2016年A股開局經(jīng)歷震蕩,上證綜指一度重回“2時代”。在經(jīng)歷了2015年四季度的股市反彈后,2016年市場將呈現(xiàn)怎樣的態(tài)勢?
配置宜步步為營
“宜采取步步為營的配置戰(zhàn)略”,在日前召開的博時基金2016年投資策略報告會上,博時基金相關(guān)人士指出,2016年資產(chǎn)配置應(yīng)講求“正戰(zhàn):步步為營”。策略上全年建議小幅超配股票,標(biāo)配債券。A股行業(yè)選擇要重視主題淡化價格趨勢。全年超配輕工制造、機械、紡織服裝和綜合。
在國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和經(jīng)濟發(fā)展面臨下行壓力的背景下,亟須提高全要素生產(chǎn)力,提升經(jīng)濟活力,而供給側(cè)改革的提出則為實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展提供了一個新的端口。金鷹智慧生活基金經(jīng)理陳立則指出,隨著供給側(cè)改革的逐步加深,以智能制造領(lǐng)銜的新興產(chǎn)業(yè)將是未來五年我國經(jīng)濟發(fā)展的重要方向,有望率先孕育全新的市場機遇。數(shù)據(jù)顯示,2015年大數(shù)據(jù)指數(shù)全年漲幅達(dá)195.77%,“智慧生活”相關(guān)板塊平均漲幅為135.4%,遠(yuǎn)超滬深300指數(shù)5.58%的漲幅。目前,普通投資者或許對具體的智慧生活企業(yè)缺乏深入理解,但隨著國家對新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)的不斷推動,人們對“智慧生活”的理解將進一步加深,相信對此的需求也會進一步增加,相關(guān)行業(yè)投資機遇將不斷凸顯。
改革中挖掘成長價值
“如果不主動調(diào)整政策,由過去以擴大需求管理為主的政策取向轉(zhuǎn)向?qū)ΜF(xiàn)有的產(chǎn)能進行供給式管理,同時積極培育新經(jīng)濟增長點,即使在外部擴大國內(nèi)經(jīng)濟的刺激,也很難解決產(chǎn)能過剩、庫存高企等問題。”國家信息中心首席經(jīng)濟師范劍平日前在以“改革與成長”為主題的2016嘉實基金遠(yuǎn)見者投資策略峰會上指出,“在未來發(fā)展中,以創(chuàng)新驅(qū)動、研發(fā)為主的企業(yè)將像雨后春筍般進入資本市場,這些高科技企業(yè)一旦得到資本市場的支持就會如虎添翼?!?
“今年后期會見到三類投資機會:市場矯枉過正的投資機會,新興領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性機會,改革提供的投資機會?!奔螌嵒鸲驴偨?jīng)理、首席投資官邵健指出,從技術(shù)層面看,無論是和互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的企業(yè),還是新材料、先進制造、生物技術(shù)企業(yè),在當(dāng)前市場下跌過程中都會帶來真正的長期投資機會。
值得指出的是,在相當(dāng)機構(gòu)投資者看來,參與定增則是財富增值的另一個良方。自2015年9月至今,公告定增的A股公司開始呈爆發(fā)式增長,而上市公司大股東和機構(gòu)投資者為主要定增方。九泰銳富擬任基金經(jīng)理劉開運表示,參與定增的時點非常重要。在目前的市場點位,大多數(shù)定增企業(yè)估值較低,同時定增發(fā)行折價優(yōu)勢明顯,公司成長性和盈利能力易快速提升,無論二級市場如何波動,定增項目保持可觀收益的概率都很大。畢竟,定增是優(yōu)質(zhì)項目的重要出口,一方面定增昭示著公司發(fā)展向好,另一方面股災(zāi)與大盤巨幅震蕩期間停牌保留下的低價和定增規(guī)則下帶來的折扣,共同給資本帶來了極為稀缺的投資機會,借定增之手抄底A股,不失為當(dāng)下投資的高明之舉。
可適當(dāng)配置海外資產(chǎn)
與國內(nèi)市場相比,海外市場情況又如何呢?
最新一期的上投摩根季度投資風(fēng)向標(biāo)調(diào)查統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,因A股市場持續(xù)震蕩,投資人風(fēng)險偏好繼續(xù)小幅下降,對海外市場投資表現(xiàn)出較大熱情,超五成投資人未來可能增加海外投資比重,海外市場投資機會更多是主因。根據(jù)最新的投資風(fēng)向標(biāo)報告顯示,2015年第4季度投資人總體投資情緒指數(shù)為129點,雖較去年第3季度的118點有所回升,但本報告期季度投資人風(fēng)險偏好指數(shù)為26.5,比上一季度下降0.7,多數(shù)投資人仍以降低波動、追求相對穩(wěn)定收益為目標(biāo)。本次專項調(diào)查結(jié)果顯示,海外市場投資機會更多是投資人選擇海外基金的最主要因素,通過資產(chǎn)配置來分散投資風(fēng)險和收益更加穩(wěn)定緊隨其后。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示,國內(nèi)投資者配置QDII的熱情年后也開始高漲。自2015年1月1日至2016年1月11日,有7只QDII基金發(fā)布公告稱,由于外匯額度受限暫停申購或暫停大額申購。目前少數(shù)績優(yōu)QDII還有額度,記者了解到目前工銀瑞信旗下QDII產(chǎn)品目前仍接受投資者申贖,該公司旗下工銀全球精選、工銀全球配置基金分別是2015年主動環(huán)球型QDII股票基金的冠軍和亞軍。并且工銀瑞信還推出QDII基金“零費率”優(yōu)惠活動,大大降低了投資者配置海外資產(chǎn)的成本。對于QDII從去年四季度以來受到投資者追捧的情況,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,美聯(lián)儲去年年底加息后,美元持續(xù)走強,而國內(nèi)資產(chǎn)收益普遍下行,又加上A股市場的震蕩行情,進行全球配置有益于投資者分散投資風(fēng)險。
(來源:中國經(jīng)濟時報 姜業(yè)慶)
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