1月29日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》。股權(quán)系統(tǒng)昨天官方發(fā)布補(bǔ)充問答，進(jìn)一步解讀該辦法制定的背景、主要評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)建及評(píng)價(jià)結(jié)果的運(yùn)用。

值得關(guān)注的是，問答中將評(píng)價(jià)辦法定性為自律監(jiān)管措施之外的“更為溫和、覆蓋面更廣的監(jiān)管手段”。

一、建立主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)制度的背景是什么?

答：主辦券商制度是全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的基本制度安排之一，主辦券商是全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的重要市場(chǎng)參與人，在市場(chǎng)運(yùn)行的各個(gè)環(huán)節(jié)都起著關(guān)鍵作用，其是否規(guī)范執(zhí)業(yè)、勤勉盡責(zé)是市場(chǎng)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵。

根據(jù)主辦券商制度運(yùn)行兩年多以來的情況，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司在日常監(jiān)管過程中發(fā)現(xiàn)，主辦券商執(zhí)業(yè)過程中出現(xiàn)大量未明確違反規(guī)則、但同時(shí)表現(xiàn)為執(zhí)業(yè)質(zhì)量低下的行為，反映出主辦券商管理層合規(guī)意識(shí)薄弱、從業(yè)人員經(jīng)驗(yàn)不足、執(zhí)業(yè)態(tài)度不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)葐栴}。在此情況下，有必要在實(shí)施自律監(jiān)管措施之外，采用更為溫和、覆蓋面更廣的監(jiān)管手段，即執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)制度，切實(shí)提高主辦券商整體執(zhí)業(yè)水平，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展。

同時(shí)，為貫徹落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《進(jìn)一步推進(jìn)新三板發(fā)展的若干意見》，建立健全主辦券商激勵(lì)約束機(jī)制，在總結(jié)主辦券商自律監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司制定了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》，就組織實(shí)施、評(píng)價(jià)指標(biāo)、評(píng)價(jià)方法、評(píng)價(jià)結(jié)果分檔、評(píng)價(jià)結(jié)果運(yùn)用等方面內(nèi)容作出了相關(guān)規(guī)定。

二、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)哪些主辦券商進(jìn)行執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)?

答：全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)在評(píng)價(jià)期內(nèi)已取得推薦、經(jīng)紀(jì)或做市業(yè)務(wù)備案函的所有主辦券商進(jìn)行執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)。主辦券商控股的證券子公司參與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)，合并納入母公司評(píng)價(jià)。

三、主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)主要采用哪些評(píng)價(jià)指標(biāo)?

答：根據(jù)《評(píng)價(jià)辦法》，納入主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)的指標(biāo)主要包括四類：一是執(zhí)業(yè)質(zhì)量負(fù)面行為記錄;二是被采取自律監(jiān)管措施、紀(jì)律處分、行政監(jiān)管措施和行政處罰的情況;三是對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的貢獻(xiàn);四是其他對(duì)評(píng)價(jià)有重要影響的事項(xiàng)。

其中，執(zhí)業(yè)質(zhì)量負(fù)面行為的記錄情況對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果具有關(guān)鍵性作用，也是反映執(zhí)業(yè)質(zhì)量的基本指標(biāo)。其主要指主辦券商在推薦掛牌、掛牌后督導(dǎo)、交易管理、綜合管理等執(zhí)業(yè)過程中因未勤勉盡責(zé)而出現(xiàn)的工作質(zhì)量低或不規(guī)范但尚未被采取自律監(jiān)管措施的行為?！对u(píng)價(jià)辦法》附件一對(duì)執(zhí)業(yè)質(zhì)量負(fù)面行為進(jìn)行了具體描述，本著“簡(jiǎn)單起步”的原則，本次發(fā)布的執(zhí)業(yè)質(zhì)量負(fù)面行為內(nèi)容集中在前期主辦券商執(zhí)業(yè)過程中頻繁出現(xiàn)并對(duì)市場(chǎng)發(fā)展影響較大的質(zhì)量低下的行為。后續(xù)在監(jiān)管實(shí)踐不斷豐富的情況下，或主辦券商執(zhí)業(yè)情況發(fā)生重大變化時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司不定期對(duì)執(zhí)業(yè)質(zhì)量負(fù)面行為具體內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整，并向市場(chǎng)公布。

四、主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量的評(píng)價(jià)周期如何設(shè)置?

答：根據(jù)《評(píng)價(jià)辦法》，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量的評(píng)價(jià)周期分為月評(píng)和年評(píng)兩個(gè)周期。其中，年評(píng)評(píng)價(jià)期為上一年度5月1日至本年度4月30日。

五、執(zhí)業(yè)質(zhì)量月評(píng)和年評(píng)有什么區(qū)別?

答：根據(jù)《評(píng)價(jià)辦法》，月評(píng)是指全國(guó)股轉(zhuǎn)公司于每月10日前，在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)公示主辦券商推薦掛牌、掛牌后督導(dǎo)、交易管理、綜合管理四類業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量情況。其反映了主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量變化情況的動(dòng)態(tài)結(jié)果，提示主辦券商及時(shí)采取相關(guān)措施提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

年評(píng)是指全國(guó)股轉(zhuǎn)公司于每年8月31日前，按照綜合點(diǎn)值、扣點(diǎn)原則和加點(diǎn)原則，確定主辦券商上年的評(píng)價(jià)點(diǎn)值并進(jìn)行分檔，在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)公示所有主辦券商分檔結(jié)果。年評(píng)能夠保證在一個(gè)足夠長(zhǎng)的評(píng)價(jià)期內(nèi)對(duì)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量情況做出全面、客觀的評(píng)價(jià)。

六、如何將主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行量化?

答：根據(jù)《評(píng)價(jià)辦法》，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將四類評(píng)價(jià)指標(biāo)以點(diǎn)值的形式進(jìn)行量化。

“執(zhí)業(yè)質(zhì)量負(fù)面行為”的量化方法：設(shè)定無執(zhí)業(yè)質(zhì)量負(fù)面記錄的主辦券商基準(zhǔn)點(diǎn)值為100點(diǎn)，按照負(fù)面記錄數(shù)量與業(yè)務(wù)量比值排名高低來分別賦予調(diào)整系數(shù)，比值越高表明出錯(cuò)率越高，通過調(diào)整系數(shù)相對(duì)降低券商獲得的點(diǎn)值，最終得出綜合點(diǎn)值。

“被采取自律監(jiān)管措施、紀(jì)律處分、行政監(jiān)管措施和行政處罰情況”的量化方法：依據(jù)懲戒措施類別不同，按照一定標(biāo)準(zhǔn)扣除相應(yīng)點(diǎn)值。

“對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的貢獻(xiàn)”和“其他對(duì)評(píng)價(jià)有重要影響的事項(xiàng)”的量化方法：依據(jù)主辦券商對(duì)市場(chǎng)貢獻(xiàn)的大小，以及合規(guī)等方面表現(xiàn)較為突出的主辦券商，按照一定標(biāo)準(zhǔn)增加相應(yīng)點(diǎn)值。

主辦券商的最終獲得的評(píng)價(jià)點(diǎn)值=綜合點(diǎn)值+加點(diǎn)-扣點(diǎn)

七、主辦券商的綜合點(diǎn)值具體如何計(jì)算?

答：將主辦券商推薦掛牌、掛牌后督導(dǎo)、交易管理、綜合管理四類業(yè)務(wù)的基準(zhǔn)點(diǎn)值分別設(shè)定為30點(diǎn)、30點(diǎn)、30點(diǎn)、10點(diǎn)，按照以下進(jìn)行原則計(jì)算各主辦券商獲得的綜合點(diǎn)值：

1.在推薦掛牌業(yè)務(wù)計(jì)值方面，將主辦券商“推薦掛牌負(fù)面行為記錄數(shù)量/推薦掛牌企業(yè)家數(shù)”指標(biāo)量化后，指標(biāo)數(shù)值為0的基準(zhǔn)分系數(shù)設(shè)定為1;將指標(biāo)數(shù)值大于0的主辦券商進(jìn)行排序，按照排名前5%、5%-20%、20%-40%、40%-70%和70%-100%劃分共5個(gè)區(qū)間檔位，各區(qū)間對(duì)應(yīng)的系數(shù)設(shè)定為0.60、0.70、0.80、0.85、0.90。假設(shè)A主辦券商本指標(biāo)數(shù)值排名前5%，則相應(yīng)計(jì)點(diǎn)為：30*0.60=18點(diǎn)。

2.在掛牌后督導(dǎo)業(yè)務(wù)計(jì)值方面，將主辦券商“掛牌后督導(dǎo)負(fù)面行為記錄數(shù)量/持續(xù)督導(dǎo)企業(yè)家數(shù)”指標(biāo)量化后，按照同上的分檔標(biāo)準(zhǔn)分配系數(shù)。假設(shè)A主辦券商本指標(biāo)數(shù)值排名5%-20%，則相應(yīng)計(jì)點(diǎn)為：30*0.70=21點(diǎn)。

3.在交易管理業(yè)務(wù)計(jì)值方面，將主辦券商“交易管理負(fù)面行為記錄數(shù)量/做市企業(yè)家數(shù)”指標(biāo)量化后，按照同上的分檔標(biāo)準(zhǔn)分配系數(shù)。假設(shè)A主辦券商本指標(biāo)數(shù)值排名20%-40%，則相應(yīng)計(jì)點(diǎn)為：30*0.80=24點(diǎn)。

4.在綜合管理計(jì)值方面，將主辦券商“綜合管理負(fù)面行為記錄數(shù)量/持續(xù)督導(dǎo)企業(yè)家數(shù)”指標(biāo)量化后，按照同上的分檔標(biāo)準(zhǔn)分配系數(shù)。假設(shè)A主辦券商指標(biāo)數(shù)值排名40%-70%，則相應(yīng)計(jì)點(diǎn)為：10*0.85=8.5點(diǎn)。

將四項(xiàng)業(yè)務(wù)點(diǎn)值進(jìn)行加總，以確定每個(gè)主辦券商的綜合點(diǎn)值。根據(jù)上述計(jì)算，A主辦券商的綜合點(diǎn)值為：71.5點(diǎn)。

八、主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)中加點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)有哪些?

答：主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)主要在三方面進(jìn)行加點(diǎn)：一是業(yè)務(wù)開展規(guī)?；蛸|(zhì)量排名靠前，如推薦有行為掛牌企業(yè)家數(shù)、持續(xù)督導(dǎo)企業(yè)股票發(fā)行次數(shù)、做市股票成交量、做市即時(shí)性、提供重組服務(wù)數(shù)量等，在行業(yè)排名靠前的情況下加0.5-2點(diǎn)不等;二是業(yè)務(wù)開展合規(guī)及主辦券商對(duì)《進(jìn)一步推進(jìn)新三板發(fā)展的若干意見》中的要求落實(shí)情況較佳的進(jìn)行加點(diǎn)，加2或5點(diǎn)不等;三是由全國(guó)股轉(zhuǎn)公司認(rèn)定的其他情形，在評(píng)價(jià)運(yùn)行初期暫不適用自由裁量權(quán)空間大的評(píng)價(jià)指標(biāo)。

九、主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)中扣點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)有哪些?

答：主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)主要在兩方面進(jìn)行扣點(diǎn)：一是全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)主辦券商采取的自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分，按照懲戒類型不同扣1-8點(diǎn)不等;二是中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)對(duì)主辦券商從事涉及非上市公眾公司業(yè)務(wù)過程中的違法違規(guī)行為采取的行政處罰或行政監(jiān)管措施，扣5或8點(diǎn)不等。

十、年度評(píng)價(jià)中如何對(duì)主辦券商進(jìn)行分檔?

答：在年度評(píng)價(jià)中，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將根據(jù)主辦券商年度內(nèi)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)點(diǎn)值高低，將主辦券商分為一檔、二檔、三檔、四檔：一檔為點(diǎn)值排名前20%的主辦券商;二檔為點(diǎn)值排名前20%-60%的主辦券商;三檔為點(diǎn)值排名前60%-80%的主辦券商;四檔為點(diǎn)值排名80%之后的主辦券商。

此外，年評(píng)時(shí)主辦券商存在以下情形的，按以下認(rèn)定結(jié)果和評(píng)價(jià)點(diǎn)值分檔結(jié)果孰低的原則確定檔位：評(píng)價(jià)期末沒有已推薦掛牌公司或正在推薦掛牌公司，且評(píng)價(jià)期內(nèi)沒有對(duì)任一家掛牌公司進(jìn)行做市的，直接認(rèn)定為三檔;在評(píng)價(jià)期內(nèi)因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呤艿叫淌绿幜P的，認(rèn)定為四檔;在評(píng)價(jià)期內(nèi)被采取責(zé)令停業(yè)整頓、被采取臨時(shí)接管監(jiān)管措施的，直接認(rèn)定為四檔。

十一、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司如何運(yùn)用評(píng)價(jià)結(jié)果

答：根據(jù)《評(píng)價(jià)辦法》，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將評(píng)價(jià)結(jié)果主要運(yùn)用于三個(gè)方面：

1.依據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)主辦券商進(jìn)行日常監(jiān)管。如每月對(duì)上月月評(píng)結(jié)果排名后十位的主辦券商進(jìn)行電話問詢，必要時(shí)要求提交書面說明或現(xiàn)場(chǎng)檢查，并將處置結(jié)果報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)及主辦券商注冊(cè)地證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。

2.根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果的不同，對(duì)主辦券商實(shí)施差異化制度安排。根據(jù)年評(píng)分檔結(jié)果，分別在推薦掛牌、持續(xù)督導(dǎo)、并購重組、股票發(fā)行和做市等業(yè)務(wù)方面針對(duì)主辦券商實(shí)施差異化制度安排;作為新業(yè)務(wù)或新產(chǎn)品的優(yōu)先試點(diǎn)順序的依據(jù);在日常報(bào)告頻率、現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查頻率、定期接受培訓(xùn)的頻率等方面實(shí)行區(qū)別對(duì)待。具體差異化安排會(huì)在制度運(yùn)行過程中根據(jù)需要持續(xù)調(diào)整，以不同形式不定期向市場(chǎng)公布。

3.評(píng)價(jià)結(jié)果與中國(guó)證監(jiān)會(huì)實(shí)施的證券公司分類評(píng)價(jià)體系進(jìn)行對(duì)接。年度評(píng)價(jià)的結(jié)果報(bào)送證監(jiān)會(huì)，同時(shí)抄報(bào)證監(jiān)會(huì)各派出機(jī)構(gòu)，根據(jù)證監(jiān)會(huì)分類評(píng)價(jià)工作的統(tǒng)一部署進(jìn)行處理。（來源：上海證券報(bào)金融資）