周期股集體躁動 煤炭鋼鐵有色迎布局良機

中共中央政治局2月22日召開會議，討論國務(wù)院擬提請第十二屆全國人民代表大會第四次會議審議的政府工作報告稿和審查的中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要草案稿。中共中央總書記習(xí)近平主持會議。

會議強調(diào)，2016年是全面建成小康社會決勝階段的開局之年，也是推進結(jié)構(gòu)性改革的攻堅之年。各級黨委和政府要按照黨中央部署和要求，按照“五位一體”總體布局和“四個全面”戰(zhàn)略布局，堅持發(fā)展第一要務(wù)，堅持改革開放，堅持以新發(fā)展理念引領(lǐng)發(fā)展，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，實行宏觀政策要穩(wěn)、產(chǎn)業(yè)政策要準、微觀政策要活、改革政策要實、社會政策要托底的總體思路，把握好穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)的平衡，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快培育新的發(fā)展動能，改造提升傳統(tǒng)比較優(yōu)勢，抓好去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，加強民生保障，做好重點領(lǐng)域風(fēng)險防控，努力實現(xiàn)全面建成小康社會決勝階段良好開局。

22日周期性行業(yè)股集體躁動，鋼鐵股開盤領(lǐng)漲兩市，煤炭、有色等基本面低迷的板塊大漲。業(yè)內(nèi)人士認為，這輪春季躁動背后，是節(jié)后庫存和供應(yīng)偏少令煤炭、鋼鐵現(xiàn)貨價格連日來穩(wěn)中有升，再加上去產(chǎn)能政策、房地產(chǎn)行業(yè)利好政策陸續(xù)出爐等。

煤炭板塊：

1月下旬起，深陷寒冬的煤炭行業(yè)不斷收到利好消息。首先，因為價格連續(xù)下跌導(dǎo)致大量中小煤礦退出市場，煤炭庫存罕見處于低位，神華等四大煤炭企業(yè)宣布提價，終結(jié)了連續(xù)數(shù)月的下跌走勢。最新一期環(huán)渤海動力煤指數(shù)小漲1元/噸，標(biāo)志著動力煤穩(wěn)中有升的價格走勢仍在延續(xù)。

1月下旬，國務(wù)院連續(xù)召開煤炭、鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能會議，并在春節(jié)前夕出臺政策，明確去產(chǎn)能目標(biāo)以及保障性政策。申萬宏源煤炭行業(yè)分析報告認為，隨著政策不斷落實，令市場看到了國家推動供給側(cè)改革的決心和力度，增強了對于煤炭板塊的關(guān)注。

香港萬得通訊社認為，煤炭價格開始回升將對生產(chǎn)企業(yè)構(gòu)成直接利好，而鋼鐵、水泥等行業(yè)在房地產(chǎn)新政帶動下需求也有望回穩(wěn)，煤炭作為其上游也間接受益。建議關(guān)注煤炭股龍頭：冀中能源、蘭花科創(chuàng)、恒源煤電、潞安環(huán)能等。

鋼鐵板塊：

中泰證券認為，節(jié)后庫存偏低、現(xiàn)貨價格的上漲體現(xiàn)了行業(yè)基本面的好轉(zhuǎn)，反映在股市上的股價表現(xiàn)強勁。下游需求環(huán)比、同比均有所回升，企業(yè)利潤轉(zhuǎn)好，推動股價上揚。

春節(jié)后，經(jīng)歷寒冬的鋼廠迎來開門紅，以河北唐山地區(qū)為代表的鋼坯價格一路拉漲。上周末，唐山鋼坯大幅上漲80元/噸，普碳鋼坯出廠價格為1720元/噸，較節(jié)前累計上漲180元/噸。鋼材價格也隨之上揚。2月21日，華東鋼廠公布2月下旬價格，沙鋼、永鋼、中天均對螺紋鋼出廠價上調(diào)50元/噸，線材、盤螺出廠價格上調(diào)30元/噸，累計上漲180元/噸。

香港萬得通訊社認為，幾部委已經(jīng)明確限制新增鋼鐵產(chǎn)能，而財政、稅收等手段正加速行業(yè)淘汰中小落后產(chǎn)能，利好行業(yè)龍頭，建議關(guān)注：寶鋼股份、華菱鋼鐵、首鋼股份、武鋼股份等。

有色板塊：

有色行業(yè)全球范圍內(nèi)的減產(chǎn)停產(chǎn)已在短期內(nèi)見效，節(jié)后部分品種迎來價格上漲。

菲律賓鎳礦協(xié)會21日宣布，主要為了穩(wěn)定鎳價，2016年鎳礦出口將減少20%。菲律賓鎳礦協(xié)會囊括了菲律賓六成以上的鎳礦公司。受消息刺激，滬鎳日盤收漲2.66%。

在過剩壓力下，去年11月以來，全球掀起減產(chǎn)潮。其中，中國企業(yè)對銅、鋅、鋁、錫、鎳、稀土減產(chǎn)超過10%。鉛企也有減產(chǎn)計劃，具體幅度即將確定。

春季是工程開工旺季，去年四季度的大幅減產(chǎn)行為對提振價格起了一定作用。昨天，在鋼鐵帶動下，滬錫、滬鋅日盤漲幅超過3%，上期有色指數(shù)日盤上漲1.68%。而本輪行情以來，部分基本金屬累計漲幅不菲。以鋅為例，滬鋅主力合約從去年的11815元/噸，漲到14220元/噸，漲幅20%；滬錫主力合約最高反彈29%。

全球?qū)τ猩a(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能都在進行出清，導(dǎo)致相關(guān)行業(yè)供給收縮，而中國政府傳遞的擴大內(nèi)需和支持房地產(chǎn)的政策將對需求端構(gòu)成利好；此外，供給側(cè)改革的各種措施對周期性行業(yè)基本面的影響是長期的，機會將不斷出現(xiàn)。有色板塊建議關(guān)注：廈門鎢業(yè)、盛和資源、廣晟有色、五礦稀土、錫業(yè)股份等。