美元的持續(xù)升值導致新興市場失血,從而加劇全球危機。數據顯示,MSCI新興市場指數今年以來已下跌超過12%,為該指數1988年開始編制以來最大跌幅。在1998年的前20天里,該指數下跌了7.9%。而在2008年和2009年,該指數至少下跌了8.7%。
MSCI新興市場指數量柱圖,來源:彭博
油價暴跌導致通縮和流動性危機
1月中旬,摩根大通曾建議客戶逢高拋售,而蘇格蘭皇家銀行給出的建議更令人震驚:準備迎接災難,除了優(yōu)質國債,拋售一切!
蘇格蘭皇家銀行警告投資者,2016年可能迎來一場全球性通縮危機。屆時,美國股市可能跌去1/5,油價可能暴跌至十幾美元。一切就像08年雷曼危機發(fā)生之前一樣。
英國《每日電訊報》報道稱,蘇格蘭皇家銀行在給客戶的報告中表示,全球貿易和信貸正在收縮,這不利于企業(yè)資產負債表和股票收益。鑒于全球債務比已達到歷史最高紀錄,這是非常不祥的征兆。
與此擔憂類似,財聯社在1月15日發(fā)布深度專題《大宗商品成本坍縮之后流動性風險日益加劇》,文中提出全球在大宗商品崩塌之后可能迎來流動性危機,而最先對此反映的是全球資源類股票,如嘉能可。
“這波下跌的背后有很多因素”,黑石集團CEOStevenSchwarzman周三在達沃斯接受彭博電視ErikSchatzker的采訪時表示,“經濟方面有諸如美國經濟正在逐步放緩,能源價格也在迅速下跌,中國問題則可能有點過頭。當你把上述這些因素結合在一起,你可能會得出一個不太有吸引力的結論,同時還有美聯儲將加息并導致經濟進一步放緩的擔憂?!?
周三,荷蘭皇家殼牌公司表示第四季盈利可能至少下滑42%,沙特則據稱下令暫停出售那些可用于押注其匯率機制瓦解的期權。而美國不斷增加的原油庫存令全球擔憂供應過剩。
“是油價在推動一切,”蒙特利爾銀行利率交易員BarraSheridan表示,“市場輕易可以延續(xù)這種波動,因為純粹是恐懼作祟。我不知道需要什么才能改變市場上的這種情緒?!?
市場動蕩令人擔憂,有呼聲再推QE
面對全球市場暴跌,正在瑞士參加達沃斯論壇的國際貨幣基金組織總裁拉加德說“IMF誤判了全球經濟所面臨的威脅”。
橋水基金CEORayDalio
與官方人士拉加德類似,全球最大對沖基金B(yǎng)ridgewater創(chuàng)始人RayDalio周三接受CNBC采訪時表示,美聯儲最終將改弦易轍,QE4的道路。
他同時表示,他擔心的是美聯儲對此并不關心。他警告稱,如果事情繼續(xù)朝“錯誤”的方向發(fā)展,將會導致經濟蕭條。
RayDalio在去年8月曾發(fā)表過類似觀點。他表示美聯儲認為市場已經度過了一個降息短周期的轉折點。但從一個更長債務周期的角度來看,通縮和全球經濟衰退的風險更為嚴峻,美聯儲應持續(xù)其寬松政策,而非如大肆宣揚的一般開始緊縮。
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