2016年一開(kāi)年,A股市場(chǎng)便開(kāi)啟巨震模式,而全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)卻有多項(xiàng)政策性利好尚未到來(lái),引入公募基金入市成為眾多期待之一,這一政策還寫(xiě)入了《證監(jiān)會(huì)制定進(jìn)一步推進(jìn)新三板發(fā)展的若干意見(jiàn)》,該意見(jiàn)明確指出,要求大力發(fā)展多元化的機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍,引入公募證券投資基金投資掛牌證券。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為,引入公募基金投資掛牌證券可有效提升新三板二級(jí)市場(chǎng)的流勸性、平衡新三板市場(chǎng)供求關(guān)系。同時(shí)也為保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金和社保資金等長(zhǎng)期資金進(jìn)入新三板市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)。
其實(shí),目前公募基金公司已經(jīng)通過(guò)基金專戶和子公司進(jìn)入新三板市場(chǎng),從而正在為公募基金產(chǎn)品入市探索可行性方案和積累投資經(jīng)驗(yàn)。中國(guó)基金報(bào)聯(lián)合格上理財(cái),通過(guò)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)系統(tǒng)收集了2015年年度公募基金專戶及子公司的相關(guān)投資數(shù)據(jù),統(tǒng)計(jì)這些產(chǎn)品的投資風(fēng)格和投資偏好,希望能為市場(chǎng)各方提供投資參考。
從數(shù)據(jù)整理的情況來(lái)看,目前僅能統(tǒng)計(jì)到公募基金專戶及子公司參與掛牌企業(yè)定向增發(fā)的數(shù)據(jù),基金公司專戶產(chǎn)品都以基金公司的名義參與認(rèn)購(gòu),沒(méi)有具體的專戶產(chǎn)品明細(xì)數(shù)據(jù)。從子公司的產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看,包括通道類(lèi)產(chǎn)品和自有產(chǎn)品。
投資新三板
定增超百億
通過(guò)機(jī)構(gòu)投資明細(xì)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)顯示,2015年里共計(jì)有232只基金公司子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃參與投資744次,涉及317家掛牌企業(yè)。共有19家基金公司旗下專戶產(chǎn)品參與投資64次,涉及49家掛牌企業(yè)。從投資時(shí)間來(lái)看,主要集中在2015年的4月份到8月份之間。
數(shù)據(jù)顯示,2015年全年,公募基金專戶及子公司共計(jì)投資新三板定增10.25億股,動(dòng)用資金103.55億元。從成交股份數(shù)量上看,2015年全年呈現(xiàn)“兩頭低中間高”的走勢(shì)。一季度投資總量比較有限,到了4月份成交股份數(shù)量較3月份跳漲近6倍,5月份,成交股數(shù)創(chuàng)出全年最高點(diǎn),達(dá)到2.57億股,隨后6、7月份有所回落,到了8月份成交股數(shù)再次反彈至1.63億股,創(chuàng)出全年第二高點(diǎn),到了9月份成交股份突然萎縮近70%,并在之后的兩個(gè)月里穩(wěn)定在這一水平,12月份時(shí)數(shù)量再次萎縮。從月成交金額上看,全年呈現(xiàn)“M”形走勢(shì),前三個(gè)月表現(xiàn)平穩(wěn),但已經(jīng)呈現(xiàn)逐月放大的態(tài)勢(shì),到了4月份成交額同比跳漲近10倍,接近20億元,隨后有所回落,到了8月份,成交金額再次走強(qiáng),并創(chuàng)出全年最高點(diǎn),達(dá)到26.26億元。而到了9月份成交額迅速萎縮到4.17億元,11月份再次小幅度回升到8.12億元,但是12月份又回落到前期水平。
格上理財(cái)研究員徐麗表示,從全年投資數(shù)據(jù)看,新三板投資一方面受到年初新三板大漲行情的影響,另一方面受到A股暴跌的影響。2015年3月份,新三板做市指數(shù)大漲,4月份公募基金投資總量大幅攀升,而做市指數(shù)見(jiàn)頂回落并進(jìn)入5月的震蕩整理期,此時(shí),公募基金投資股份數(shù)量創(chuàng)出全年高點(diǎn)的同時(shí)動(dòng)用的資金數(shù)量在下降,可見(jiàn)公募基金投資也受到新三板市場(chǎng)情緒的影響。自6月份A股股災(zāi)爆發(fā)之后,新三板投資先抑后揚(yáng),并在7月和8月飆升幅度較大,所動(dòng)用的資金創(chuàng)出年度新高,這說(shuō)明有資金借新三板市場(chǎng)避險(xiǎn)。
2015年共有53家公募基金公司參與投資新三板掛牌企業(yè)。從總投資股份數(shù)量來(lái)看,九泰基金以1.55億股排名第一,其次是嘉實(shí)基金和南方基金,分別為8911萬(wàn)股和8831萬(wàn)股,另外,前海開(kāi)源、財(cái)通基金、國(guó)壽安?;?、建信基金和寶盈基金的持有數(shù)量都在5000萬(wàn)到6000萬(wàn)股之間,紅土創(chuàng)新基金和中信建投基金分列第9名和10名。從投資金額上看,九泰基金依舊遙遙領(lǐng)先,以21.72億元再次成為年度投資狀元,建信基金以9.62億元排名第二,寶盈基金以8.36億元排名第三。
徐麗表示,從上述公募基金排行榜中不難發(fā)現(xiàn),數(shù)據(jù)排名與現(xiàn)實(shí)情況出入較大。從產(chǎn)品命名原則及抽樣調(diào)查發(fā)現(xiàn),這主要是受到通道業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)影響,一些新三板企業(yè)的巨額融資和私募基金的資金會(huì)借助公募基金專戶及子公司的通道參與定向增發(fā)或直接投資新三板市場(chǎng)。但是受到數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的限制無(wú)法完全剔除通道業(yè)務(wù)的干擾。就以全年投資103.55億元來(lái)看,相對(duì)新三板2015年全年融資近1200億元來(lái)說(shuō),占比不足10%,相對(duì)專戶及子公司的總規(guī)模來(lái)說(shuō),占比也是非常小的。例如,建信基金2015年專戶及子公司總規(guī)模達(dá)1944億元,新三板投資總額為9.62億元,不足1%。
前五大行業(yè)
占總投資額近九成
從投資偏好上看,公募基金比較熱衷于金融業(yè),其次是制造業(yè)和信息產(chǎn)業(yè),值得注意的是租賃行業(yè)進(jìn)駐前五大行業(yè)之一,另外,房地產(chǎn)、醫(yī)療保健、能源、日常消費(fèi)品、電信業(yè)務(wù)、公用事業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)都有所涉獵。
格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)顯示,按投資型分類(lèi),2015年基金公司投資新三板金額最多的前五大行業(yè)分別為金融業(yè)、信息技術(shù)、工業(yè)、非日常生活消費(fèi)品和原材料。以管理型分類(lèi)來(lái)看,投資新三板金額最多的前五大行業(yè)分別為金融業(yè)、制造業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、文化體育和娛樂(lè)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)。從數(shù)據(jù)上看,金融行業(yè)占比接近40%,其他4大行業(yè)投資占比接近50%,前五大行業(yè)占全年總投資額在90%左右。
從單筆投資金額上看,有16只產(chǎn)品單筆投資超過(guò)1億元,涉及資金近40億元,占全年投資總額近40%,涉及的行業(yè)分別為金融業(yè)、文化體育產(chǎn)業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)。其中大部分都投向了金融行業(yè)中的九鼎集團(tuán)和中科招商。從產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的基金公司來(lái)看,九泰基金和建信資本兩家公司共計(jì)5只產(chǎn)品參與投資九鼎集團(tuán)近20億元,以寶盈基金為主的7家基金公司的7只產(chǎn)品投資了中科招商近15億元。中科沃土基金公司旗下產(chǎn)品投資了體育之窗。前海開(kāi)源基金和寶盈基金旗下產(chǎn)品投資了恒大淘寶,南方基金旗下資產(chǎn)管理計(jì)劃投資了海航冷鏈。
從產(chǎn)品參與的集中度上看,艾錄股份是最受歡迎的個(gè)股,共計(jì)有17只產(chǎn)品參與該公司的投資,其他個(gè)股依次為富泰和、致生聯(lián)發(fā)、賽特斯、凱路仕、璟泓科技、景津環(huán)保、金潤(rùn)科技、華燦電訊、漢博商業(yè)。
徐麗表示,從投資的個(gè)股及行業(yè)上看,比較符合新三板投資的主流趨勢(shì)。今年1月份全國(guó)股轉(zhuǎn)公司官方網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于新三板市場(chǎng)交易質(zhì)量的文章指出,制造業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)掛牌公司股票成交金額占比58.60%。這與上述數(shù)據(jù)所占比重基本相符。值得注意的是租賃行業(yè)成為前五主要投資領(lǐng)域之一,這一點(diǎn)值得市場(chǎng)重視,租賃行業(yè)介于金融行業(yè)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間,相比于金融業(yè)來(lái)說(shuō),對(duì)實(shí)體企業(yè)的貢獻(xiàn)更直接。
(來(lái)源:證券時(shí)報(bào))
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