美聯(lián)儲會議結果將在周四凌晨公布。早盤，A股再度走弱，上證指數(shù)盤中跌破2700點。

方正證券認為，近期影響市場的首要因素當屬外部因素，市場已經(jīng)有所反應。外部因素還是圍繞美聯(lián)儲加息在繼續(xù)發(fā)酵。一是就美國自身而言，加息對美國的利弊并未達成一致預期，加息對美國經(jīng)濟造成新的沖擊這種擔心存在，尚沒有信號說明會導致崩盤。二是美聯(lián)儲加息對新興市場造成的負面影響，新興經(jīng)濟崩盤導致全球資本市場體系動蕩的擔心從未停止，和90年代相比，概率是較低的。三是對美聯(lián)儲加息導致中國外匯市場的變化，從而引發(fā)資金外流嚴重的擔心，目前為止并沒有出現(xiàn)新的外部因素沖擊。

興業(yè)證券認為，今年以來，盡管全球金融市場大幅動蕩，美股也大幅下跌。然而，從近期美聯(lián)儲官員的表態(tài)來看，其態(tài)度依然參差不齊。整體來看，反映出幾方面的信息：1）聯(lián)儲官員普遍關注到近期金融市場的大幅波動；2）對油價下跌對通脹預期的拖累有所擔憂；3）但大部分官員依然認為年內(nèi)加息仍將持續(xù)。

今年全球金融市場大幅波動后，聯(lián)儲加息預期大幅下降，對2016年全年的加息預期由2015年年底的3次下降至1.5次。然而，歐央行會議釋放出鴿派信號后，全球避險情緒有所下降而油價出現(xiàn)階段性反彈，市場對于聯(lián)儲加息預期再次出現(xiàn)上升。

美國基本面數(shù)據(jù)如期走弱。本輪經(jīng)濟復蘇期間，美聯(lián)儲量化寬松對經(jīng)濟的拉動作用大于以往歷次復蘇期，這意味著當美聯(lián)儲開始緊縮進程時，其對美國經(jīng)濟的沖擊可能也將大于以往加息期。近期美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，僅勞動力市場數(shù)據(jù)超預期，而地產(chǎn)、工業(yè)、消費數(shù)據(jù)均低于預期。從最新的褐皮書來看，盡管整體上經(jīng)濟復蘇依然溫和，但部分部門已經(jīng)出現(xiàn)放緩的跡象，如地產(chǎn)、制造業(yè)。

興業(yè)證券認為，短期不排除偏鷹派態(tài)度“壓力測試”，但中期基本面不支持聯(lián)儲持續(xù)鷹派。近期全球金融市場動蕩后，市場對于英國央行、日央行的貨幣政策寬松預期再度上升。在此環(huán)境下，結合近期美聯(lián)儲官員的表態(tài)，不排除美聯(lián)儲在本次會議上做一個小型的“壓力測試”釋放偏鷹派信號的可能性。如果出現(xiàn)這種情形，美元可能出現(xiàn)階段性的走強。然而，基于以上對美國經(jīng)濟基本面的判斷，聯(lián)儲加息以及美元走強對當前美國經(jīng)濟基本面的沖擊將較大。美聯(lián)儲對于今年加息四次的官方預期可能將在某個時間點出現(xiàn)調(diào)整，這將引發(fā)美元指數(shù)的調(diào)整。（證券時報網(wǎng)）