【基金要聞】

1.社?；饏⑴c定增忙入駐16家公司 僅4家浮盈

中國(guó)證券網(wǎng)報(bào)道，自六月股災(zāi)中大手筆買(mǎi)入后，市面上沒(méi)有發(fā)現(xiàn)國(guó)家隊(duì)直接出手購(gòu)貨的痕跡，不過(guò)，在近期披露的上市公司公告中，社保基金卻積極參與上市公司定增，不到三個(gè)月介入資金已逾23億元。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，從去年11月1日截至今年1月26日，社?；饏⑴c了迪森股份、鳳凰股份、福能股份、福星股份、華發(fā)股份、華天科技、匯鴻集團(tuán)、金隅股份、聚飛光電、君正集團(tuán)、日發(fā)精機(jī)、香江控股、象嶼股份、鹽湖股份、中國(guó)巨石和中天科技共16只股票的定增，總資金達(dá)到23.33億元。博時(shí)基金和鵬華基金掌舵的社保基金是其中的定增大戶。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前社?；饏⑴c的定增項(xiàng)目中，僅有4只仍有賬面浮盈，分別為鳳凰股份、福能股份、中國(guó)巨石和匯鴻集團(tuán)。值得一提的是，匯鴻集團(tuán)定增后目前賬面浮盈較大，因當(dāng)時(shí)增發(fā)價(jià)格較低，僅為4.09元。

2.3只分級(jí)B下折又一波“屠殺”臨近！

1月26日，兩市低開(kāi)低走，截至收盤(pán)，滬指報(bào)2749.79點(diǎn)，跌188.73點(diǎn)，跌幅6.42%，滬指擊穿2800點(diǎn)創(chuàng)13個(gè)月新低；5662只八大策略基金產(chǎn)品，凈值跌破0.7的產(chǎn)品占比達(dá)5%。107只分級(jí)跌幅超9%，27只分級(jí)B拉響了下折警報(bào)，母基金跌幅不足10%就觸發(fā)下折。災(zāi)后逃生靠自己。千股跌停又來(lái)了！提醒各位基友：26日3只分級(jí)B觸發(fā)下折——高鐵B端、證券B、滬深300B凈值跌破0.25元，觸發(fā)下折，另外還有一大波分級(jí)B臨近下折邊緣。如果27日又大跌，很有可能再現(xiàn)去年夏天分級(jí)B的“屠殺”行情！一旦分級(jí)B觸及下折閥值，持有者的損失將大幅放大：除了承擔(dān)二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格暴跌的虧損外，還將一次性承擔(dān)高溢價(jià)的下折損失。下折日及基準(zhǔn)日買(mǎi)入分級(jí)B，面臨巨額虧損40%的風(fēng)險(xiǎn)，投資者要注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前股市仍存在繼續(xù)調(diào)整的可能，短期應(yīng)該遠(yuǎn)離那些瀕臨下折、杠桿較高或者整體溢價(jià)較高的分級(jí)B。

3.央行：股市大跌非境外做空 跨境資金沒(méi)有異常流動(dòng)

全國(guó)政協(xié)委員、人民銀行上?？偛扛敝魅螐埿陆袢赵?016上海兩會(huì)發(fā)言時(shí)說(shuō)，對(duì)于股市風(fēng)波，決策者面臨最大的問(wèn)題，就是怎么把市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)、跨境各方面的情況綜合起來(lái)，能夠說(shuō)得清楚問(wèn)題，這需要強(qiáng)大的監(jiān)測(cè)管理信息系統(tǒng)?？缇尺@一塊，現(xiàn)在看得很清楚，昨天沒(méi)有異常的資金流動(dòng)。解放日?qǐng)?bào)微博消息，張新是在介紹上海自貿(mào)區(qū)以自由貿(mào)易賬戶為核心的跨境資金流動(dòng)檢測(cè)管理信息系統(tǒng)時(shí)說(shuō)這番話的。他說(shuō)，今天來(lái)開(kāi)會(huì)后，很多委員問(wèn)他股市怎么又跌了，大家知道股市昨天大跌，今天上午開(kāi)盤(pán)又跌了十來(lái)個(gè)點(diǎn)。市場(chǎng)有各種評(píng)論，有人認(rèn)為是索羅斯在做空中國(guó)。“我跟委員說(shuō)，跨境這一塊，現(xiàn)在看得很清楚，昨天沒(méi)有異常的資金流動(dòng)。”張新認(rèn)為，接下來(lái)還需要進(jìn)一步探索金融監(jiān)管體系的改革。目前已經(jīng)在跨境這一塊全面綜合所有方面的信息，下一步在跨市場(chǎng)、跨產(chǎn)品、跨行業(yè)方面要進(jìn)行深入推動(dòng)?！跋嘈盼覀兘⑿碌南到y(tǒng)以后，股市為何波動(dòng)將來(lái)也可以說(shuō)得清楚。我們期待這一塊有大的進(jìn)展?！?

4.央行要求香港中資行收緊人民幣銀行間拆借

彭博援引不愿具名知情人士稱，中國(guó)央行本月早些時(shí)候?qū)Σ糠窒愀鄣闹匈Y銀行進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求盡量避免離岸銀行間市場(chǎng)的人民幣拆借，以進(jìn)一步收緊離岸人民幣流動(dòng)性，并打擊離岸人民幣空頭。收到窗口指導(dǎo)的銀行包括中銀香港和工銀亞洲。其中兩名知情人士稱，中國(guó)央行去年年末注意到離岸人民幣市場(chǎng)的異常波動(dòng)，并于1月1日開(kāi)始要求部分香港的中資銀行和企業(yè)收集關(guān)于離岸人民幣空單信息。央行于1月11日發(fā)出了上述窗口指導(dǎo)，并積極在離岸市場(chǎng)通過(guò)代理行買(mǎi)入人民幣。央行之后未就香港人民幣拆借進(jìn)行新的窗口指導(dǎo)。實(shí)際上，香港銀行通過(guò)增加存款利率來(lái)吸納人民幣存款是過(guò)往人民幣上升時(shí)的普遍做法，很多香港市民對(duì)此喜聞樂(lè)見(jiàn)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)人民幣對(duì)美元處于單邊升值階段，加上香港銀行總能推出有吸引力的存款利率，當(dāng)時(shí)可以吸納不少存款。但隨著人民幣貶值的預(yù)期加大，不少香港市民已經(jīng)不愿意再持有人民幣存款，即便人民幣定存利率較高，吸引力比港元存款利率大也很難再吸納很多人民幣存款。市場(chǎng)人士稱，正因如此，才更加促使市場(chǎng)上的“炒賣(mài)”之風(fēng)，更多的銀行會(huì)有加息動(dòng)力來(lái)吸納人民幣存款，以備不時(shí)之需。陳鳳翔稱，這一政策意味著，香港有人民幣業(yè)務(wù)的銀行原本有100萬(wàn)存款就可以借出100萬(wàn)貸款，但現(xiàn)在，有100萬(wàn)資金只能借出85萬(wàn)貸款，所以對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，其對(duì)人民幣的渴求就更大一些，所以趁此時(shí)多吸納人民幣存款也算是比較好的時(shí)機(jī)。渣打銀行香港高級(jí)利率策略師劉潔稱，近日離岸人民幣市場(chǎng)除了短期融資以外，資金還算充裕，不過(guò)農(nóng)歷新年前，資金需求會(huì)比較大，而且3月有不少離岸人民幣存款證到期，而內(nèi)地人民幣資金流出渠道基本已關(guān)閉，離岸人民幣缺乏自然補(bǔ)充資金的渠道，預(yù)計(jì)資金充裕局面難以延續(xù)。

5.機(jī)構(gòu)對(duì)港股后市仍謹(jǐn)慎 港股QDII“叫座不叫好”

年初以來(lái)香港市場(chǎng)遭遇“股匯雙殺”，投資香港市場(chǎng)的QDII基金在所有QDII基金中表現(xiàn)尤為慘淡。然而，由于人民幣匯率波動(dòng)較大，投資者對(duì)港股QDII熱情仍然不減，多只港股QDII由于申購(gòu)過(guò)于火爆而關(guān)閉申購(gòu)?fù)ǖ?。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月27日，今年以來(lái)虧損幅度大的QDII基金主要投向港股市場(chǎng)的QDII，香港投資市值占比超基金資產(chǎn)凈值比例50%的QDII基金虧損幅度普遍超過(guò)10%。以今年以來(lái)凈值跌幅較大的幾只基金為例，銀華恒生H股B、匯添富恒生指數(shù)B因帶杠桿屬性，跌幅分別達(dá)到41.09%、27.85%；主動(dòng)管理型基金中，南方香港成長(zhǎng)、易方達(dá)亞洲精選、海富通大中華精選等基金也是因?yàn)榇蟊壤顿Y香港市場(chǎng)而損失較大，這三只基金今年以來(lái)的累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)率分別為-17.25%、-17.04%、-16.09%，在香港地區(qū)投資市值占基金資產(chǎn)凈值比例分別達(dá)到92%、91.18%、93.49%。多家基金公司向記者表示，盡管近期香港市場(chǎng)頗不寧?kù)o，但港股QDII的申購(gòu)情況依然較為火爆，投資者可能是出于匯率避險(xiǎn)的心理，公司QDII額度依然處于告急的狀態(tài)，而多只投向港股的QDII基金也暫停申購(gòu)或限制大額申購(gòu)。光大證券分析師陳治中表示，雖然港股的恐慌下跌暫時(shí)緩解，但抄底時(shí)機(jī)尚未成熟?！坝捎诟墼獏R率承壓，且香港資產(chǎn)泡沫繼續(xù)萎縮的風(fēng)險(xiǎn)，避險(xiǎn)價(jià)值被嚴(yán)重削弱，建議回避。市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整的壓力仍然存在，在風(fēng)險(xiǎn)充分暴露以前不建議過(guò)早抄底?！?

【基金視點(diǎn)】

1.融通基金市場(chǎng)需要反復(fù)磨底

1月26日,上證指數(shù)跌破前期低點(diǎn)2850點(diǎn),創(chuàng)一年內(nèi)新低,收于2749.78點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是大跌7.63%。融通基金分析,26日市場(chǎng)的大跌,導(dǎo)火索是前一日油價(jià)再次暴跌、外圍市場(chǎng)普遍下挫。上周歐洲和日本央行分別表態(tài)將繼續(xù)維持貨幣寬松,油價(jià)和外圍股市普遍回暖,融通基金也預(yù)期如果沒(méi)有進(jìn)一步的利空,市場(chǎng)可能會(huì)展開(kāi)弱反彈;但前一日油價(jià)的大跌顯示市場(chǎng)的不確定性仍多,再次打擊了投資者的信心。融通基金認(rèn)為,近期A股對(duì)外圍市場(chǎng)的敏感性有所增強(qiáng),是因?yàn)樵谑袌?chǎng)連續(xù)下跌之后,投資者的情緒和信心不穩(wěn)。所以,境內(nèi)外的任何波動(dòng),都可能導(dǎo)致投資者的避險(xiǎn)情緒升溫。油價(jià)體現(xiàn)的是投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和政治前景、美元指數(shù)和新興市場(chǎng)匯率等的預(yù)期,因此也成為市場(chǎng)情緒的重要觀測(cè)指標(biāo)了。近期人民幣匯率已有所企穩(wěn),但外圍市場(chǎng)的波動(dòng)顯示了當(dāng)前A股仍然處于經(jīng)濟(jì)、政策的觀察期,市場(chǎng)也需要反復(fù)磨底消化相關(guān)的不確定性。不過(guò),危中有機(jī),融通基金建議,短期重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)在本周的議息會(huì)議,預(yù)期相關(guān)的結(jié)果偏向正面。

2．易方達(dá)新興成長(zhǎng)基金經(jīng)理宋昆：市場(chǎng)將處于相對(duì)均衡的狀態(tài)

作為2015年折桂“年度收益冠軍”的易方達(dá)新興成長(zhǎng)基金的基金經(jīng)理，宋昆認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)處于相對(duì)均衡狀態(tài)，以互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等為代表的新興產(chǎn)業(yè)將不斷崛起。宋昆在四季報(bào)中分析，市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)2015年三季度的劇烈下跌之后在四季度迎來(lái)反彈，成長(zhǎng)股在反彈中表現(xiàn)突出，部分公司股價(jià)創(chuàng)出新高，一些股票的估值又上升到了較高水平。與此同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大，預(yù)計(jì)中央政府會(huì)繼續(xù)實(shí)施針對(duì)部分領(lǐng)域的財(cái)政刺激，同時(shí)保持較為寬松的貨幣環(huán)境。綜合上述宏觀經(jīng)濟(jì)局面、財(cái)政貨幣政策以及市場(chǎng)估值環(huán)境，我們認(rèn)為市場(chǎng)將處于相對(duì)均衡的狀態(tài)，我們的工作重點(diǎn)是尋找細(xì)分行業(yè)中的優(yōu)秀個(gè)股，繼續(xù)挑選行業(yè)成長(zhǎng)性好、具備戰(zhàn)略視野、公司治理良好、市值合理的標(biāo)的進(jìn)行配置。放眼中長(zhǎng)期，宋昆認(rèn)為，能使中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步恢復(fù)活力的依然是不斷崛起的新興產(chǎn)業(yè)。隨著人類(lèi)走進(jìn)移動(dòng)互聯(lián)、云計(jì)算時(shí)代，以機(jī)器人為代表的人工智能將在制造業(yè)中承擔(dān)舉足輕重的作用。從繁重的生產(chǎn)中解放出來(lái)的人類(lèi)，對(duì)于自身的需求必將更加重視，娛樂(lè)、醫(yī)療、環(huán)保、教育、體育產(chǎn)業(yè)必將迎來(lái)黃金發(fā)展時(shí)期。其中，互聯(lián)網(wǎng)的垂直應(yīng)用領(lǐng)域，將迅速而深刻地改變社會(huì)生活，值得我們高度地關(guān)注。

（來(lái)源：金牛理財(cái)網(wǎng)）