“高送轉(zhuǎn)”公司數(shù)量有望創(chuàng)新高

截至2月21日，滬深兩市已有177家上市公司披露了2015年利潤分配預(yù)案。其中，有112家公司推出高送轉(zhuǎn)方案，占比達(dá)63.28%。進(jìn)入“10轉(zhuǎn)10俱樂部”的公司有101家，占比達(dá)57.06%。盡管上市公司的高送轉(zhuǎn)本身對企業(yè)經(jīng)營并無實(shí)質(zhì)影響，但在資金的追捧下，高送轉(zhuǎn)行情受關(guān)注。

良好業(yè)績夯實(shí)分配基礎(chǔ)

Wind數(shù)據(jù)顯示，天齊鋰業(yè)、神州長城、雷科防務(wù)、東方網(wǎng)絡(luò)等26家公司推出“10轉(zhuǎn)20”及以上的高送轉(zhuǎn)方案，其中有12家中小板公司、9家創(chuàng)業(yè)板公司。

勁勝精密、神州長城、天齊鋰業(yè)是目前送轉(zhuǎn)比例居前的三家公司。勁勝精密計(jì)劃對全體股東每10股轉(zhuǎn)增30股，神州長城計(jì)劃對全體股東每10股轉(zhuǎn)增28股，天齊鋰業(yè)則推出了10轉(zhuǎn)28派4.0元。棒杰股份、財(cái)信發(fā)展兩家公司分別計(jì)劃10轉(zhuǎn)26派2.0元（含稅）、10轉(zhuǎn)25派0.54元（含稅）。

目前派現(xiàn)最大方的公司是焦點(diǎn)科技和同花順，這兩家公司分別擬每10股派10元、每10股派7.4元。不僅如此，在2014年年度利潤分配時，焦點(diǎn)科技就曾10派8元。推出高送轉(zhuǎn)方案的公司中，僅雷科防務(wù)和先導(dǎo)智能擬在高送轉(zhuǎn)同時派現(xiàn)相對較多，分別為10轉(zhuǎn)21派5.5元、10轉(zhuǎn)20派5.5元。

良好的業(yè)績表現(xiàn)是支撐這些公司推出高送轉(zhuǎn)方案的基礎(chǔ)。在26家推出“10轉(zhuǎn)20”及以上高送轉(zhuǎn)方案的公司中，已有24家公司披露了業(yè)績預(yù)報(bào)，其中21家公司去年業(yè)績預(yù)增。雷防科務(wù)預(yù)計(jì)，2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.4億元至1.57億元，同比增長幅度為320%至370%。先導(dǎo)智能預(yù)計(jì)，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.35億元至1.54億元，同比增長幅度為106.06%至135.06%?？傮w看，在推出“10轉(zhuǎn)20”以上方案的公司中，有7家公司業(yè)績預(yù)增幅度超過100%。

也有上市公司業(yè)績表現(xiàn)不佳，但仍拋出高送轉(zhuǎn)方案。以高送轉(zhuǎn)排名第一的勁勝精密為例，公司預(yù)計(jì)2015年凈利潤為-4.6億元，同比減少718.51%。利潤分配預(yù)案認(rèn)為，公司現(xiàn)階段處于轉(zhuǎn)型升級關(guān)鍵期，應(yīng)當(dāng)充分利用自有資金、留存收益，降低公司經(jīng)營杠桿。以資本公積轉(zhuǎn)增股本的形式進(jìn)行利潤分配，符合公司的實(shí)際情況。

深交所已要求天齊鋰業(yè)、頸勝精密等上市公司補(bǔ)充披露并充分說明高比例送轉(zhuǎn)預(yù)案的具體依據(jù)和合理性。

高送轉(zhuǎn)料大增

除已經(jīng)公布分配預(yù)案的公司外，還有很多公司擁有在年報(bào)期間高送轉(zhuǎn)的潛力。

2015年中期分配方案披露期間，就有多達(dá)150家公司的分配方案達(dá)每10股送轉(zhuǎn)10股及以上水平，超過2010年-2014年同期10送10及以上的公司總和。當(dāng)前，發(fā)布2015年度高送轉(zhuǎn)分紅預(yù)案的上市公司，無論從數(shù)量還是送轉(zhuǎn)比例來看，都被業(yè)界認(rèn)為將創(chuàng)造高送轉(zhuǎn)的新紀(jì)錄。

分析人士指出，今年分紅政策環(huán)境不同之處在于持股1年以上免收紅利所得稅，可能促使更多公司推出“高送轉(zhuǎn)”方案。去年股市異常波動后，財(cái)政部規(guī)定持股1年以上暫免征收所得稅。對大股東來說分紅對其有利，因?yàn)榧t股沒有解禁期，同時可以獲得大額免稅的分紅。

2015年中報(bào)“10送10”比例高于過去3年，國信證券分析人士預(yù)計(jì)，在新規(guī)下，2015年年報(bào)將會有更多高送轉(zhuǎn)發(fā)生。

分析人士表示，上市公司選擇高送轉(zhuǎn)，一方面是為了擴(kuò)大股本，增強(qiáng)公司股票的流動性；另一方面，公積金轉(zhuǎn)增基本上是不花錢。當(dāng)然，也不排除一些公司為后續(xù)的資本運(yùn)作做鋪墊。

從歷史上看，擁有高送轉(zhuǎn)預(yù)期的上市公司股票在披露分配預(yù)案期間常會掀起一波行情。中原證券分析人士認(rèn)為，根據(jù)每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股資本公積、每股未分配利潤、股價(jià)和總股本這6個指標(biāo)因子可以有效地從A股中選出潛在高送轉(zhuǎn)股票。

不過，對高送轉(zhuǎn)概念股，投資者要重點(diǎn)關(guān)注上市公司的主業(yè)表現(xiàn)和業(yè)績增長情況。雖然決定推出高送轉(zhuǎn)的往往是業(yè)績增長較快、有較大潛力和發(fā)展空間的上市公司，但高送轉(zhuǎn)并不是高增長的代名詞。