下折潮再現(xiàn) 1月份分級基金規(guī)模銳減

去年行情走高，帶有杠桿的分級基金成為牛市中投資者喜愛的品種，其份額也大規(guī)模飆升。但是今年1月以來的一波大跌之后，分級基金遭遇“杠桿熊”，整體損失慘重，頻現(xiàn)下折潮，規(guī)模也大幅縮水。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至1月29日，分級基金A、B份額場內規(guī)模合計為1090.91億份，相較去年末的規(guī)模已縮水29.08億份。

回顧1月份，上證綜指暴跌22.65%，創(chuàng)八年以來最大單月跌幅。指數(shù)的持續(xù)大跌，導致大量分級B下折潮頻現(xiàn)。這主要是因為，由于杠桿助跌作用，母基金下跌之時，B類基金往往跌幅更深，這也就使得B類基金頻現(xiàn)大面積跌停的局面，部分甚至遭遇高溢價下折。

比如，2016開年第一個交易日，也是實現(xiàn)熔斷機制的第一天，創(chuàng)業(yè)股B就遭遇下折，隨后，券商B級、可轉債B、電子B等也都紛紛下折。就在1月的最后一個交易日，又有9只分級基金再度折戟，這其中包括當前規(guī)模最大的分級基金富國軍工分級。

根據(jù)統(tǒng)計，143只B類股基里，跌幅超過50%的就有55只，占比將近四成，跌幅超過60%的有19只，占比13.29%。還有深成指B、軍工B、網金B(yǎng)三只基金跌幅超過70%。

與B基金凈值大幅下跌相伴的是分級基金規(guī)模的銳減。根據(jù)數(shù)據(jù)，截至1月底，分級基金A份額和B份額場內規(guī)模合計為1090.91億份，相較去年底已縮水29.08億份，相比2015年6月鼎盛時期更是已經縮水七成有余。

具體到單只基金，1月里份額縮水最快的是鵬華中證證券分級，A、B份額均銳減30.42億份，目前各自僅剩7.17億份，縮水幅度高達80.90%。該基金成立于2015年5月，此前該基金規(guī)模一直在4億份左右，經歷去年四季度之后規(guī)模大幅攀升至37.60億份。然而，1月份的大跌使得它規(guī)模銳減，目前已不足巔峰時期的兩成。業(yè)內人士表示，一般而言，規(guī)模較大的產品往往流動性也比較好。鵬華中證證券分級的大規(guī)模縮水使該基金的流動性面臨挑戰(zhàn)。

實際上，經過連續(xù)的下折，部分流動性不佳的分級基金遭遇重創(chuàng)，資金流出趨勢明顯，小規(guī)?；鹑諠u“僵尸化”。

1月34家公司大股東減持 套現(xiàn)65億

證監(jiān)會發(fā)布減持新規(guī)并自1月9日起實施后，共有34家公司大股東進行減持，合計套現(xiàn)65億元。

滬指經歷自5178點的極端行情后，去年7月8日證監(jiān)會發(fā)文禁止上市公司大股東、董監(jiān)高等6個月內減持，今年1月初減持禁令到期，減持洪峰成為懸在A股頭上的一把利劍，為防范集中減持壓力，證監(jiān)會制定減持新規(guī)，對股東減持實行疏堵結合，要求上市公司大股東在三個月內通過集中競價交易減持股份不得超過公司總股本的1%，并需提前披露減持計劃，保留了大宗交易、協(xié)議轉讓等減持途徑。

證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，減持新規(guī)實施后，上市公司股東態(tài)度迥異，多家公司控股股東、實際控制人等承諾不減持，也有近30家公司發(fā)布了股東減持計劃，而34家公司大股東則付諸實施。公告顯示，1月來上市公司大股東共有64筆減持記錄，合計減持量3.9億股，按減持均價或股權變動日收盤價計算，套現(xiàn)金額合計65億元。

1月來遭減持的公司中，套現(xiàn)金額億元以上的共有19家，中毅達大股東套現(xiàn)金額居首，1月來公司第二大、第三大股東累計減持8次，合計套現(xiàn)9.84億元；其次是中源協(xié)和，1月14日、15日公司控股股東德源投資通過大宗交易累計減持1900萬股，套現(xiàn)金額7.67億元。

以減持后持股量占總股本比例統(tǒng)計，隆華節(jié)能、信威集團、華懋科技等多家公司大股東本月減持后持股比例已低于5%。比如隆華節(jié)能大股東楊媛此前持股比例為5.62%，本月連續(xù)減持三次，共減持320萬股，最新持股比例已降至4.9%。

由于新規(guī)對大股東集中競價減持比例進行了限制，并需提前披露，而交易所又規(guī)定通過協(xié)議轉讓方式減持，單個受讓方的受讓比例不得低于5%，因此1月來僅有同大股份、商業(yè)城等極少數(shù)公司的股東通過競價交易進行減持，其余公司大股東主要借助大宗交易減持。大宗交易成為大股東減持的主要途徑后，減持價格也以折價成交為主。1月以來明確公告了減持價格的減持記錄中，減持價較當日收盤價折價10%以上的減持就有10筆。

以遭減持公司所屬板塊來看，1月來中小板、創(chuàng)業(yè)板公司股東減持動力較強，分別有11家、13家公司大股東進行減持，主板遭大股東減持的公司有10家。