂的訂單到執(zhí)行再到業(yè)主的驗(yàn)收歷時較久，所確認(rèn)的收入需要按照即期匯率或與即期近似的匯率進(jìn)行折算。因?yàn)槿嗣駧诺馁H值，海外收入將增多。在成本端，建筑企業(yè)特別是大建筑國企都會有自己的設(shè)備制造分部，成套設(shè)備往往靠自己制造出口；部分人工也由國內(nèi)的勞動力承擔(dān)。綜合起來，人民幣貶值使得企業(yè)海外業(yè)務(wù)毛利率提升。

匯兌收益受貶值影響各異，對外工程受益最大：擁有海外業(yè)務(wù)的建筑企業(yè)持有的是美元凈流動資產(chǎn)，對外工程行業(yè)由于基本都是海外業(yè)務(wù)，持有較多的美元凈資產(chǎn)。由于美元相對人民幣升值，期末進(jìn)行外幣報表折算時持有美元凈資產(chǎn)的企業(yè)將產(chǎn)生匯兌收益。大建筑公司近年來不斷開拓海外的融資渠道，出現(xiàn)了很多外幣形式的短期借款和長期借款。因此大建筑公司持有的是美元負(fù)債，人民幣貶值將使這類公司產(chǎn)生匯兌損失。但由于長期借款會進(jìn)行資本化處理，貶值產(chǎn)生的外匯損失可能并沒有那么多。多數(shù)建筑公司存在較大匯率風(fēng)險敞口，目前有利、未來有風(fēng)險：2015年半年報中，披露使用套期保值工具的建筑企業(yè)很少，只有5家。匯率風(fēng)險敞口是一把雙刃劍，去年幫助建筑企業(yè)產(chǎn)生了較多的匯兌收益，今年則存在匯兌損失的風(fēng)險。

習(xí)近平新年首訪中東

應(yīng)沙特、埃及、伊朗三國元首邀請，國家主席習(xí)近平將于1月19日至23日對上述三國進(jìn)行國事訪問。伊朗駐華大使哈吉在使館吹風(fēng)會上表示，雙方正在準(zhǔn)備普通鐵路、高鐵、運(yùn)輸等項(xiàng)目。

高鐵作為中國推廣“一帶一路”戰(zhàn)略的核心產(chǎn)業(yè)之一，不僅是中伊合作的重要組成部分，也是實(shí)現(xiàn)中伊經(jīng)濟(jì)融合的重要工具，將有助于中國和該地區(qū)國家要素的流動與優(yōu)化配置，在資源、資金、人力、技術(shù)和市場等方面形成聚合效應(yīng)，成為參與方增長的新引擎。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳 保增長只能靠基建

民生證券認(rèn)為，2015年基建投資預(yù)計(jì)17.8%，2014年21.5%，為保明年GDP6.5%，2016年基建投資至少要為18.7%。供給側(cè)改革并不是不需要基建，恰恰相反，基建將更為重要，只能靠基建。去庫存去產(chǎn)能去杠桿之下的房產(chǎn)、制造業(yè)、私人部門投資都會下滑，需要基建對沖;補(bǔ)短板下的落后地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施缺口大，需要基建補(bǔ)充。未來基建的存量項(xiàng)目融資繼續(xù)通過放松平臺融資和債務(wù)置換來保證;增量資金來源主要靠PPP和專項(xiàng)建設(shè)基金，共計(jì)4 萬億左右。