1月21日，艾迪西（002468.SZ）、西部證券（002673.SZ）、菲利華（300395.SZ）等發(fā)布了大股東減持提示公告。

被稱為“減持特攻隊(duì)”的A股股東減持仍在繼續(xù)，多股東抱團(tuán)逃避紅線、改善個(gè)人生活、突擊結(jié)婚等理由分分鐘挑戰(zhàn)著投資者的視覺，甚至有股東甚至冒著行政處罰的危險(xiǎn)也要減持。

在1月7日監(jiān)管層頒布的減持新規(guī)中，大股東是指控股股東和持股5%以上股東的并稱。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，1月9日實(shí)施減持新規(guī)以來(lái)，將近50家上市公司發(fā)布了大股東減持公告。

機(jī)構(gòu)股東減持理由多為業(yè)務(wù)發(fā)展需求、資金需要等，而個(gè)人股東減持理由則花樣百出，比如改善生活、抱團(tuán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、登記結(jié)婚等。

減持理由雖然都被披露，但真實(shí)的理由可能不盡于此。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)查，部分被減持的公司發(fā)布的2015年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)出現(xiàn)虧損甚至首虧，有些則在去年三季度疲態(tài)已現(xiàn)。

1月19日，海欣食品（002702，SZ）公告稱控股股東、實(shí)際控制人滕氏家族擬合計(jì)減持不超過(guò)3300萬(wàn)股，占公司總股本的11.67%，原因是股東“個(gè)人資金需求”。而其前一日發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，“2015年預(yù)計(jì)虧損3500萬(wàn)—4300萬(wàn)元”。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，這是其2012年上市以來(lái)首個(gè)年度出現(xiàn)虧損。

控股股東減持是否也與公司經(jīng)營(yíng)虧損有關(guān)？1月21日下午，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道致電海欣食品董秘林天山，其稱“大股東減持的理由已經(jīng)公告”。

科隆精化（300405.SZ）近日也遭到兩家機(jī)構(gòu)股東的減持，理由為“收回投資獲取投資收益”。而其去年前三季度虧損552.08萬(wàn)元，同比大降114%；2013年和2014年，凈利潤(rùn)已分別下降18.8%和27.5%，但是仍為正數(shù)。這也意味著，2015年很可能會(huì)出現(xiàn)首虧。

另外，綿世股份（000609.SZ）、中礦資源（002738.SZ）、易聯(lián)眾（300096.SZ）等去年前三季度同期均大比例下滑，也將遭遇股東的減持。

上海一位公募基金經(jīng)理指出，大股東減持一個(gè)最淺顯的理由就是不看好公司未來(lái)的發(fā)展，認(rèn)為難以支撐高估值，尤其是現(xiàn)在市場(chǎng)又不好，后期如果沒有大的行情，還不如早減，提早套現(xiàn)。

“牛市拼命玩花樣，市場(chǎng)不好或是熊市就會(huì)拼命減持，趁機(jī)洗一把，等待下一個(gè)牛市。”上海某券商分析師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，大股東覺得該減持時(shí)誰(shuí)都拉不住。

比如，不少股東“無(wú)視”減持規(guī)定恣意減持。雛鷹農(nóng)牧實(shí)際控制人侯建芳因違規(guī)減持被處罰1580萬(wàn)元、廣州穗富投資違規(guī)減持已被立案調(diào)查、鼎泰新材（002352.SZ）高管違規(guī)減持被列入“失信”榜單等。

在上述券商分析師看來(lái)，近兩年很多上市公司大玩并購(gòu)，趁牛市行情大炒股價(jià)，已經(jīng)早早透支了并購(gòu)標(biāo)的未來(lái)幾年的盈利；另外，很多上市公司的并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期甚至淪落到計(jì)提商譽(yù)減值的地步，使得不少股東擔(dān)心，早早提前減持。

在2015年業(yè)績(jī)快報(bào)的披露大潮中，已經(jīng)有藍(lán)色光標(biāo)（300058.SZ）、安科瑞（300286.SZ）、北緯通信（002148.SZ）等多家上市公司表示要計(jì)提商譽(yù)減值，并且將不同程度的影響到公司的凈利潤(rùn)。

“在市場(chǎng)行情不好和經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候，尤其要注意那些高商譽(yù)的上市公司?！鄙鲜鋈谭治鰩熤赋觯慌懦恍┥鲜泄就ㄟ^(guò)計(jì)提商譽(yù)減值讓財(cái)務(wù)“洗個(gè)澡”，熊市時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表不好看無(wú)所謂，反正橫豎都漲不起來(lái)，等兩三年洗干凈了，下一波牛市更加容易炒作。

（來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 安麗芬）