昨日午后大盤巨幅跳水，帶動各大板塊指數(shù)“一瀉千里”，指數(shù)巨幅下挫，多只分級基金拉響下折警報。

昨天市場又跌成汪了，滬深兩市接近40只分級B跌幅超過8%，且這40只分級B的平均跌幅高達(dá)9.06%，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新年“開門黑”摧毀市場信心，2016年牛市預(yù)期難再，市場大概率上將回歸常態(tài)，分級B品種更適合波段參與，不適合長期重倉配置，在短期市場巨幅波動的情況下，建議小伙們關(guān)注分級基金的被動溢價和流動性問題，提前做好止損準(zhǔn)備。

36只分級B拉響下折警報

昨日午后大盤巨幅跳水，帶動各大板塊指數(shù)“一瀉千里”，指數(shù)巨幅下挫，多只分級基金拉響下折警報。

集思錄盤后數(shù)據(jù)顯示，截至1月21日下午收盤，只需分級基金母基金再跌15%以內(nèi)，就有多達(dá)36只分級基金B(yǎng)份額拉響下折警報；此外，只需分級基金母基金再跌10%以內(nèi)，就有10只分級基金瀕臨下折風(fēng)險。

具體來看，距離下折最近的當(dāng)屬工銀瑞信高鐵產(chǎn)業(yè)、信誠滬深300、易方達(dá)證券公司，只需分級基金母基金分別再跌3.32%、3.74%、5.83%，這些基金的B份額將瀕臨下折。值得一提的是距離下折最近的高鐵B端，目前處于-1.37%的小幅折價狀態(tài)，但該基金昨日成交額僅為669.5萬?？傮w來看，瀕臨下折的分級基金B(yǎng)份額和母基金整體溢價率均較低，相比“股災(zāi)”時期，投資者在遭遇下折時虧損幅度相對收窄。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)過去年以來的巨幅波動和新年以來的大跌，分級基金已進(jìn)入弱周期。但短期市場陷入大幅波動、且難見企穩(wěn)跡象，小伙伴們?nèi)孕杈铻l臨下折的分級B，尤其是B份額和母基金整體溢價率較高的品種。

有小伙伴表示不清楚分級基金的母基金整體折溢價率是什么東東，吶，舉個栗子，希望小伙們能秒懂。

昨日，高鐵A端的收盤價為1.010元，高鐵B端的收盤價為0.289元，A類份額、B類份額的基金份額配比為1:1，昨日該分級基金母基金凈值為0.6477元，那么該分級基金整體的交易價格為/2，即約等于0.6499元，因此，該分級基金的整體折溢價率是0.6499-0.6477/0.6477，約等于0.28%。

表一：瀕臨下折分級基金情況一覽表

流動性問題堪憂被動溢價注意止損

從近期分級B的成交情況來看，分級基金的流動性問題堪憂，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，牛市預(yù)期不再，2016年市場將大概率上回歸常態(tài)，分級B不太適合重倉配置，在短期市場巨幅波動的情況下，建議投資者做好提前止損的準(zhǔn)備。

從昨天盤后數(shù)據(jù)來看，距離下折較近的10只分級基金中，高鐵B、金融地B等4只分級B的日成交額低于1000萬元，其中，金融地B的成交額僅為41.08萬元，高鐵B的成交額也僅為151.09萬元，“在牛市預(yù)期不再的情況下，分級基金是階段性參與的品種，但當(dāng)前市場普遍存在流動性危機(jī)問題，建議投資者盡量遠(yuǎn)離瀕臨下折的、尤其是成交額小、市場價格失真的分級B品種”，業(yè)內(nèi)人士對記者表示。

“同時，由于當(dāng)前市場情緒較為脆弱，市場下跌時分級基金杠桿屬性放大，許多分級基金出現(xiàn)被動溢價的局面，建議小伙伴們注意回避被動溢價率較高、補(bǔ)跌空間較大的分級B品種。此外，市場短期陷入巨幅震蕩，且難見企穩(wěn)跡象，不建議重倉配置分級基金。如果想階段性的參與分級B的投資機(jī)會，建議小伙們一定要關(guān)注分級基金的流動性問題，提前做好止損準(zhǔn)備”，上述業(yè)內(nèi)人士還表示。

（來源：中國基金報）