今日，24家上市券商1月經(jīng)營數(shù)據(jù)全部發(fā)布完畢，5家出現(xiàn)虧損！其中最慘的是東方證券，虧損6.14億元，緊接著是中信證券，虧損6.08億元，接下來是太平洋證券虧損5.23億元；興業(yè)證券虧損1.22億；山西證券虧損0.28億。

市場行情低迷，1月份上證綜指下跌22.65%，上市券商1月營收和凈利潤環(huán)比平均分別下降87%、121.97%。長江證券非銀分析師蒲東君認(rèn)為，市場行情低迷引發(fā)經(jīng)紀(jì)、兩融、自營收縮是券商業(yè)績大幅下滑的主要原因，未來投行及資管或成為券商發(fā)力的方向。

東方PK中信虧得最慘

券商業(yè)績幾乎就是A股行情的晴雨表。2015年券商賺得笑逐顏開，2016年1月就虧得很難看。

1月經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，24家上市券商平均營收1.92億元，凈利潤平均虧損0.17億。環(huán)比平均下降87%、121.97%。

虧得最慘的是東方證券，公司自營利潤貢獻(xiàn)曾占總利潤一半以上，1月營收為-7.1億、凈利潤-6.14億，環(huán)比分別下降156%和193.57%。

還有行業(yè)龍頭券商中信證券，1月營收1.3億、凈利潤-6.08億，環(huán)比下降93.83%、146.73%。

緊隨其后的是太平洋證券，虧損5.23億元，興業(yè)證券虧1.22億，山西證券凈利虧0.28億。

1月最賺錢的上市券商要數(shù)廣發(fā)證券，凈利3.75億，但環(huán)比也下降了53.2%。其次是國金證券利1.72億，環(huán)比下降4.55%。還有海通證券凈利1.29億，環(huán)比下降85.27%。

唯有兩家券商凈利潤環(huán)比不降反升，究其原因乃是扭虧為盈。1月長江證券凈利0.04億，環(huán)比增加110.56%；方正證券凈利0.91億，環(huán)比增加344.08%。

投行及資管成發(fā)力點(diǎn)

長江證券非銀分析師蒲東君認(rèn)為，市場低迷導(dǎo)致經(jīng)紀(jì)、兩融和自營業(yè)務(wù)收縮是券商業(yè)績大幅下滑的主要原因。

1月份上證綜指下跌22.65%，市場低迷驅(qū)動市場交投萎縮，兩市日均成交額5387億元，環(huán)比下滑31.72%；同時加速場內(nèi)去杠桿進(jìn)程，1月日均兩融余額1.02萬億，環(huán)比下滑13.36%。1月股權(quán)融資略有放緩，股權(quán)融資規(guī)模1780億元，同比下降42.71%，其中IPO規(guī)模33億元，再融資規(guī)模1747億元，分別同比下滑71.09%和41.62%。

與上市券商凈利潤形成鮮明對比的是，券商的資管子公司業(yè)績是一大亮點(diǎn)。從招商、長江、興證、海通、國泰君安、光大、東方、華泰、廣發(fā)共9家資管子公司披露的數(shù)據(jù)來看，1月平均營收8368.22萬元，凈利潤4623.66萬元。

蒲東君表示：“市場差異將引導(dǎo)券商積極調(diào)整業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，投行和資管業(yè)務(wù)將成為重要發(fā)力方向，配合當(dāng)前環(huán)境券商或?qū)⒎e極推動員工持股等，新業(yè)務(wù)新模式或超過預(yù)期。”

目前經(jīng)紀(jì)傭金率萬五左右，預(yù)期下跌幅度或收窄，成交低迷背景下經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比或難有提升；注冊制改革驅(qū)動股權(quán)融資規(guī)模提升，公司債和企業(yè)債新政實(shí)施錦上添花，16年券商投行業(yè)務(wù)仍具備增長空間；低利率環(huán)境下，券商將拓展和最大化資產(chǎn)管理和投研能力，券商資管產(chǎn)品收益率或?qū)⒕邆涿黠@吸引力。15年券商業(yè)績的高基數(shù)或為16年帶來業(yè)績壓力，但長期來看市場擴(kuò)容背景下投行和資管有望成為新利潤增長點(diǎn)。（來源：證券時報）