2月份市場迎來久違的反彈，春節(jié)紅包雖然遲到，但終究沒有缺席。大眾證券報和財信網(wǎng)記者觀察發(fā)現(xiàn)，反彈行情中，盡管有外圍環(huán)境擾動、地緣政治風波、匯率不確定等因素，但資金仍然主攻互聯(lián)網(wǎng)主題，相關(guān)主題基金也沖在反彈隊伍的前列，這或許給投資者后期搶反彈提供參考。另一方面，不少混合型基金盡管反彈幅度靠前，但其在1月份的下跌也較大，盡管擁有倉位靈活優(yōu)勢，但混基倉位控制的水平似乎有待提高。

“黃金時代”不敵“互聯(lián)時代”

“這波反彈我買的股票基金都沒怎么漲，只能撿群里發(fā)的紅包了?！迸笥讶σ晃煌顿Y者吐槽，由于認為市場還處于下降通道，他本輪反彈對原有品種的持倉一直沒動。記者發(fā)現(xiàn)這樣的投資者不在少數(shù)。實際上，分析人士判斷2016年市場較難把握，只有抓住結(jié)構(gòu)性機會才能提升賬面盈利，所以總結(jié)市場規(guī)律以備下次精準搶反彈，還是有必要的。

紅2月市場中上漲的主題較多，黃金、有色金屬、軍工等都有不小的漲幅，有市場人士甚至稱“黃金時代”來臨。但記者發(fā)現(xiàn)，截至2月22日，本月漲幅最高的黃金主題基金——匯添富黃金及貴金屬凈值僅增長了9.19%，漲幅最高的軍工主題基金——鵬華中證國防凈值增長了15.84%，漲幅最高的有色主題基金——國泰國證有色金屬行業(yè)凈值增長15.6%，均敵不過互聯(lián)主題的基金。

數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日，在行業(yè)股票型基金中，上投摩根智慧互聯(lián)本月漲幅位居漲幅首位，凈值增長17%，緊隨其后排名第二和第四名的也都是互聯(lián)主題基金，分別是添富移動互聯(lián)、招商移動互聯(lián)網(wǎng)和建信互聯(lián)網(wǎng)++產(chǎn)業(yè)升級；混合型基金中除去因特殊情況而暴漲的打新基金外，排名首位的也是互聯(lián)主題基金——北信瑞豐無限互聯(lián)，2月以來漲幅19.6%，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)漲幅也達到了17.6%。

沒有外圍環(huán)境的事件性因素，觸網(wǎng)題材也被市場提過無數(shù)次，為什么反彈中互聯(lián)主題仍然沖在最前面呢？對此，大同證券高級投資顧問劉云峰告訴記者，”這是因為題材股、小盤股在反彈時上漲會比較快，彈性較大，而互聯(lián)網(wǎng)公司恰好同時符合這兩個特征，所以資金偏好這類主題。投資者以后再搶反彈，可以考慮互聯(lián)主題。

混基穩(wěn)定抗跌才可靠

進一步觀察發(fā)現(xiàn)，剔除分級和因巨額贖回而凈值暴漲的打新基金，2月以來反彈漲幅最大的還是混合型基金：北信瑞豐無限互聯(lián)主題以19.6%的漲幅排名第一。不過數(shù)據(jù)顯示，該基金的倉位在1月中旬至今一直保持著95%的水平，這也導致其在1月的行情中大幅下跌33%，遠超大盤同期22.65%的跌幅。

顯然，反彈急先鋒并沒有表現(xiàn)出倉位靈活的優(yōu)勢，而這樣的短板在同類基金并不少見。比如2月反彈排名緊隨北信瑞豐之后的浦銀安盛紅利精選、國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)、華富量子生命力和浦銀安盛戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金，本月凈值增長均在18%以上，躋身基金中的拔尖梯隊，小公司的新銳特征也得以體現(xiàn)，但這些基金在1月份的跌幅也均超過30%，倉位控制體現(xiàn)得并不明顯。

另一方面，記者發(fā)現(xiàn)還有少數(shù)一些基金，雖然2月份反彈幅度并不冒尖，但在1月份的“熔斷”行情下回撤仍然可控，甚至反彈凈值創(chuàng)出新高。數(shù)據(jù)顯示，上投摩根雙息平衡、上投摩根新興動力和上投摩根行業(yè)輪動2月以來反彈幅度均超過10%，有的高達14%，而三只基金1月份的跌幅僅有7%左右，也就是說，1月份至今，三只基金均創(chuàng)出了新高。“三只混合型基金倉位比較靈活，基金經(jīng)理做了較好的調(diào)倉。”上投摩根基金相關(guān)人士告訴記者。

春節(jié)剛過，盡管市場出現(xiàn)了久違的反彈，但信心仍然不足，2016年基金該如何選擇呢？“2016年將是風險加大的一年，個人認為，全年都應該傾向穩(wěn)定抗跌的產(chǎn)品，那種大漲大跌、波動太大的基金不做推薦?！鄙虾ＷC券基金評價研究中心劉亦千告訴記者。劉云峰也認為，2016年判斷是震蕩市，許多時候機會是跌出來的，投資者做反彈行情，較穩(wěn)妥的做法還是選擇穩(wěn)定性好的產(chǎn)品。

（來源：大眾證券報）