保殼戰(zhàn)進(jìn)入尾聲 部分公司面臨退市

*ST股幾家歡喜幾家愁，部分企業(yè)除了業(yè)績(jī)盈利面臨難題，還需解決制度層面的問(wèn)題。在審計(jì)師“把關(guān)”、證監(jiān)會(huì)調(diào)、投資者起訴的情況下，部分*ST公司身陷泥潭，能否“自救”情形并不明朗。

2016年初，*ST股“保殼戰(zhàn)”進(jìn)入尾聲，部分*ST股業(yè)績(jī)預(yù)告也相繼出爐，保殼“戰(zhàn)果”漸顯。

在已有49家*ST企業(yè)，26家公司發(fā)布2015年業(yè)績(jī)預(yù)告，*ST股過(guò)半企業(yè)或迎來(lái)摘帽。部分公司通過(guò)改善自身經(jīng)營(yíng)狀況始主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加實(shí)現(xiàn)扭虧；有的則在2015年度完成了重大資產(chǎn)重組，開啟了新業(yè)務(wù)；有的企業(yè)則在年底“抱佛腳”，獲得外部資金險(xiǎn)渡年關(guān)。

*ST股幾家歡喜幾家愁，部分企業(yè)除了業(yè)績(jī)盈利面臨難題，還需解決制度層面的問(wèn)題。在審計(jì)師“把關(guān)”、證監(jiān)會(huì)調(diào)、投資者起訴的情況下，部分*ST公司身陷泥潭，能否“自救”情形并不明朗。

保殼各出招

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至1月20日，共有26家*ST公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，其中多數(shù)公司提前發(fā)布捷報(bào)，20家*ST公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)首度扭虧，有望在2016年度摘星脫帽，3家公司2015度預(yù)告繼續(xù)虧損，面臨著暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。

在沒(méi)有發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，以及預(yù)告中不確定的*ST公司中，有7家公司2015年度前三季度凈利潤(rùn)已實(shí)現(xiàn)扭虧，或“保殼戰(zhàn)”告捷。

業(yè)績(jī)扭虧的*ST公司中，部分公司經(jīng)營(yíng)得到改善，通過(guò)增長(zhǎng)自身主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的方式實(shí)現(xiàn)扭虧。

2015年度*ST酒鬼預(yù)計(jì)盈利8000萬(wàn)元~9600萬(wàn)元，公司通過(guò)改善自身經(jīng)營(yíng)效率，大幅扭虧。除營(yíng)業(yè)收入較去年同期大幅增長(zhǎng)外，*ST酒鬼還大幅縮減了2015年度期間費(fèi)用。另外，*ST皇臺(tái)預(yù)計(jì)全資子公司新疆安格瑞的番茄業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)銷售收入，帶來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，公司第三季度虧損縮小，2015年度預(yù)計(jì)盈利500~1000萬(wàn)元。

部分*ST公司以前度已開始籌劃重大資產(chǎn)重組計(jì)劃，在2015年度已經(jīng)完成資產(chǎn)重組，業(yè)績(jī)得以“翻身”。例如*ST閩能，*ST金化，\*ST建機(jī)，\*ST國(guó)通，公司因重大資產(chǎn)重組其主營(yíng)業(yè)務(wù)“脫胎換骨”，收益大幅增加。此外，雖然部分*ST公司雖年度業(yè)績(jī)尚不明確，但已公布了資產(chǎn)重組計(jì)劃，其中包括\*ST申科、\*ST新梅、\*ST常林。

部分*ST公司選擇資產(chǎn)處置，資產(chǎn)置換等“簡(jiǎn)單粗暴”的方式改善經(jīng)營(yíng)狀況，與重大資產(chǎn)重組相比，直接出售或置換資產(chǎn)的方式頗具效率，具有不需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批，程序簡(jiǎn)便快捷等優(yōu)點(diǎn)。

以\*ST安泰為例，*ST安泰在2015年度與關(guān)聯(lián)公司山西新泰鋼鐵有限公司實(shí)施了重大資產(chǎn)置換。公司將低效、虧損的冶煉資產(chǎn)置出，同時(shí)置入盈利能力相對(duì)較好的H型鋼資產(chǎn)，因該資產(chǎn)處置為公司帶來(lái)了收益，同時(shí)置入的型鋼資產(chǎn)也為公司業(yè)績(jī)帶來(lái)一定改善。此外，*ST安泰還解決了關(guān)聯(lián)方山西新泰鋼鐵有限公司非經(jīng)營(yíng)性占用資金的問(wèn)題，以及通過(guò)與部分債權(quán)人達(dá)成債務(wù)豁免協(xié)議，解決債務(wù)繁重等歷史遺留問(wèn)題。*ST安泰2015年度預(yù)計(jì)扭虧盈利4500萬(wàn)元。

部分*ST公司則年底“保殼忙”。部分*ST公司年底由于營(yíng)收下行扭虧無(wú)望，年底決定變賣資產(chǎn)“瘦身”，業(yè)績(jī)預(yù)告因該變動(dòng)“變臉”。例如*ST云網(wǎng)，外部企業(yè)岳陽(yáng)市中湘實(shí)業(yè)有限公司愿代償其3.09億原“ST湘鄂債”，并且公司年底擬出售5.33億元資產(chǎn)，“瘦身”成殼將開啟重組計(jì)劃。*ST云網(wǎng)“變臉”后的業(yè)績(jī)預(yù)告扭虧為盈，預(yù)計(jì)盈利800萬(wàn)元~3500萬(wàn)元。

另外，年底獲批的大額政府補(bǔ)助資金，對(duì)于部分*ST公司來(lái)說(shuō)也是雪中送炭。\*ST銀鴿、*ST天化，以及*ST天獅皆在年底獲得了政府補(bǔ)貼，金額分別為3600萬(wàn)元、766萬(wàn)元以及3440萬(wàn)元。\*ST美利以及已暫停上市的*ST博元，年底則收到“天降橫財(cái)”，分別獲得外部企業(yè)捐贈(zèng)2600萬(wàn)元資金，以及“好同學(xué)”捐助8.6億資產(chǎn)。

（來(lái)源：中證網(wǎng)）