【基金要聞】

1.A股暴跌時(shí)它在暴漲 神秘私募去年收益率超1400%

《金證券》記者了解到，深圳華銀精治資產(chǎn)管理有限公司（下稱“華銀精治”）旗下一款名為“華銀精選基金”的產(chǎn)品，2015年內(nèi)最大收益率超過(guò)1400%。華銀精選托管人是招商證券。招商證券官網(wǎng)披露，截至2015年12月21日，該產(chǎn)品凈值達(dá)14.3108元。而華銀精治官網(wǎng)披露，截至2015年12月31日，該產(chǎn)品凈值達(dá)13.38元。不論是以哪個(gè)為參考，其業(yè)績(jī)都以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)秒殺了市場(chǎng)其他一切公開(kāi)業(yè)績(jī)私募?！督鹱C券》記者在其官網(wǎng)披露的凈值數(shù)據(jù)中看到，該產(chǎn)品從2015年4月份開(kāi)始，業(yè)績(jī)就處于上升狀態(tài)。4月30日凈值為1.19，6月12日為1.95，到7月28日為6.45，10月9日為10.71，12月31日為13.38。從6月12日之后，該產(chǎn)品業(yè)績(jī)猶如坐上火箭一路躥升。而6月12日正是A股暴跌之時(shí)。多位私募圈人士告訴記者，這樣的業(yè)績(jī)狀況確實(shí)很少看到，直言看不懂。私募排排網(wǎng)方面向記者表示，他們也關(guān)注到這只產(chǎn)品，但因?yàn)椴涣私猱a(chǎn)品結(jié)構(gòu)和投資方向，害怕誤導(dǎo)投資者，因此沒(méi)有把其納入2015年業(yè)績(jī)榜單中?！拔覀円苍诟韭?lián)系，希望能夠進(jìn)一步了解公司情況。”此外，私募排排網(wǎng)稱，公司研究部人員初步判斷產(chǎn)品規(guī)模不可能太大，另外可能用了杠桿。

2.公募基金發(fā)力“南下” 布局深港通

近日，內(nèi)地與香港之間的基金互認(rèn)已經(jīng)順利起步。據(jù)悉，“北上”基金受益于匯率避險(xiǎn)的邏輯，近期銷(xiāo)售符合預(yù)期，但“南下”基金銷(xiāo)售情況一般。不過(guò)，據(jù)了解，內(nèi)地的公募基金對(duì)“南下”的熱情依然強(qiáng)烈，有些基金公司雖未順利成為首批獲準(zhǔn)進(jìn)入香港的“南下”基金，但仍在積極報(bào)批。除了擴(kuò)充銷(xiāo)售渠道、增加規(guī)模的目的外，有基金公司坦言，更長(zhǎng)遠(yuǎn)的意義在于提前為深港通布局，因此報(bào)批的基金以投資深市標(biāo)的的產(chǎn)品為主。內(nèi)地的公募基金南下意愿似乎更加強(qiáng)烈。香港證監(jiān)會(huì)1月18日的最新數(shù)據(jù)顯示，目前已有23只“南下”基金獲批，除了首批“南下”的華夏回報(bào)混合基金、工銀瑞信核心價(jià)值混合基金、匯豐晉信大盤(pán)股票基金、廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先混合基金等四只基金以外，南方、招商、大成、中銀、交銀施羅德、匯添富、上投摩根、華安、景順長(zhǎng)城等9家基金公司也進(jìn)入香港“戰(zhàn)局”。值得注意的是，部分公募基金已提前開(kāi)始為深港通進(jìn)行布局?！拔覀児疽呀?jīng)上報(bào)了兩只基金，聽(tīng)說(shuō)審批速度比較快，應(yīng)該近期就能與香港投資者見(jiàn)面了?！鄙钲谝患抑行突鸸鞠嚓P(guān)人士表示，沖著深港通，其所在公司申報(bào)的基金均為主要投資在深市標(biāo)的的產(chǎn)品，例如深100指數(shù)等。其他幾家基金公司欲報(bào)批的產(chǎn)品也包括了不少中小創(chuàng)風(fēng)格的基金。

3.商品基金距“黃金坑”還有多遠(yuǎn)？

跟隨國(guó)際油價(jià)走勢(shì)的大宗商品QDII基金今年以來(lái)已跌去近10%，然而最苦的日子似乎快到頭了。花旗、高盛等大行不約而同預(yù)言：“黃金坑”或在2016年下半年顯現(xiàn)。與此同時(shí)，進(jìn)入超級(jí)風(fēng)險(xiǎn)周期，黃金優(yōu)越的避險(xiǎn)特征大放異彩，未來(lái)有望持續(xù)領(lǐng)漲整個(gè)商品基金板塊。國(guó)際大型對(duì)沖基金已經(jīng)轉(zhuǎn)為“一致看多”黃金凈頭，近兩個(gè)月來(lái)首次將頭寸轉(zhuǎn)為“凈多”。機(jī)構(gòu)人士對(duì)記者表示，2016年商品基金可重點(diǎn)關(guān)注抄底油價(jià)以及埋伏黃金這兩大機(jī)會(huì)。

4.基金密集分紅 后市謹(jǐn)慎樂(lè)觀

近日，基金分紅顯得慷慨有加。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日，今年以來(lái)已公告分紅的金額達(dá)476億元，其中已經(jīng)實(shí)施分紅的達(dá)220億元之多。從數(shù)量上看，偏股混合型基金以及債券型基金是今年年初分紅的主力，但從金額上看，偏股型基金整體分紅金額占比超過(guò)80%。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，元月是一年之中分紅較多的月份，此前歷史上基金分紅最多的元月是在2010年，全月分紅金額達(dá)322億元，2007年元月和2014年元月的分紅金額也比較多，分別為271億元和233億元。2016年的元月分紅額已明顯超越了這些歷史數(shù)據(jù)。業(yè)內(nèi)人士表示，今年一月份基金公司分紅額達(dá)歷史新高，主要原因在于2015年基金規(guī)模基數(shù)大、收益率較高。天相統(tǒng)計(jì)顯示，2015年全年主動(dòng)偏股基金加權(quán)平均收益率近43%，為2010年以來(lái)收益率新高，并且2015年主動(dòng)偏股基金規(guī)?；鶖?shù)明顯超過(guò)2009年，再加上債券基金2015年收益率超過(guò)13%，債券基金分紅能力也較強(qiáng)。另一方面，大面積分紅也在一定程度上體現(xiàn)了基金管理人對(duì)后市的判斷，不排除基金經(jīng)理對(duì)后市判斷謹(jǐn)慎，選擇分紅來(lái)進(jìn)行變相的降低倉(cāng)位的可能。另外，在新的一年，基金公司也希望通過(guò)慷慨分紅來(lái)吸引投資者以推動(dòng)公司旗下產(chǎn)品的持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，基金分紅可以選擇現(xiàn)金分紅“落袋為安”，也可以選擇紅利再投資。

5.偏股基金高位運(yùn)行 七成四季度加倉(cāng)

2015年四季度，大盤(pán)繼股災(zāi)之后出現(xiàn)一波較強(qiáng)反彈，上證指數(shù)上漲15.93%。但是今年伊始則出現(xiàn)一波暴跌，12個(gè)交易日跌幅達(dá)到了15.03%?；鸾?jīng)理們到底有沒(méi)有躲過(guò)這輪股災(zāi)？隨著首批基金四季報(bào)的披露，基金經(jīng)理2015年底的持倉(cāng)情況浮出水面，四季度偏股型基金股票倉(cāng)位仍處在高位。今日，共有廣發(fā)、大成等二十多家基金公司率先公布2015年四季報(bào)。在披露數(shù)據(jù)的317只偏股型基金中，平均股票倉(cāng)位達(dá)到61.1%，考慮到納入了打新基金和絕對(duì)收益類(lèi)基金，這一倉(cāng)位屬于較高水平。具體到單只基金的倉(cāng)位則分化較大。其中倉(cāng)位最高的為博時(shí)卓越品牌，達(dá)97.31%，排名末尾的廣發(fā)聚泰A則以0.21%的倉(cāng)位低位運(yùn)行，兩者倉(cāng)位相差幅度多達(dá)97個(gè)百分點(diǎn)。四季度末，部分偏股型基金非常激進(jìn)，倉(cāng)位在80%以上的共計(jì)143只，倉(cāng)位在90%以上的基金多達(dá)72只。其中，博時(shí)卓越品牌、國(guó)富深化價(jià)值和工銀瑞信研究精選的倉(cāng)位都在95%以上。不過(guò)也有部分基金嗅覺(jué)敏銳，比較謹(jǐn)慎。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有66只基金在四季度末倉(cāng)位不足一成，或躲過(guò)了今年以來(lái)的市場(chǎng)大跌。

【基金視點(diǎn)】

1.私募：震蕩市波段操作

星石投資總經(jīng)理?xiàng)盍岜硎?，從?guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新宏觀數(shù)據(jù)來(lái)看，2015年12月份規(guī)模以上工業(yè)增加值略微下降，固定資產(chǎn)投資也有所回落，主要是受傳統(tǒng)工業(yè)增速下滑的拖累，其中六大高耗能工業(yè)回落速度最明顯，反映出經(jīng)濟(jì)仍面臨一定下行壓力，正處在緩慢的探底期，未來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍需加碼。楊玲判斷，2016年貨幣政策將延續(xù)中性偏松，降準(zhǔn)降息可期，而財(cái)政政策會(huì)更加積極，財(cái)政赤字有望擴(kuò)大至3%，地方政府的債務(wù)置換額度有望擴(kuò)容，減稅降稅力度加大。目前，經(jīng)濟(jì)正在震蕩筑底，在“松貨幣+寬財(cái)政”托底經(jīng)濟(jì)的情況下，2016年經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)，走出前低后高的走勢(shì)。旭誠(chéng)資產(chǎn)總經(jīng)理陳赟指出，2016年市場(chǎng)將以“穩(wěn)”字當(dāng)頭，宏觀經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)增長(zhǎng)措施下可能進(jìn)入企穩(wěn)周期，而市場(chǎng)也難再現(xiàn)2015年的劇烈波動(dòng)，資金配置風(fēng)格上更講求均衡。不過(guò)，藍(lán)籌股仍然無(wú)法擺脫資金專注度低的尷尬格局。而中小創(chuàng)板塊或呈現(xiàn)內(nèi)部分化，2015年主要依靠外延式擴(kuò)張或并購(gòu)式重組尋求市值空間的邏輯在2016年仍將得到持續(xù)，并購(gòu)時(shí)代繼續(xù)在新的一年延續(xù)，創(chuàng)新型和成長(zhǎng)型公司在業(yè)績(jī)和預(yù)期驅(qū)動(dòng)之下將繼續(xù)受到重視。陳赟預(yù)計(jì)，上半年市場(chǎng)投資信心仍然較弱，整體市場(chǎng)重心下移，市場(chǎng)可能時(shí)不時(shí)出現(xiàn)急殺的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。然而3000點(diǎn)下方，市場(chǎng)下跌空間有限，所以2016年為2800年至3400點(diǎn)之間的震蕩年份，操作上在震蕩區(qū)間內(nèi)做波段更為適合。

2．嘉實(shí)基金：挖掘成長(zhǎng)性投資機(jī)會(huì)

“在未來(lái)發(fā)展中，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、研發(fā)為主的企業(yè)將像雨后春筍般進(jìn)入資本市場(chǎng)，這些高科技企業(yè)一旦得到資本市場(chǎng)的支持就會(huì)如虎添翼，上市公司的質(zhì)量會(huì)越來(lái)越高?！狈秳ζ秸f(shuō)，在科技創(chuàng)新的帶動(dòng)下，結(jié)合整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及資本市場(chǎng)的成長(zhǎng)，可以看到中國(guó)改革與成長(zhǎng)的希望。展望2016年A股市場(chǎng)，邵健認(rèn)為，今年后期會(huì)見(jiàn)到三類(lèi)投資機(jī)會(huì)：市場(chǎng)矯枉過(guò)正的投資機(jī)會(huì)，新興領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，改革提供的投資機(jī)會(huì)。從技術(shù)層面看，無(wú)論是和互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的企業(yè)，還是新材料、先進(jìn)制造、生物技術(shù)企業(yè)，在當(dāng)前市場(chǎng)下跌過(guò)程中都會(huì)帶來(lái)真正的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。嘉實(shí)基金認(rèn)為，在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的背景下，電子、傳媒、機(jī)械行業(yè)有比較好的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。嘉實(shí)基金電子行業(yè)研究員王貴重認(rèn)為，2016年有三個(gè)細(xì)分成長(zhǎng)機(jī)會(huì)值得關(guān)注，一是處于變革成長(zhǎng)期的半導(dǎo)體；二是新硬件、創(chuàng)新成長(zhǎng)的VR；三是安全駕駛、持續(xù)成長(zhǎng)帶來(lái)的機(jī)會(huì)——汽車(chē)電子。傳媒產(chǎn)業(yè)方面，嘉實(shí)基金傳媒行業(yè)研究員王凱則表示，未來(lái)五年文化傳媒各子行業(yè)將保持高速增長(zhǎng)。2016年，該產(chǎn)業(yè)將包括四大趨勢(shì)：渠道的全面互聯(lián)網(wǎng)化；美國(guó)迪士尼擴(kuò)張路徑，產(chǎn)業(yè)鏈一體化整合；體育產(chǎn)業(yè)是未來(lái)的金礦；虛擬現(xiàn)實(shí)VR處在爆發(fā)前夜。

（來(lái)源：金牛理財(cái)網(wǎng)）