清盤線已成緊箍咒 部分私募擬取消清盤線條款

昨日上證綜指跌破前期低點(diǎn)2850點(diǎn)，創(chuàng)出本輪調(diào)整以來的新低，多只私募產(chǎn)品也面臨清盤壓力。多位私募人士表示，清盤線是私募的緊箍咒，一旦跌至清盤線附近，只能輕倉等待，不敢輕舉妄動，短期觀望為主。這些私募人士稱，擬在未來新產(chǎn)品發(fā)售中考慮取消清盤線條款，拿回投資的主動權(quán)。

上周以來的下跌再次將多只私募產(chǎn)品推至清盤線附近。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心的統(tǒng)計(jì)顯示2016年1月1日至26日有更新凈值的5662只八大策略基金產(chǎn)品數(shù)據(jù)中，凈值跌破0.8的達(dá)680只產(chǎn)品，占比達(dá)12%，其中凈值跌破0.7的有327只，占比達(dá)5%。而市場上大多數(shù)陽光私募基金的清盤止損線一般設(shè)置在0.7或0.8，也就是說，相當(dāng)一部分比例的陽光私募產(chǎn)品面臨清盤危險(xiǎn)。

分級B下折潮再度來臨

昨日，A股市場遭遇“空”襲，上證指數(shù)全天收跌6.42%，跌破2800點(diǎn)。受此影響，具備杠桿性質(zhì)的分級B基金大面積下挫，近百只分級B跌停。其中高鐵B端、證券B、滬深300B三只分級B觸發(fā)下折。

這是新年開市以來分級B出現(xiàn)的第三次集中下折。此前，2016年新年首個(gè)交易周，受兩次熔斷式下跌影響，券商B級、高鐵B端、可轉(zhuǎn)債B、電子B等4只分級B下折，1月12日，創(chuàng)業(yè)B又下折。

央行單日逆回購4400億 刷新近三年紀(jì)錄

春節(jié)前降準(zhǔn)可能性不大，流動性會保持繼續(xù)寬松。

央行昨日在公開市場投放4400億資金，超過上周的4000億，并刷新了最近三年的單日投放量紀(jì)錄。其中加碼投放了28天期逆回購資金，達(dá)3600億，招標(biāo)利率為2.60%；7天期資金投放800億，利率為2.25%。

從昨日投放資金結(jié)構(gòu)上看，央行的意圖仍在保證春節(jié)期間的流動性。28天期已經(jīng)跨越春節(jié)，而800億7天期逆回購資金剛好覆蓋當(dāng)日到期的800億逆回購資金，但另外還有上周操作的1500億短期流動性調(diào)節(jié)工具（SLO）也于昨日到期。因此，昨日相當(dāng)于向市場凈投放2100億。

央行在日前的流動性座談會上已經(jīng)明確表示，降準(zhǔn)信號意義太強(qiáng)，易加大人民幣貶值壓力，更傾向于使用其他工具補(bǔ)充流動性，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)自身流動和資產(chǎn)負(fù)債管理。南華期貨認(rèn)為，政策階段性的焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向維持匯率穩(wěn)定，不會釋放過多寬松信號。以目前常備借貸便利（SLF）、MLF等工具的利率來看，利率上限尤其是短端利率較高，以此類工具投放難以令資金利率大幅下降。

股市被油價(jià)綁架 新興市場企業(yè)現(xiàn)金為王

國際油價(jià)與股市再次呈現(xiàn)出驚人的“同步性”，越來越多的投資者擔(dān)心，低油價(jià)導(dǎo)致的危機(jī)是否會爆發(fā)？與此同時(shí)，股市動蕩下“現(xiàn)金為王”的呼聲再度響起。

在25日美股交易時(shí)段，油價(jià)大跌令能源板塊承壓，美股三大指數(shù)跌幅均超過1%。昨日，國際油價(jià)盤中再度下跌超過2%，拖累亞太股市全線下挫，MSCI亞太指數(shù)下跌0.9%。日經(jīng)225指數(shù)報(bào)收16708.9點(diǎn)，跌幅達(dá)到2.3%；韓國綜合指數(shù)報(bào)1871.69點(diǎn)，跌幅為1.15%；中國香港恒生指數(shù)報(bào)18860點(diǎn)，下跌2.48%。歐洲股市低開，泛歐Stoxx600指數(shù)盤中下跌1.53%。英國富時(shí)100指數(shù)和法國CAC40指數(shù)盤中跌幅超過1.5%。不過，在昨日歐洲股市交易階段，國際油價(jià)跌幅收窄并一度“翻紅”，正在交易的歐洲股市跌幅也隨之收窄。

對外并購“暗藏”關(guān)聯(lián)關(guān)系 京天利領(lǐng)受證監(jiān)會罰單

歷時(shí)大半年，京天利被證監(jiān)會立案調(diào)查一事終于有了初步結(jié)果。該公司今日公告，已收到證監(jiān)會的《行政處罰事先告知書》，因未披露與此前并購對象上海譽(yù)好之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，使相關(guān)收購未按關(guān)聯(lián)交易履行決策程序，上市公司及董事長錢永耀分別被處以60萬元、90萬元的罰款，上市公司同時(shí)被警告和責(zé)令改正。

據(jù)京天利公告，公司是1月19日收到的《行政處罰事先告知書》，告知書顯示，京天利在《招股說明書》及2014年年報(bào)中，均未披露與上海譽(yù)好數(shù)據(jù)技術(shù)有限公司（簡稱上海譽(yù)好，原名上海報(bào)春通信科技有限公司）之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系與同業(yè)競爭關(guān)系。同時(shí)，京天利在《關(guān)于收購上海譽(yù)好部分股權(quán)的公告》中，也未披露這一關(guān)聯(lián)關(guān)系，未履行關(guān)聯(lián)交易程序。

對此，證監(jiān)會決定，對京天利給予警告，責(zé)令改正，并處以60萬元的罰款；同時(shí)，對公司董事長錢永耀處以共計(jì)90萬元的罰款。