節(jié)后上市公司年報披露進入密集期,伴隨著A股市場的止跌企穩(wěn),二級市場上對高送轉(zhuǎn)概念股的炒作也漸入高潮。數(shù)據(jù)顯示,2月以來高送轉(zhuǎn)概念股整體上漲逾15%,收益是同期上證綜指的逾3倍。
2、3月份是高送轉(zhuǎn)主題投資布局時
截止2月17日的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,10轉(zhuǎn)增10的上市公司數(shù)量高達95家,10轉(zhuǎn)增15或以上的有49家。比如勁勝精密以每10股轉(zhuǎn)增30股高居榜首,天齊鋰業(yè)、神州長城、棒杰股份分列2、3、4位,分別為10轉(zhuǎn)增28、10轉(zhuǎn)增26;其余20多股也處于10股轉(zhuǎn)增20股之上的水平。
而對比歷年統(tǒng)計數(shù)據(jù),從2010至2014年,年報送轉(zhuǎn)方案在10轉(zhuǎn)15股及以上的公司分別為10家、2家、1家、5家和64家,送轉(zhuǎn)比例達到或超過10轉(zhuǎn)20的公司更是寥寥無幾,過去5年總共才14家。因此可以說此次送轉(zhuǎn)力度是空前高的,用“沒有最高只有更高”來形容恰如其分。
海通證券最新研報指出,“2、3月份是高送轉(zhuǎn)主題投資布局時。高送轉(zhuǎn)概念的股票通常在1季度的時候獲得超額收益高,因而把握正確的時間窗口顯得尤為重要。從歷史經(jīng)驗來看,在分紅預(yù)案前布局高送轉(zhuǎn)行情獲得超額收益的概率更高,近三年平均年報預(yù)案公告的高峰期主要是在3月初—4月底之間,因而布局高送轉(zhuǎn)主題的時間窗口大約在2月—3月?!?/strong>
四大條件篩選高送轉(zhuǎn)潛力股
通常來說,企業(yè)送轉(zhuǎn)與凈利潤增速、每股資本公積和企業(yè)股本緊密相關(guān)。因此我們選取2012-2014年連續(xù)三年凈利潤增長率高于10%,同時從中篩選2015年3季度凈利潤增速高于10%、每股資本公積金高于3元、同時總股本小于5.5億股的個股。
數(shù)據(jù)顯示,同時符合上述條件的上市公司共有7家。從中可以發(fā)現(xiàn),其中次新股占到了四家,分別是一心堂、國恩股份、邁克生物和萬孚生物。
為何次新股具體較高送轉(zhuǎn)潛力呢?海通在研報中解釋稱,“由于新上市公司在發(fā)行新股時都得了較高的股票溢價收入,因此盡管次新股在可分配的利潤可能不多,但由于有較高的資本公積。因此次新股的送轉(zhuǎn)比例更高。從2007年以來,新上市企業(yè)的送轉(zhuǎn)比例基本在50%以上。2014年上市的125家公司中有61家推出送轉(zhuǎn)。2015年共有224家新股上市,2015年三季報顯示這些次新股平均每股資本公積為2.7元/股,具有很強的送轉(zhuǎn)潛力?!?
高送轉(zhuǎn)需防“踩雷”掘金年報績優(yōu)股
但是特別需要注意的是,高送轉(zhuǎn)概念并不等于穩(wěn)賺不賠,本質(zhì)上看“高送轉(zhuǎn)”不影響投資者實際權(quán)益,也不代表公司盈利水平的提升,屬于“數(shù)字游戲”。從2015年上市公司的業(yè)績預(yù)告來看,已經(jīng)推出高比例送轉(zhuǎn)方案的公司,不乏利潤下滑甚至受到監(jiān)管層密切關(guān)注的公司。
比如此次推出10轉(zhuǎn)30的高送轉(zhuǎn)預(yù)案的勁勝精密,其前三季虧損超過2億元,預(yù)告公司虧損4.6億元,同比下降718.51%。深交所第一時間對勁勝精密發(fā)出關(guān)注函,急問“有無減持意圖”,勁勝精密回復(fù)時也明確表示了大股東未來可能減持。
再比如豫光金鉛也給出了“10轉(zhuǎn)20并派0.13元”預(yù)案,但已公布的年報顯示,公司2015年度歸屬于上市公司股東的凈利潤1250.54萬元,同比下滑46.66%。而太原剛玉、國聯(lián)水產(chǎn)、順威股份、廣田股份這四家公司的凈利潤同比下降幅度分別達到了150%、99.11%、95.60%和50%。但其分紅預(yù)案分別是10轉(zhuǎn)10、10轉(zhuǎn)12、10轉(zhuǎn)15派0.1元和10轉(zhuǎn)15.
對于業(yè)績虧損依舊給出高比例送轉(zhuǎn)方案的公司,上交所曾在去年的5月明確指出,失去去業(yè)績支撐的資本公積轉(zhuǎn)增行為,在目前市值管理熱的大背景下,容易淪為上市公司假借市值管理名義、實現(xiàn)其他特定目的的工具。
申萬宏源的觀點認為,“一些績差股拋出高送轉(zhuǎn)預(yù)案后出現(xiàn)暴漲行情,很容易出現(xiàn)股價與業(yè)績嚴(yán)重背離,也有一些借高送轉(zhuǎn)預(yù)案推高股價,為日后的股東減持逃離、或者并購和增發(fā)鋪路。投資者面對火爆的高送轉(zhuǎn)行情,還應(yīng)該保持頭腦冷靜,謹慎參與,避免淪為接盤者。”
那么在已經(jīng)披露高送轉(zhuǎn)公司的預(yù)案中,有哪些公司的年報業(yè)績是比較優(yōu)良的呢?東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,共有12家高送轉(zhuǎn)公司凈利潤增速超過10%,其中轉(zhuǎn)增比例包含或超過10轉(zhuǎn)15的有8股。
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