自2015年7月以來，私募發(fā)行數(shù)量節(jié)節(jié)敗退，今年1月份私募產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量更是只有6只，而在2015年私募月均發(fā)行數(shù)量在200只左右，明星私募產(chǎn)品彼時更是一日售罄。分析人士認為，A股有個規(guī)律就是“好發(fā)難做，難發(fā)好做”，也就是說發(fā)行難的時候往往是股市的買入點，賺錢容易，而私募產(chǎn)品蜂擁成立時恰恰是市場高點，賺錢不易。2016年1月私募發(fā)行數(shù)量回到個位數(shù)代表市場情緒極度悲觀，此時成立資金入市安全程度更高。

私募產(chǎn)品1月發(fā)行數(shù)量陷入冰點，與2015年中期火爆發(fā)行形成天壤之別。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1月私募發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量僅為6只，低迷程度甚至超越2008年，部分銀行代銷人士坦言，除固定收益類產(chǎn)品之外，目前證券投資類產(chǎn)品很難銷售，投資者已經(jīng)被嚇怕了，不僅私募產(chǎn)品難賣，公募基金也同樣面臨賣不出去的窘境。而在2015年5月和6月A股見頂階段，私募發(fā)行數(shù)量分別是234只和220只，當時不少明星私募產(chǎn)品發(fā)行一日售罄，市場情緒高漲。

A股市場歷史上有個很強的規(guī)律是“難發(fā)好做，好發(fā)難做”。私募產(chǎn)品容易發(fā)行時，恰是市場情緒高漲之時，賺錢反而不易，比如2015年5月私募發(fā)行數(shù)量達到了234只，2015年6月私募發(fā)行數(shù)量依然有220只，但市場很快見頂，此后經(jīng)歷了一輪深度調(diào)整，新發(fā)行的私募產(chǎn)品也難以獨善其身。

在2012年，熊市末端市場信心匱乏，私募產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量低迷，2012年1月私募發(fā)行數(shù)量僅為21只，2012年12月私募發(fā)行數(shù)量為該年度的高峰，也僅為70只，但此后迎來了2013年開啟的成長股行情和2014年的開啟的全市場上漲行情。

資深市場人士表示，基金行業(yè)“好發(fā)難做，難發(fā)好做”規(guī)律有其深刻的道理，基金銷售容易代表市場情緒高漲，估值已經(jīng)推至高位，但參與者還在期望更高，高位入市往往風險更高；而基金產(chǎn)品銷售困難時恰恰代表市場情緒極度悲觀，估值已經(jīng)壓至低位，低位入市則安全程度大大提高，因此不加杠桿的自有資金如果在此點位入市，買入優(yōu)質(zhì)個股，最多損失時間成本，未來賺錢的概率相對較大，現(xiàn)在或許又到了“難發(fā)好做”的時點了。

（來源：上海證券報）