進入2月以來，在資金面維持寬松、人民幣匯率企穩(wěn)，以及1月份信貸數(shù)據(jù)超預期等利好因素的提振下，上證指數(shù)經過連續(xù)震蕩后跳空突破，中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也呈現(xiàn)震蕩上行。盡管春節(jié)期間外圍市場大幅波動，但A股市場表現(xiàn)頑強，各大股指均低開高走、大幅反彈，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是一舉收復失地，迎來開門紅。

在強勁的反彈行情中，前期凈值大幅回撤的權益類基金也呈現(xiàn)水漲船高。東方財富choice資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月16日，混合型和股票型基金本月以來分別上漲5.52%和8.06%。在全部主動管理型基金中，共有245只漲幅超過10%。其中，表現(xiàn)較為出色的北信瑞豐無限互聯(lián)主題混合、國泰區(qū)位優(yōu)勢混合、國泰金鼎價值混合、華安生態(tài)優(yōu)先混合等基金本月以來分別上漲16.49%、15.36%、15.06%和14.68%。

具體來看，這些漲幅靠前的偏股型基金截至去年12月31日股票資產占基金總資產的比例普遍較高，以上述四只基金為例，其股票倉位分別為78.54%、92.01%、93.06%和87.99%。而其他漲幅靠前的基金股票倉位也多在80%以上。另外，好買基金研究中心倉位報告顯示，春節(jié)前最后一周，公募基金倉位總體處于歷史中位偏高水平。據(jù)某管理700余億元資金規(guī)模的公募基金經理透露，早在節(jié)前已加倉至八成以上；另一家公募基金投資總監(jiān)也表示，節(jié)前混合型基金倉位普遍在七成以上。

從基金的持股情況來看，重配新興行業(yè)概念股也是其凈值飆漲的主要原因。以北信瑞豐無限互聯(lián)主題靈活配置基金為例，截至去年年底，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)占基金凈值比重達38.94%，其重倉持有的科大訊飛、安居寶、恒生電子等個股近來表現(xiàn)較為搶眼。國泰區(qū)位優(yōu)勢混合在信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)的持倉比例為24.84%，相較于上一季度提高了5.39個百分點。該基金十大重倉股中的我武生物、華宇軟件、凱撒股份、思美傳媒、聚光科技等多只中小創(chuàng)個股，在本輪反彈行情中均對組合的凈值增長做出了顯著貢獻。

在業(yè)內人士看來，前期市場風險偏好較低，投資者參與熱情并不高，滬深兩市仍有1300余只個股處于腰斬位置以下，為2月份行情創(chuàng)造了條件。實際上，腰斬再腰斬個股已經表現(xiàn)非常強的爆發(fā)力。踏空投資者可重點關注嚴重超跌的移動支付、互聯(lián)網、云計算等主題。

多位公募人士也建議，當前搶反彈仍然以新興產業(yè)為主。上投摩根認為，較好的投資機會仍集中于新興經濟和傳統(tǒng)經濟轉型受益的板塊。新興服務、高科技行業(yè)仍然值得中長期配置，同時供給側改革的房地產去庫、淘汰落后產能，鋼鐵、煤炭、有色、地產等傳統(tǒng)產業(yè)也會有機會。泰達宏利則比較認可新興消費的概念，根據(jù)消費結構變遷的國際經驗，大健康和大娛樂是未來主導產業(yè)的龍頭，這些都是其關注的中長期投資方向。（來源：上海證券報·中國證券網）