中國P2P迷失資本市場
宜人貸股價為何重挫,不能簡單歸咎于中概股在美國待遇不好、美股下跌行情以及做空機構惡意做空所導致的。因為在宜信貸赴美上市之前,業(yè)內相關人士就指出:“上市一年多的美國本土P2P平臺LendingClub股價低迷,宜人貸的前景引人關注。”
作為全球最大的P2P平臺LendingClub在美國的上市后走的并不平坦。LendingClub于2014年12月11日登陸紐交所,上市后股票曾一度上沖至29美元左右;但隨后一路下跌,今年以來,LendingClub股價長期低于發(fā)行價。
宜人貸之所以選擇赴美上市就是把LendingClub作為對標企業(yè),然而上市第一天股價即破發(fā),一個月后相較于發(fā)行價已經打了六折。上市P2P公司股價表現低迷,為何都折戟資本市場,反思其深層次原因對行業(yè)走向健康和成熟有著更為重要的意義。
知名人士江南憤青認為,宜人貸的關鍵問題就是怎么解釋和宜信的關系問題。本質上兩者是一體的關系,宜人貸這幾年的快速發(fā)展離不開宜信為其輸送大量的有效業(yè)務,離開宜信,宜人貸不太可能三年內規(guī)模增長數百倍,宜人貸的利潤完全取決于業(yè)務端的風控能力,但是怎樣理清兩者之間的關聯是一個比較復雜的問題。
而我們留意到,在借款總額中占比76%(去年年中)的D類借款人借款,也就是在宜人貸目前的借款體系中,信用水平最低的用戶群,對應的年利率高達39.5%。
外界對D類借款最大的擔憂是,會不會帶來大規(guī)模的逾期和違約。同時,接近40%的年利率,對借款人來說是否能夠承受。
要知道,在經濟持續(xù)下行的階段,D類借款人的風險防御能力最差,P2P的違約率將呈幾何級增長,而非線性增長。
除了宜人貸,國內一家專注于綠色能源領域,以融資租賃業(yè)務為基礎的互聯網類金融公司綠能寶,自誕生之初質疑的聲音從未停止,公司關聯交易自融自保、涉嫌眾籌集資等消息頻現報端。
綠能寶此前一直是在美國場外市場交易,公司想借此在美國納斯達克市場成功轉板回應這些質疑,但是資本市場似乎并沒有給面子。綠能寶于美國當地時間2016年1月19日在納斯達克成功上市,上市當天即跌破發(fā)行價,從結果來看,雖然綠能寶此次轉板成功,但是資本市場顯然并沒有買賬。
目前,國內大大小小的P2P都看到了上市的曙光。國內P2P平臺金蛋理財、PPmoney宣布登陸新三板,業(yè)內公認的龍頭企業(yè)陸金所也公開表示將在2016年下半年或在港股上市,幾乎所有的名氣大的互聯網金融公司不是在上市,就是在上市的路上。
作為國內P2P上市第一股,宜人貸的上市肯定具有很好的帶頭示范效應。納斯達克絕大多數的企業(yè)都是僵尸企業(yè),活躍的企業(yè)并不多。因此對宜人貸來說,上市只是起點,并不意味著終點。宜人貸究竟能否擺脫現狀樹立國內互金企業(yè)的榜樣還需要時間的檢驗。
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