多家上市公司籌碼趨于集中有望受到資金關注

隨著市場的逐步回暖，除了公司業(yè)績外，股東戶數(shù)出現(xiàn)明顯籌碼集中跡象的上市公司有望受到關注。

上證報資訊不完全統(tǒng)計，16日，有100余家上市公司在滬深互動平臺上密集披露了最新的股東戶數(shù)情況。通過與2015年三季報數(shù)據(jù)對比發(fā)現(xiàn)，有13家上市公司的股東戶數(shù)下降超15%。其中，有5家公司的股東戶數(shù)下降超20%以上。

股東戶數(shù)下降在15%至30%的上市公司有9家，依次為耐威科技、寶鷹股份、華聯(lián)控股、華聞傳媒、天順風能、長城動漫、鳳形股份、金智科技、海普瑞。下降超過30%的有2家公司，分別是江蘇神通、喬治白。

根據(jù)互動平臺上披露的最新股東戶數(shù)情況，截至2月15日，江蘇神通持有公司股票的賬戶數(shù)為25184戶。與2015年三季報披露的36854戶相比，減少11670戶，環(huán)比下降31.67%。公司主營生產銷售閥門，產品線集中在核電、冶金以及能源市場，為核電設備細分龍頭。公司近日披露2015年業(yè)績快報稱，公司凈利潤同比下降67.49%，原因為核電交貨量少，新增訂單尚未到批量交貨期。機構預計，2016年交貨有望加速，訂單將大幅增加，景氣度有望提升。

截至2月15日，寶鷹股份持有公司股票的賬戶數(shù)為44661戶。與2015年三季報披露的57297戶相比，減少12636戶，環(huán)比下降22.05%。近期公告稱，公司第一期員工持股計劃完成股票購買，累計購買公司股票1009.6萬股，成交均價9.68元/股，占公司總股本的0.8%。公司積極拓展“一帶一路”市場，目前印尼寶鷹向項目業(yè)主方提供咨詢、規(guī)劃、設計和施工等個性化開發(fā)建設整體方案，毛利率達44%。

截至2月15日，華聞傳媒持有公司股票的賬戶數(shù)為89417戶。與2015年三季報披露的114024戶相比，減少24607戶，環(huán)比下降21.58%。公司擬充分利用“互聯(lián)網電視”、“手機電視”的牌照運營資源和資本市場等優(yōu)勢，向10名特定對象定增39億元，投資拓展移動視頻、互聯(lián)網電視和影視劇生產采購領域，重點打造“互聯(lián)網視頻生活圈”。

大盤企穩(wěn)反彈中定增“破發(fā)股”機會多

春節(jié)過后A股反彈行情延續(xù)，部分在去年實施定增但仍處于深度破發(fā)狀態(tài)的個股也再現(xiàn)曙光。尤其隨著定增限售股解禁期限漸進，此類破發(fā)股的投資良機或已開始顯現(xiàn)。

Wind資訊統(tǒng)計顯示，自2015年初以來完成定向增發(fā)的上市公司中，截至2月17日收盤仍有159家處于破發(fā)狀態(tài)，而其中，定增限售股將于2016年解禁的就有109家。

在2015年以來實施定增的個股中，首創(chuàng)股份（600008.SH）在今年1月25日就已解除限售。股價已跌至牛市啟動前水平的首創(chuàng)股份當初確定的定增發(fā)行底價也并不算高，為6.18元，但隨著當時牛市啟動，財通基金等5家機構投資人以溢價158.09%，即9.77元價格競得相應定增股份。

上述溢價被隨后接二連三的股災打回原形。按2月17日收盤價計算，復權后首創(chuàng)股份的定增價仍出現(xiàn)幅度超過20%的破發(fā)。

2月15日，又有瀚藍環(huán)境（600323.SH）、步步高（002251.SZ）及靖遠煤電（000552.SZ）三只出現(xiàn)破發(fā)的定增限售股解禁，但破發(fā)幅度均比較小，只有瀚藍環(huán)境接近15%，步步高僅有2.48%，而靖遠煤電則只有0.06%的折價。

而在投資者眼中，破發(fā)折價率越高的個股，獲得超額收益率的可能性越大。國信證券近期的一份量化分析報告認為，從歷史數(shù)據(jù)看，定增實施后，后續(xù)股價跌破發(fā)行價是非常普遍的現(xiàn)象。但從破發(fā)日起，后續(xù)超額收益率也較為顯著。因此建議關注解禁期臨近和折價率較高標的。

簡單設定解禁期在今年6月底以前，且折價率高于20%的篩選標準，目前有23只個股符合標準。尤其平安銀行（000001.SZ）、國金證券（600109.SH）、石化機械（000852.SZ）、漢鐘精機（002158.SZ）、常鋁股份（002160.SZ）、安徽水利（600502.SH）等6只，截至2月17日收盤的折價幅度仍在30%以上。

一位券商策略分析師認為，股價在牛市高位時進行增發(fā)的個股，在牛市結束后出現(xiàn)高折價的概率比較大，但相對來講，這類個股出現(xiàn)反彈的動力也會更大，尤其在限售股即將解禁的階段。

新宙邦（300037.SZ）也是在去年6月份牛市即將見頂時實施了定向增發(fā)，其當時募集配套資金的定增價為50.38元，盡管沒有限售期，但在2015年6月26日上市當日，股價已跌至45元下方。此后最低跌至22元附近，并且在當年12月22日前一直處于50元下方。

而2015年12月底，新宙邦股價再創(chuàng)歷史新高，最高超過62元。盡管高價僅維持幾個交易日，但仍為半年前參與定增的兩家機構財通基金及上海瑞金資本提供了足夠的減持時間窗口。

這還是在沒有大股東參與的情況下。據(jù)統(tǒng)計，在上述折價率超過20%的個股中，平安銀行、鐵漢生態(tài)（300197.SZ）、唐山港（601000.SH）等5只個股有大股東參與增發(fā)。

根據(jù)國信證券對距離解禁日少于90天的個股樣本所進行的統(tǒng)計分析，有大股東參與定增的股票在破發(fā)日至解禁日的平均超額收益率6.4%，僅機構參與定增的股票平均超額收益率為5.9%?？梢?，有大股東參與定增個股的超額收益率還會更高些。不過，按照國信證券的說法，是否有大股東參與增發(fā)對收益率影響并不顯著。